澳门 发行债券 华发「发行特别国债」

企业预警通0908债市早报

01 债市要闻

【中央支持澳门债券市场发展 人民币国债在澳成功发行】9月7日，记者从财政部获悉，当天财政部在澳门特别行政区，面向专业投资者簿记发行30亿元人民币国债，受到了投资者广泛欢迎，有关货币当局、商业银行、保险机构、养老金投资管理机构、基金公司等类型投资者踊跃认购，认购总额61.1亿元，认购倍数2.04倍。其中，2年期20亿元，认购倍数1.94倍，发行利率2.20%;3年期10亿元，认购倍数2.22倍，发行利率2.28%。

【二级资本债发行同比增长98.8% 银行“补血”热情升温】银行资本补充热度不减。数据统计，截至9月7日，今年以来已发行5543亿元商业银行二级资本债，与去年同期相比，增长98.8%，其中8月发行规模达1444亿元，更多中小银行“小步快跑”加入发债“补血”队伍。与此同时，在政策支持下，越来越多中小银行通过地方专项债这一新兴工具补充资本金。

【可转债下修转股价迎来高峰 相关上市公司有机可寻】密集出现的可转债下修转股价现象，正引发市场投资者的密切关注。据记者统计，2018年至2021年，下修可转债转股价的公司家数分别为23家、17家、11家和31家。截至9月7日，年内已经有26家公司因触发条件而下修可转债转股价，距离2021年31家的历史高点只差5家。专业人士指出，可转债下修转股价往往会产生两种阶段性套利机会，如果下修幅度超预期，则可转债的估值回归过程延长，带来可转债的交易性机会。

02 国内市场动态

【截至9月7日 9月地方债已披露未发行规模3188亿元】截至9月7日，9月已发行地方债615亿元(含超长债221亿元)，9月已披露未发行地方债3188亿元(含超长债0亿元)。

【紧急提示，末日转债又来 不及时操作或亏30% 】9月7日晚，三超新材发布公告提醒投资者，9月8日为三超转债最后一个交易日，债券持有人应该及时卖出或转股。9月8日当天，三超转债简称将增加“Z”标识，提醒投资者交易风险，9月8日收市后，三超转债将停止交易。

【安徽省今年首发3亿元地方政府柜台债】记者9月7日从安徽省财政厅获悉，近日，我省通过“财政部政府债券发行系统”公开招标发行2022年安徽省政府债券8.5亿元，债券募集资金为7年期，中标利率为2.86%。按照财政部《关于进一步做好地方政府债券柜台发行工作的通知》要求，本期一般债券中安排3亿元通过商业银行柜台市场发行，为今年首发。

【全国首单"长江经济带"港口收费收益权ABS成功发行】近日，由如皋苏中国际集装箱码头有限公司作为原始权益人、如皋市交通产业集团有限公司作为增信人的“华夏-平安-如皋港港口收费收益权第一期资产支持专项计划(长江经济带)”于上交所成功发行。项目总规模6.53亿元，其中优先级规模6.2亿元，期限预期为2.85年，票面收益率3.3%，创同级别同期限优先级资产支持证券历史最低票面利率。

【银行间债券市场回购利率以上行为主】9月7日(周三)，全国银行间债券市场结算总量为65,778.67亿元，较上日上涨0.14%，交易结算总笔数为33,642笔。其中，质押式回购55,783.97亿元，买断式回购228.37亿元，现券交易9,094.26亿元，债券借贷672.08亿元。银行间债券市场回购利率以上行为主，其中，7天回购利率上行2.2bp至1.534%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.00%，交易量为20亿元。

03 国际市场动态

【紧缩预期再升温：欧美央行“鹰声一片”多国债券收益率狂飙】在美国，9月6日服务业数据再度提振了市场对美联储进一步大幅加息的预期，本月或继续暴力加息75个基点。英国新首相特拉斯上任后，将推动加大财政支出，加上高通胀的压力，英国央行也可能出台更为激进的紧缩政策。此外，澳大利亚央行9月6日连续第四次加息50个基点，加拿大央行和欧洲央行本周也会大力加息。

【美联储加快调整政策步伐 强势美元如何搅动全球汇市？】美联储货币政策由极其宽松转向激进紧缩，引起了全球外汇市场的大动荡，冲击着这些国家和地区的经济发展。疫情暴发之前，美联储业已缓慢收缩银根；疫情暴发后美联储快速地实施了极其宽松的货币政策。尽管去年4月份美国通货膨胀创13年来新高，且持续上升，但美联储迟至今年3月16日才开始加息。随着通胀压力增大，在恐慌之中，美联储开启激进加息模式。

【尽管日元暴跌美财政部仍认为无需干预汇市】在日元兑美元汇率跌至1998年以来最低水平后，美国财政部周三仍不愿支持任何可能干预汇市、以阻止日元贬值的举措。美国财政部发言人Michael Gwin周三被问及，自美国财长耶伦7月讨论日元汇率问题以来，财政部的立场是否有任何改变。他表示，"目前没有更多可补充的内容。"耶伦曾在7月表示，日本、美国等七国集团成员国应该让市场决定本国货币的汇率。只有在罕见和特殊的情况下，才有必要干预汇市。

【英国两年期国债收益率势将录得脱欧公投以来的最大跌幅】英国的借款成本势将创下2016年脱欧公投以来的最大跌幅，此前英国央行官员表示，政府提议的能源价格限制措施可能遏制通胀的飙升，进而可能降低加息的紧迫性。英国两年期国债收益率下跌25个基点，至2.95％的一周低点，而交易员们预计下周央行加息50个基点和75个基点的可能性基本相当。相比之下，周二市场一度预计有80％的可能性会加息75个基点。

【周三（9月7日）北美尾盘，加拿大10年期基准国债收益率涨5.4个基点】周三（9月7日）北美尾盘，加拿大10年期基准国债收益率涨5.4个基点，报3.141%，加拿大央行宣布加息75个基点之前曾涨至日高3.181%。两年期加债收益率跌1.1个基点，报3.603%，脱离加拿大央行加息之后录得的日高3.633%，逼近多伦多股市开盘前录得的日低3.587%。

04 机构视点

【东方基金：对下半年债券市场谨慎乐观】二季度，在央行降准降息、海外通胀水平高企等多重因素的影响下，债券市场开始出现窄幅波动。东方基金表示，下半年，货币政策或将维持宽松基调，债券市场在稳定的政策环境中或获将延续窄幅震荡格局，对下半年债券市场谨慎乐观。较大的投资机会可能存在于与工业革命相关的先进制造行业，以及与国家安全相关度较高的军工行业。

【中金：8月城投债发行、净增环比改善但同比仍下滑】中金表示，8月城投债发行、净增环比改善但同比仍下滑；中票、私募债、公司债、AAA及AA 、隐含评级AA档城投贡献主要净增量，各行政级别城投净增占比接近，各券种/评级/级别城投的再融资以环比改善、但同比下滑为主，其中高评级、高级别城投净增同、环比表现较好。各评级城投发行人利差整体变化不大，取消发行、异常成交仍处低位，显示市场情绪平稳。后续看，我们维持“资产荒”背景下非“网红”区域中短久期城投底仓策略不变，融资和卖地趋弱背景下弱区域不建议过度下沉，且需关注超预期信用事件对于弱区域高等级平台利差的扰动。

05 债市负面

【武汉当代集团2亿公司债利息展期一年 利率为6.50%】9月7日，武汉当代科技产业集团股份有限公司发布关于“H21当代2”2022年第二次债券持有人会议结果的公告。观点新媒体了解到，“H21当代2”2022年第二次债券持有人会议已于9月6日结束，会议通过了《关于变更“H21当代2”付息方案的议案》，议案内容为该债券本年度应付利息展期至2023年9月9日支付。

【中骏集团“20中骏03”债正与投资人沟通 希望不被要求提前回售】9月7日，澎湃新闻从知情人士处获悉，“20中骏03”的发行人正在与投资人进行沟通，希望后者可以不行使回售选择权。该债权每年付息一次，到期一次还本，投资人最早可在2022年10月21日行使回售选择权。

【突遭"清盘呈请" 6000亿地产巨头紧急回应】据中国基金报报道，9月7日盘后，一项针对融创中国(01918)的清盘呈请已被提交到香港特区高等法院。针对该突发事件，融创中国方面称此系单个债权人的激进行为，不影响公司经营和债务重组推进。2021年全年，融创中国实现销售额达5974亿元，是中国最具影响力的地产巨头之一。

【标普：下调旭辉控股集团长期发行人信用评级至“BB-” 展望“负面”】久期财经讯，9月7日，标普将旭辉控股(集团)有限公司(CIFI Holdings (Group) Co. Ltd.，简称“旭辉控股集团”，00884.HK)的长期发行人信用评级从“BB”下调至“BB-”。标普还将该公司未偿高级无抵押票据的长期发行评级从“BB-”下调至“B ”。

【穆迪:维持中原金控的"Ba2"评级 展望调整为负面】9月7日，穆迪维持河南中原金控有限公司的“Ba2”的长期本外币评级以及企业家族评级，展望由稳定调整为负面。

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