中平国润：风险投资与私募基金有什么区别?

中平国润(深圳)投资集团有限公司专家讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金的法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应的报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。

风险投资基金有什么重要特征?

1、投资对象多为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业;

2、投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押;

3、投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上;

4、风险投资人( venture capitalist)一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务;

5、除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足;

6、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。

私募股权基金是什么意思?

私募股权投资一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。

通俗版本：所谓私募股权基金，一般是等于PE+VC的综合体;是指从事非上市公司股权投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。

专业版本：私募股权投资基金又称“私人股权”(Private Equity)，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

私募股权基金是怎么运作的?

股权投资基金运作的四个阶段与普通私募基金类似，包括募资、投资、管理和退出。股权投资基金主要风险即在于退出阶段的特殊性，从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策流入被投资企业。待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，这里的合适时机就是企业下一轮融资到位或者直接上市，而对于创业公司，这些都具有不确定性。

　　风险投资和私募股权投资到底有什么区别?

　　在国内的一般机构调研报告中，一般都将风险投资(VC)和私募股权投资(PE)统一为风险投资的通用表述。简称则为PE/VC。如果非要发掘他们的区别，可以从以下几方面进行考虑：

1. 投资阶段，一般认为PE的投资对象主要为拟上市公司，而VC的投资阶段相对较早，但是并不排除中后期的投资。

2.投资规模，PE由于投资对象的特点，单个项目投资规模一般较大。VC则视项目需求和投资机构而定。

3.投资理念，VC强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。

私募股权投资和风险投资，中平国润(深圳)投资集团有限公司认为区别其实也不大，主要投资的企业处于不同的发展阶段，投资的规模有所不同，投资的离你那也有一些差别，但是他们的目的和过程几乎是一样的。其实，PE与VC在现在的中国资本市场上，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。