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2022-12-03 17:54:40 来源：金融界
5月份，翼虎投资总经理兼投资总监余定恒管理的“中信信托-翼虎量化对冲3期”凭借19.30%的高收益获得相对价值策略私募基金收益排行的第一名。在激烈震荡的市场当中，要取得很好得投资收益必须拥有过硬的实力。翼虎投资作为国内私募的常青树，其穿越牛熊，持续获取稳健收益的能力经过了市场多年的考验。在接受甘肃卫视《私募微观察》栏目专访时，这家老牌私募的掌舵人余定恒跟我们分享了他的“绝活”——三因子选股法：
余定恒：三因子选股法也叫天时地利选股法。天时是三因子当中外生因子，一个好的公司什么时候买最重要，一个公司基本上是某一个价格基本上反映了这个公司截至那天为止的一些因素和信息，必须是还没有反映的预期才会影响它的股价，外生变量就是这么一个因子，包括定向增发、股权激励、人事变化或者国有企业改制预期，一旦有这样预期了，就是很好买点。
第二个是地利，包括价值因子和成长因子。价值因子主要是指静态的东西，比如行业定位、产业规模、治理结构、财务状况、估值、安全边际。而地利当中的成长因子主要是指内生的成长因子。我们比较关注是成长性的来源，是品牌、专利、技术、政策，还是规模？什么核心能力推动你的成长？根据你不同能力不同特质决定相应估值水平。
最后一个要结合人和，就是技术指标。也就是兼顾图表和图形，利用图形好看与不好看之间的转换获取超额收益，看图是我们散户朋友研究股票成本最低、效益最高的方式，机构来讲，我们也会很好运用这个方式。
下半年重点布局哪些板块：
余定恒：下半年机会主要集中在二线蓝筹或者叫中盘蓝筹的股票上，市值一百到五六百亿之间，有一定估值，同时有一定成长性，有转型、并购、重组预期。有几个板块可以关注，比如：电力设备，高端装备制造业，还有国企改制。另外互联网 当中的企业互联网，能源互联网、工业互联网也值得关注。未来互联网机会可能从C端慢慢往B端走，这是带来机会的领域。这些领域我们特别看重有硬件优势、软件思维，有互联网大数据入口卡位的公司。
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