最近债券基金亏钱原因解密是什么「债券基金一直亏」

最近投资者普遍反映所购买的债券基金开始亏钱了，明明是买的债券基金怎么会亏钱呢？

针对这个问题，需要分析一下为什么债券基金的收益是怎么来的，通常包括3部分收入。

第一个是债券的利息收入，债券基金持有的债券到期，会取得一定的利息收入，这是投资者普遍了解的常识。

第二个是债券的价格收益，即低买高卖的收益，我们看到年初以来，债券价格一直在持续上涨，但五一过后，债券价格出现下跌。

很多投资者搞不清债券价格的变化原理，我给简单介绍一下，以1年期债券简单举例，假设100元一张国债，票面利率10%，一年后需要给你110元。即债券现价100x（1 利率10%）=110元。

现在的问题是你上午拿到了债券，在中午回家的路上，你看到了香喷喷的鸡腿，你很想吃，但你手头没钱，哈喇子流了一地，这一刻你只想吃鸡腿，不再对一年后的投资收益感兴趣，只想及时行乐。

于是乎，你想把债券卖掉换点钱，你来到了大集上，结果大集上的一个大户带着大量资金跑路了，当前市场上的资金比较紧张，资金拆借利率上涨了，融资的成本在上升，借钱1年的利率上升为了20%，结果你100块钱想甩手你的债券没人要，有钱人花100块钱买你的债券一年后只能拿回110，而借给市场上的其他人，却能以20%的利率在一年后拿到120块。

怎么办，按照市场利率倒算，一年后拿到120块钱，只需要现在借出120÷（1 20%）=91.66。这一刻你被鸡腿的美味彻底击垮了，只有一个字，拿到现金买鸡腿，你只能以91.66的价格卖出了你的国债。这个91.66就是现价。

在这一过程中，市场利率上升了，债券价格降低了。这就是很多人困惑的为什么利率涨了，债券价格降低了，利率降了，债券价格却上升了。

一季度GDP比预期中要强，国内经济如火如荼的复工，各地纷纷发放消费券，同时加大了对新基建的支持，如新能源汽车，对马斯克的特斯拉等企业都形成了利好，股价也是接连走高，也带动了美股股市的接连反弹，纳斯达克快要收复高点了，wti原油也在反弹，对全球的石油公司带来利好，随着4月全球市场的连续回暖，五一节之后，市场开始预期在经济回暖的背景下，市场对货币宽松的预期开始下降，对市场利率回升预期开始有所加强，导致国债价格出现连续下跌。

第三个是杠杆收益，基金可以把国债进行质押，获取资金后，继续买入国债，继续质押，继续买入炒作。通过加杠杆，放大产品的收益。举个简单例子，有1万元国债，质押融资9000元，再买入9000国债，再质押融资8000。这样手头里就有了19000的国债和8000现金。国债价格的波动会带来收入，如果做对了方向，放大了产品收益；如果做错了方向，那可能是放大了损失。当然国家对杠杆比例是有限制的，也是为了更好地保护投资者和机构，别搞得太贪了，贪大了风险大。