国债逆回购起投资金「玩转国债逆回购」

2022-12-26 13:59:47 来源：博学从今天开始

说起债券，尤其是国债，就连老大爷、老太太都十分熟悉，因为相对于银行定期存款利息更高、相对于银行理财产品风险更低。但说起国债逆回购，了解的人可能就相对少一些了，尤其是对其有深入认识的就更没多少人了。

有事没事多看书，爱看书的人最好看。

首先，咱们先来了解一下，什么是国债逆回购？

国债逆回购，其本质是一种短期贷款，就是别人手里有国债，目前不想卖出但又需要周转资金，于是就将其持有的国债质押给你，从你这里获得短期资金，同时约定在一定时间后再买回来，并付给一定的利息。对于融资的人来说，他是正回购方，而对于出借资金的你来说，你就是逆回购方，你所作的操作就是国债逆回购。

没接触过的人可能会觉得，国债逆回购离我们的实际生活很遥远，但经常关注财经新闻的人应该知道，每当股市或实体经济较差的时候，央行逆回购的消息都会在各大平台刷屏，其实央行的逆回购和我们讲的国债逆回购本质都一样，只是央行逆回购针对的对象是整个资本市场，目的在于向市场投放资金，增加流动性，而这里的国债逆回购针对的对象是缺钱的融资方。

不管投资什么品种，我们都应该把安全性放在第一位，那么，国债逆回购安全吗？

这里，可以肯定地告诉你，相当安全，风险几乎为零！首先，整个交易流程都是在沪深交易所的监督之下进行的；其次，融资方有国债作抵押，就跟我们股票交易时融资融券一样，抵押率一般是低于100%的，一般在50%到90%之间，也就是说，如果融资者抵押的债券值100万元，那么能借到的钱只有50万到90万，所以，融资者不可能做不还钱的傻事儿。退一步说，万一融资方违约了，你也不用担心，因为中登公司会把这个钱垫付给你。当然，你也不用替中登公司担心，它也不是冤大头。中登公司在垫付这笔钱以后，有权将违约方质押的债券强制卖出，收回先前的垫款，如果由于债市波动，卖出国债后不能全数还清欠款，中登公司也有权卖出融资违约方证券账户上的其他证券。做错事就要受罚，对于违约的融资方以及相应的券商，中登公司会采取一定的惩罚措施，如限制其买入证券，必要时还会追究其民事和刑事责任！

安全性没问题了，那我们再来看一看，国债逆回购都有哪些投资品种可供选择。因为是短期贷款，所以无论是上交所还是深交所，时间一般都不会超过半年，主要有1、2、3、7、14、28、91、182天期限的。这里，也建议大家只投资短期的，最好只选择1、2、3、4天的，因为短期的更活跃，利息会更高一些，这些期限的品种也是股票账户有闲余资金的投资者最应该关心的！

沪深两市的国债逆回购品种

和基金、股票一样，国债逆回购也是有交易费用的，但是，费用这一块我们没必要过多关注，因为，总体来看还是非常温柔的，手续费从十万分之一到万分之三不等，期限越长手续费越高，但28天以上就都是万分之三了。比如，我们做得最多的是1天期的，10万元的手续费仅1元钱，基本可以忽略不计。

国债逆回购费率

国债逆回购涉及到买卖双方，就买方（融资方或正回购方）而言，如果想融资，只需要在行情软件中做买入操作；就卖方（资金出借方或逆回购方）而言，如果理财赚点小钱，只需要做卖出操作。资金拆出后即被锁定，就不能再买入股票了，所以，这些钱一般都是暂时不用的闲钱。

重点来了!

对于任何投资，都必须要弄明白其市场规律和操作技巧，这样能达到更好的投资效果。

国债逆回购的交易时间是9:30——11:30；13:00——15:30，特别是下午截止时间别想当然地记成是15:00了，这和股市的交易收盘时间可不一样。为什么要专门强调交易时间呢？很简单，因为国债逆回购的利率水平和时间紧密相关，而且非常的有规律。

一般而言，上午开盘时的利率会更高一些，因为这时，大家都在观察市场行情，不确定当天要不要买入股票，所以市场的资金供应就较少，价格自然就比较高。通常，一天当中，开盘后半小时和收盘前半小时的利率上升概率较大。14：30——15：00这个时间段的利率最容易跳水，因为股市即将收盘，观望资金的去留也基本明确了，市场资金供应便多起来了，供求关系决定其价格必然走低。但我们也不必担忧跳水姿势太难看，尾盘一般都有一个反抽，因为出借的利息太低，逆回购方自然可以不卖，留着过夜就过夜，但资金需求始终是有的，所以最后的格局就是出借的资金变少，价格突然就上去了！

所以，作为投资者，我们可以把闲置资金分成三份儿，选择在早盘的时候借出去一份儿；然后再根据市场的行情，决定余下的钱要不要买股票，如果不买，就再借出去一份儿；最后的一份儿在15：00——15：30借出去。

说了日内的行情规律，再把时间拉长来看看。

一周当中，周三和周四的逆回购收益率通常会略高，并且最好不要在周五和节假日前一个交易日购买，因为享受收益的天数更少。

同时，也应该知道，国债逆回购在月末、季末、半年末和年末的时候利率也会大幅升高，这主要是由于这些时间节点的资金比较紧张。一般情况下的年化收益在3%~6%左右，但在以上资金紧缺的时间节点，1天期的年化收益率能够达到50%~70%，甚至更高。

除此之外，国债逆回购的收益率也与利率有很大的正相关性，即利率下跌，收益率也会跟着跌；股市气氛活跃时，收益率同样会升高。

最后，我们再来看看具体的操作。

只要我们在证券公司开立有股票账户，就可以直接通过券商app进行操作，但要知道的是，沪市和深市的资金门槛是不一样的，沪市要求的是10万起，并以10万的整倍数递增，1000万元封顶；深市的门槛则低得多，1000元起，以1000元的整数倍递增，但是没有封顶。

登录股票账户后，找到“国债理财”的栏目，进去以后就会发现有沪深两个市场，每个市场又有不同的期限可供选择，收益多少都清清楚楚，然后选中要投资的期限，比如1天期的。

证券app的国债逆回购界面

选中后，为了确保能够成交，可适当将默认的价格调低点，输入出借金额后，点击“借出资金”就大功告成了。一旦成交，这个利率就确定了，不会再承担价格波动的风险。而且，到期后无需任何手动操作，到期的资金和利息将会在开盘前，即9：00左右自动返回账户，要注意的是，下一交易日资金才能转至银行卡，但当天可以购买其他产品和股票。