可转债的魅力在于其攻守兼备的能力「什么是优质可转债」

今年少数稳定收益的投资品种，非可转债莫属了

据不完全统计，截止4月20日共有36支可转债上市，按照上市开盘价统计，暂无一破发～

为何可转债可以保持不破发优势？其实可转债发行也是要有硬性财务指标的，具体如下：

1.连续三年ROE不低于6%

2.债券发行后的累计债券余额不超过净资产的40%

3.近三年的未分配利润不少于一年的债券利息

也就是说，可转债的发行条件还是比较严格的，符合上述三类条件的上市公司数量可能并不是特别多。同样可以这么理解，发行可转债的上市公司一般基本面都还是不错的～

接下来就讨论下可转债的优势。可转债的优势就在于它的灵活性，它既有股权的特性，又有债权的特性：当股市行情不好的时候，可转债可以保留它的债券属性（持有到期拿到足额保本保息）；而当股市行情比较好的时候，可转债可以转化为其所对应的股票来享受市场上涨所带来的收益～

那么时候应该保留债，什么时候应该转为股呢？

其实参照物是转股价，也就是说上市公司在公开发行可转债的同时，会约定一个转股价，这个转股价是固定不变的。当市场正股价格高于转股价的时候，投资者将所持可转债按转股价格转换为正股即可以马上享受到这部分的市场溢价；反之，当市场正股低于转股价的时候，投资者可以继续持有可转债来获得稳定的票息，无需担心正股下跌所带来的影响！

所以可转债是一个进可攻，退可守的利器，这也是为什么可转债一上市就能够大幅溢价的原因之一！

由于可转债自身所带的凸型属性，可以让其在市场上涨的时候涨的更快，市场下跌的时候跌的更慢，这也是众多机构投资者愿意为其买单的原因之二！其实在实际的市场联系中，绝大部分的交易均来自于机构的市值管理，因为即使可转债价格有损失，只要不违约，可转债到期还是能妥妥拿到本息的，这对于手握数亿资金的大机构而言，确实是分散风险的投资品种！

当然，这么完美的可转债，为了防止投资者恶性炒作，也增加了两个游戏规则：

其一是回售：即在一定期间内如果正股价格连续低于转股价，那么投资者是可以要求上市公司提前按照票面利息买回投资者手里的可转债的，这是保护投资者的做法！

其二是强赎：即在一定期间内正股价格连续大幅高于转股价时，会触发上市公司强制按照票面本息赎回可转债，这种情况下如果投资者不提前卖出可转债或转股，是会有损失的～