可转债南航发债「130元以上的可转债」

资料图：南航A320客机 刘艺摄

民航资源网2020年5月15日消息：南方航空发布公开发行A股可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告，拟发行可转换公司债券，募资总额不超过160亿元，拟用于飞机购置、航材购置及维修项目（106亿元），引进备用发动机（6亿元）及补充流动资金(48亿元)等。

近年来，我国航空业保持着高速增长，未来发展空间依然巨大。在当前经济和行业环境下，为充分把握行业机遇，南航提出了建设成为国际化规模网络型航空公司的总体战略目标，全力推进广州—北京双枢纽战略布局。一方面公司将重点开发大湾区市场，高质量建设广州航空枢纽，服务并依托粤港澳世界级城市群、机场群建设，为世界一流湾区建设提供一流的航空上下游解决方案；另一方面，着力推进北京枢纽建设。2019年10月北京大兴机场启用，按照民航局转场计划，至2021年3月底全部转场后，公司及其控股子公司在大兴机场的市场份额将达到43%左右，成为大兴机场最大的主基地航空公司，目前已圆满完成大兴机场首批和第二批航班转场。

在上述背景下，科学合理地扩大机队规模、保障安全运营效率、增强航空运输网络稳定性是南航积极把握中国航空运输业良好发展机遇的重要战略措施，对公司更好地满足大湾区社会经济发展并建设成为国际化规模网络型航空公司的总体战略目标有着重要意义。同时，受新冠疫情影响，航空业市场需求受到一定冲击，对行业内参与者的收入及现金流水平形成不利影响，航空公司普遍面临补充流动资金的需求。因此，南航本次发行的募集资金拟用于飞机购置、航材购置及维修项目，引进备用发动机项目以及补充流动资金等，进一步增强主营业务的核心竞争力，优化财务状况并提升公司的抗风险能力，为南航实现战略目标奠定坚实基础。

（一）飞机购置、航材购置及维修项目

本项目用于11架飞机购置以及航材购置、维修。本项目投资总额为216.86亿元，投资方向包括市场主流机型的飞机购置、高价周转件购置、飞机和发动机及航材维修维护等，拟使用募集资金投入106亿元。飞机购置项目拟引进的11架飞机均已取得行业主管部门的批复。航材购置及维修项目不涉及审批及备案。

本次拟引入的11架飞机将纳入公司现有机队统一调配和管理，将能够提高公司的机队规模以及运输能力，扩容主要航线运输量，完善公司航线网络，增加主营业务运输收入。同时，新引进飞机将部分替代老旧的飞机，有助于优化机队结构，有效降低油耗和维护成本，提高公司航空运输业务的竞争力。基于公司历史机队运营数据，经初步测算，在引进11架飞机后，每个完整年度将为公司合计增加营业收入约人民币19亿元。

（二）引进备用发动机项目

公司拟以本次发行募集资金6亿元用于引进5台备用发动机，型号包括2台LEAP-1A33、1台LEAP-1A26以及2台TRENT-XWB，备用发动机的主要供应商包括GE公司、RR公司等。

（三）补充流动资金

基于公司业务扩张和发展对流动资金的需要，公司拟使用本次发行募集资金不超过48亿元补充流动资金。本次使用部分募集资金补充流动资金，可以更好地满足公司资金周转需要，降低财务风险和经营风险。

随着公司机队规模、航线网络规模的扩大，公司生产经营的流动资金需求也随之上升。2020年一季度民航业共完成运输总周转量165.2亿吨公里，旅客运输量7,407.8万人次，同比分别下降46.6%和53.9%，本次疫情对民航业的整体流动性以及抗风险能力均提出较大挑战。在此背景下，南航利用上市公司融资平台优势，通过本次公开发行可转换公司债券，将显著增强公司的资本实力，为公司后续业务的发展提供必要的资金支持，有利于降低流动性风险，提升公司的抗风险能力，并巩固公司在行业内的核心竞争优势。

本次发行可转换公司债券募集资金到位后，南航的资本金实力将得到进一步提升，资本结构更加稳键，营运资金更加充沛，有利于提升公司流动性、降低财务风险。随着募集资金投资项目效益的逐步释放，公司的盈利能力将得到提升，有利于增强公司的综合竞争力。