债券违约爆雷「2020年债券违约情况」

导读

在这113只违约信用债中，企业首次违约的有42只，这一数字甚至超过去年违约债总和。

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两个老司机

岁末年初，又到了秋后算账的时候了，今天小债（ID：bondreview）给大家盘点一下2018年债券违约爆雷事件。

先看一下近两天，又有两个老司机出现实质性违约，“17永泰能源CP007”和“18华阳经贸SCP002”。

近两日违约债券

上海清算所发布通知称，12月17日是永泰能源（600157）2017年度第七期短期融资券（代码：041761019，简称：17永泰能源CP007）的付息兑付日。截至17日日终，上海清算所仍未收到永泰能源支付的付息兑付资金，无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。

事实上，“17永泰能源CP007”此前触发交叉违约，已经提前到期，构成实质违约。

“17永泰能源CP007”发行总额为10亿元，债券期限365天，本计息期债券利率为7%，原定兑付日为2018年12月15日，提前到期日为2018年8月1日。

据小债（ID：bondreview）统计，目前永泰能源已经发生多起债券违约事件，截止当前永泰能源共有11只债券违约，总违约余额为146.9亿元；7只债券触发交叉保护条款，余额45.3亿元。

永泰能源违约债券统计

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华阳经贸今年5只债券违约

中国华阳集团公告称2018年度第二期超短期融资券(债券简称：18华阳经贸SCP002）应于2018年12月16日兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“18华阳经贸SCP002债券不能按期足额偿付，已构成实质性违约。

“18华阳经贸SCP002”发行金额为10亿元，发行期限为270日，债券利率为7.5%。本息兑付日为2018年12月16日，目前发行人华阳经贸的主体信用评级为C。

据小债（ID：bondreview）统计，截止当前华阳经贸共有5只债券违约，违约债券余额为48亿元；2只债券已触发交叉保护条款，余额20亿元。

华阳经贸违约债券统计

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113只信用债爆雷，规模高达1129.93亿元

很多粉丝后台留言给小债（ID：bondreview），希望来个爆雷大盘点违约汇总。2018年对债券圈来说真是不同寻常的一年，这一年雷声滚滚，信用债违约爆雷不断。

截至目前，2018年已有113只信用债实质性违约，资金规模高达1129.93亿元，而2017年这一数字仅为337.49亿元，2018年为2017年的近四倍，创下历史新高。

历年违约统计

在这113只违约信用债中，企业首次违约的有42只，这一数字甚至超过去年违约债总和。

其中，12月违约企业中首次违约的有洛娃集团、龙跃集团和宏图高科；违约的债券分别为"17洛娃科技CP001"、“17龙跃E1”和“17龙跃E2”以及“18宏图高科SCP002”。

12月中首次违约企业

按违约债行业分布来看，主要集中在制造业，批发零售，综合类以及建筑业中；从地域分布来看，近几年来违约只数最多的地域集中在辽宁、北京和上海；违约债券余额最高的分别为上海、北京和辽宁。

再从企业性质来看，2018年共有149只债券发生过违约（包括实质违约、触发交叉条款、已兑付情况），其中民企违约债64只占到将近一半；上市公司有53只；央企12只；地方国企8只。

由此可见，民企和上市公司是债券违约重灾区，光大证券曾指出，目前债券市场对民企债规避情绪较重，融资环境恶化导致流动性风险进一步上升。

对于2018年如此大规模的违约金额，中泰证券齐晟对小债（ID：bondreview）分析原因称：一方面是今年首次违约事件确实多，外部有资管新规对融资渠道的规范，内部有经济下行压力加大后企业现金流的恶化；另一方面也是存量问题，首次违约的后续债往往也会继续违约，也贡献了不少规模。

展望2019年，惠誉评级认为最近中国的相关政策趋于宽松，但因再融资压力较大、政府对违约的容忍度提高及可用信贷偏紧，2019年中国的企业类债券违约或将继续上升。企业违约应会继续集中在私营部门——与国有企业和地方政府融资平台相比，私企从政策宽松中获益较少。