科伦药业可转债什么时候发行「127042可转债什么时候上市」

科伦转债上市价格预测

科伦转债将于4月20日上市交易，正股科伦药业（002422）前一个交易日（4月19日）的收盘价为16.93 元，转股价为17.11元，转股价值为98.95，转股价值较高。

公司概况

四川科伦药业股份有限公司是一家年销售收入超过400亿元的高度专业化创新型医药集团。在输液领域,科伦已经实现全面的产业升级,具备高端制造和新型材料双重特点的盈利能力,占据了技术创新和质量标杆的战略高地。

科伦自主研发的可立袋为国内外首创，它比传统输液具有更高的安全性和性价比,在降低能耗和环境保护方面也有巨大的应用价值,代表着中国输液产品发展的方向。在抗生素领域,公司衔枚西进,设立了伊犁川宁生物技术有限公司,生产硫氰酸红霉素和头孢系列中间体。

科伦建立了国家级博士后科研工作站和院士工作站,累计获得13项“国家重点新产品”称号、先后承担12项“重大新药创制”科技重大项目、1项国家科技支撑计划和1项国家科技援外项目支持。截至目前,科伦已申请专利4000余项,获得专利授权2000余项,在肿瘤、细菌感染、肠外营养等多个疾病领域相继启动了500余项重大药物的研制,创新专利实现海外授权。

公司当前市值241.3亿，市盈率20.71，市净率1.67，净资产收益率2.08%。

公司主营业务范围：

研究、生产大容量注射剂、小容量注射剂、冲洗剂;直立式聚丙烯输液袋的技术开发、生产;货物进出口,技术进出口;以下限分支机构经营:制造销售硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、软胶囊剂、片剂、滴丸剂、中药前处理及提取;生产销售原料药,医疗技术服务;医疗技术咨询;计算机软件销售;软件和信息技术服务。

主要财务数据

2022年一季度，公司实现营业总收入44.82亿元，同比增长7.97%；实现归属于上市公司股东的净利润2.91亿元，同比增长66.09%。

影响经营业绩变动的主要因素为：控股子公司伊犁川宁生物技术股份有限公司，主要产品价格同比上涨，销售收入及净利润同比增加；公司全力拓展核心业务产品市场，持续优化产品结构，以及仿制药持续放量，营业收入和毛利同比增长。

科伦转债的债券评级为AA 级，评级较好；发行规模为30.000亿，规模较大；股东配售率为80.21%，配售率较高；顶格申购单账户中签0.0512，中签率一般。

根据当前市场及可转债交易行情，科伦转债在4月20日上市估计会有35%的溢价率，预计开盘价值为133.58。如果上市价格明显低于预期，可购入；如果在预期价格附近或高于预期价格，建议先观察为主。

美锦转债申购

美锦转债将于4月20日开启申购。

看公布的资料，美锦转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为35.900亿，规模较大。转股价下修条件为“当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时”，下修条件严苛；有可转债回售条款。

正股美锦能源{000723} 前一个交易日（4月19日）的收盘价为12.29元，转股价为13.21元，转股价值为93.04。转股价值一般。

美锦转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为123.6元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为97.68，纯债价值较高。

筹资用途

山西美锦华盛化工新材料有限公司化工新材料生产项目；氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）。

公司概况

山西美锦能源股份有限公司是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一,是氢能全产业链布局的头部企业,是能源行业率先转型升级的革新者。母公司美锦集团是山西省循环经济试点企业、山西省安排就业和纳税第一大户、中国民企500强。美锦能源于2007年借壳上市,2015年完成重大资产重组,目前拥有焦化产能715万吨/年,煤炭产能630万吨/年,已形成“煤-焦-气-化”完整产业链,被评为A股百强上市公司。

公司当前524.8亿，市盈率19.44，市净率4.42，净资产收益率17.64%。

公司主营业务范围：

焦化厂、煤矿、煤层气的开发、投资,批发零售焦炭、金属材料、建材、日用杂品、劳保用品,煤炭、焦炭、煤矸石、金属镁、铁矿粉、生铁的加工与销售,货运代理服务。新能源汽车及相关设备的生产、销售、技术开发;产业园区及配套设施的经营、建设、管理;氢气的生产、运输、储存及加气站、加氢站的投资建设与运营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

主要财务数据

2021年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润250000 万元 -300000万元，比上年同期（调整后）增长： 259.54% - 331.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 270000 万元 -320000万元，比上年同期（调整后）增长： 192.51% - 246.67%。

本报告期公司业绩同比大幅增长，主要原因是：1、报告期内煤焦市场高位运行；2、报告期内公司所在地区基本无疫情发生，公司华盛化工项目中的焦化项目及乙二醇联产LNG项目投产，公司主要产品产量较上年同期增加；3、公司加强管理，转型升级，取得成效。

风险提示：大股东美锦集团股权质押率高； 氢能产业发展不及预期； 焦炭价格存在下跌风险。

美锦能源股价走势图：

近半年来美锦能源股价已有35%左右的调整幅度，股价近期大幅调整的风险较小。

根据当前行情，美锦转债上市时预计会有20%的溢价，其预计上市价值为111.65元。

美锦转债为AA-级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较好，纯债价值较高，建议顶格申购。

药石转债申购

药石转债将于4月20日开启申购。

看公布的资料，药石转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为11.500亿，规模一般。转股价下修条件为“公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；有可转债回售条款。

正股药石科技{300725} 前一个交易日（4月19日）的收盘价为80.88元，转股价为92.98元，转股价值为86.99。转股价值一般。

药石转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为115.1元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为90.97，纯债价值较高。

公司概况

南京药石科技股份有限公司是全球药物研发领域创新型化学产品和服务供应商。主营业务包括药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售;药物分子砌块驱动的药物发现化合物库;药物分子砌块下游关键中间体、原料药和制剂的工艺研究、开发和生产服务。

药石科技目前已与几乎所有全球排名前二十的制药公司及数百家中小型生物技术公司达成合作,为他们提供创新化学产品及服务。目前,公司已为全球医药企业构建了一个品类多样、结构新颖、性能高效的药物分子砌块库,通过使用、组合这些分子砌块,可以帮助新药研发企业在药物发现阶段快速获得大量候选化合物用于筛选和评估,并高效发现化合物结构和活性关系,最终确定临床候选物,从而极大地降低新药研制的周期和经济成本。

基于分子砌块核心资源,药石科技设计构建多种全新化合物库,结合碎片分子库、DNA编码化合物库、超大容量特色虚拟化合物库筛选等多种新药发现技术,在多个领域、不同类别靶点高效获得全新结构、成药性高的苗头化合物和先导化合物,并以此为载体,开展“风险共担、利益共享”的合作模式。

公司当前161.5亿，市盈率27.38，市净率6.87，净资产收益率20.76%。

公司主营业务范围：

生物医药专业领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让;生物医药中间体(除药品)研发、生产、销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;实业投资;投资服务与咨询;投资管理;化学药制剂、化学原料药研发、生产和销售(按许可证经营)、电子商务技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

主要财务数据

2021年度，公司预计实现营业收入117556 万元-122668 万元，较2020年度增长15%-20%；实现归属于上市公司股东的净利润47894 万元-49736 万元，比上年同期增长160%-170%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22565 万元-24300 万元，比上年同期增长30%-40%。

风险提示：　1、中美贸易战摩擦；2、新冠疫情加剧；3、化学药CDMO行业竞争格局恶化；4、药石科技CDMO产能释放不及预期；5、药石科技CDMO订单承接不及预期。

药石科技股价走势图：

近三个月来药石科技股价已有45%左右的调整幅度，股价近期大幅调整的风险较小。

根据当前行情，药石转债上市时预计会有40%的溢价，其预计上市价值为121.79元。

药石转债为AA级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较好，纯债价值较高，建议顶格申购。