沙特财政危机「沙特下调原油价格」

10月21日讯，今年沙特的债务违约保险成本降至最低，周四，沙特银行股价跳涨，有迹象显示沙特高达175亿美元的债券发行，在一定程度上缓解了市场对于沙特应对低油价能力的怀疑。

今年，沙特的货币和股票市场面临着沉重的压力，因投资者押注石油收入萎缩可能导致沙特经济陷入衰退，最终迫使沙特政府放弃里亚尔盯住美元的汇率制度。

但周三，沙特政府的第一次国际债券销售，历史上最大的新兴市场国债交易，吸引了巨大的需求，导致一些投机者减少或放弃之前的押注。

伦敦的一位债务交易员表示，“由于众所周知的原因，之前很多对冲基金都押注沙特放弃盯住美元的汇率制度，每个人都认为沙特不得不这样做。”

“显然警报已经一定程度上解除了，因为沙特的债券销售已经是大获成功。”

周四，五年期的沙特信用违约互换(cds)下降了10个点，降至132点，这意味着在接下来的五年沙特主权债务违约的可能性为仅9%。

不过沙特的CDS仍交于菲律宾的113点上方，这表明沙特还远远没有恢复去年失去的市场信心。直到2015年代中期的时候，沙特的CDS一直徘徊在60点左右。

其他市场也显示，恐慌正在散去。沙特银行股指数(TBFSI)，自4月以来已暴跌20%以上，主要是由于市场担心因经济衰退会贷款质量恶化，现在TBFSI反弹了3.5%。

整个地区的债券市场情绪有所改善，卡塔尔2021年6月到期的主权债券的收益率自周二以来下跌了5个基点。

由于比预期的需求更紧俏，沙特的新债券价格在二级市场进一步上升，获得10个基点的涨幅，因为大量需求得不到满足。

流入

沙特债券的大部分的需求源于全球超低利率和巨大的闲置资金池而不是市场预期沙特经济走强，沙特经济可能还会至少几年保持疲软，沙特政府还要对付预算赤字。

国际货币基金组织(imf)本周警告称，海湾石油出口国包括沙特都面临相当大的风险。

“削减预算开支和收紧信贷条件造成的一个恶性循环将会降低私营部门挽救经济低迷的能力，经济萎缩就是由公共部门缩减开支所致。”

但本周的债券发行能够在几个方面利好沙特。银行家们预期最快到明年沙特就要再次发行主权债券，随着新增加的美元流入，可以减少沙特本币里亚尔贬值的压力。

本周的债券发行本身几乎已经覆盖了沙特明年的经常账户赤字，国际货币基金组织预测沙特明年的经常账户赤字为177亿美元。

其次，此次发行的债券也可以让沙特减缓外国资产撤离的脚步，减缓外汇支出，这一因素是里亚尔遭受的最大的投机压力。

阿布扎比商业银行的首席经济学家Monica Malik称，估计到2017年，外资撤离的速度将放缓至平均每月30 - 35亿美元，今年迄今为止沙特外资撤离的规模为每月68亿美元。