股市震荡不断 2021年下半年该如何投资 「最近股市震荡是什么意思」

2021年上半年，投资市场不断起起落落落落落落……看似摸到谷底，实则一脸熊样。

新老基民更加迷茫。

尤其是年初刚入市的新基民，高位上车，连续被绿几个月，小心脏根本扛不住。

在A股，你有一个好消息，一个坏消息。

好消息是，股市连涨两年，走势喜人。个别行业带起结构性牛市赚了个盆满钵满，眨眼间收益翻倍，大盘指数也普遍吃肉。不少来得早的基民收益不错，堪称躺赚。

坏消息是，行情透支严重，除了少部分板块，其余板块未来大涨空间可能不太大。

2021年初疯涨后，结构性牛市逐渐被透支殆尽，脱离基本面进入情绪、资金控制涨跌环节。

不少行业指数的估值涨幅，远超2015年疯牛市水平！都是泡沫！

春节后，央妈货币流动性稍紧，行情立刻一泻千里，至今疲软不振。

展望下半年前路漫漫，外有美国印钱放水、病毒肆虐，内有经济结构压力各种内卷。

面对这样的局面，难道我们普通人就拿它没办法、只能坐以待毙么？

绝不！机会是有的！

我们可以用时间换收益，用优质基金资产对抗这个魔幻的世界！

本文致力于给出普通人也能穿越牛熊、攻守兼备，慢慢变富的终极解决方案。

没有复杂道理，一文解决抄作业、查资料难题。

整理不易，希望大家能给我点一个赞、加收藏、加关注，你们的支持是我写下去的动力。

一、精选名单

1、稳中有进：慢慢变富，比大盘更稳

特点：

当A股长期处于横盘震荡时，人心动荡，举棋不定。

这类基金能快速适应市场变化。

短期收益与大盘持平，中长期收益吊打大盘，年化大都在15%以上。

而回撤往往低于大盘指数，可以作为定心丸。

持有周期最好为2~5年。

2、长期高收益：波动高，收益高，适合冒险家

特点：

掌管此类基金的基金经理大都有自己成熟完备的投资策略，精选全国优质资产。

不在乎短期得失，只关注长期收益。

高风险伴随着高收益，从历史战绩来看，收益大都几年内翻倍。适合愿意冒险的投资者。

持有周期最好为3~5年。

3、怕死保命：主打纯债基金，低波动，长期稳赢

特点：

债券稳健，不论牛熊市，最大回撤都保持在10%左右。

此类优质中长期纯债基金，年化收益8%以上，细水长流。

如果你已经对大起大落的股票类基金投资感到失望，不想担惊受怕，最好保命优先。

持有周期最好为2~3年。

二、细节名单

1、宽基指数基金：波动适中，收益中上

新手小白初次接触基金，最好从反映市场平均风险波动的宽基指数开始了解。

不建议一上来就尝试难度较高、体系相对复杂的主动基金。

只要投资策略得当，宽基也能躺赚。

（1）国内宽基：沪深300、上证50、创业板指、中证500

（无需每类指数都投，按照风险承受能力，选1~2只即可）

股市就是用钱投票，市值越大则越说明市场认可。

选股时，集中选择市值排名靠前的龙头企业。

它们的发展、升值潜力必然比那些默默无闻的“虾兵蟹将”优秀。

指数增强型基金，整体收益高于原指数，适合定投以及长期持有。

场外联接基金适合设置定投，如果不定投，一次性买入可选择场内ETF。长期而言两者收益没有差别。

华宝沪深300指数增强（003876），基金经理徐林明、王正，成立年限4.5年，累计涨幅106.88%，年化收益17.89%。特点：反映A股平均投资收益。

易方达上证50增强A（110003），基金经理张胜记，成立年限17.1年，累计收益671.55%，年化收益12.71%。特点：表现沪市龙头企业波动，稳健、波动小。

长城创业板指数增强A（001879），基金经理雷俊、王卫林，成立年限4年，累计收益130.91%，年化收益23.82%。特点：展现有潜力的中小企业股价波动，长期在波动中上涨。

申万菱信中证500指数优选增强A（003986），基金经理刘敦，成立年限4.2年，累计收益91.79%，年化收益16.22%。特点：展现A股中等规模企业股价波动，稳健、上涨周期长。

（2）国外宽基：纳斯达克100、恒生指数、AH优选指数

（选择1~2只即可，注意避开持仓重复的指数）

国内A股历史不到40年，而美国股市历史却超400年，港股历史超130年。

不论是美股还是港股都比国内市场更成熟，能吸引来自全球的资本。

纳斯达克100指数，高配版创业板指，代表了国最强劲的新兴经济产业发展，相当于美国的国运指数。汇集了苹果、微软、脸书、谷歌、英伟达、特斯拉等世界顶级美企。

在2020年几次熔断之后，在美股政府扶持下仅一年多时间，纳斯达克100指数涨幅近90%。

恒生指数，内地公司数量占比较高，大型国企银行股以及互联网巨头贡献了主要涨幅，香港本地公司存在感正不断下降。与互联网指数有部分重叠，投资前需注意避免重复投资。

AH优选指数，都是同时在A股和港股上市的企业。相关基金两边都能投，但以A股为主。

重点关注：广发纳斯达克100指数A（270042），基金经理刘杰，成立年限7.8年，累计收益357.42%，年化收益19.18%。特点：受美国财政政策影响大，长期震荡上涨。

2、消费行业：短期透支，长期大牛

（前5只为主动基金，后2只为指数基金，选1~2只即可）

消费与我们日常吃饭穿衣娱乐紧密相关，也与国内经济发展状况息息相关。

主要分为两大板块，其一必需消费行业，例如牛奶、酱油、酒、猪肉等；其二可选消费行业，例如手机、家电、汽车、传媒等。

但不论哪个板块，只要能满足市场需求，树立品牌认知优势，消费企业几乎无往不利。

其中，表现最突出的是白酒行业。

中证白酒指数，最近2年涨幅超320%！

指数成分股：

贵州茅台涨幅238.6%，

五粮液涨幅473.6%，

泸州老窖涨幅456.2%，

古井贡酒涨幅404.1%，

山西汾酒涨幅970.7%，

……

一个比一个夸张。

附加值高、利润也高的可选消费行业也不差。

最近2年，

格力电器涨幅75.7%，

分众传媒涨幅88.36%，

美的集团涨幅167.1%，

中国中免涨幅369.2%，

……

伴随着我国国民消费能力日益增强，消费行业未来走势不容小觑，长期收益基本盘稳固。

但由于2020年疫情过后，大家对消费回升预期较高，一拥而上地买入相关板块，拉台估值。导致与消费相关的大部分板块都涨至有史以来最高值。

现在不适合现大额买入！

可以选择在震荡期慢慢定投，降低成本，但需做好持有2~3年的准备。

或是拿着钱原地观望，等到市场大幅回调后，再大量抄底买入。

指数持仓大都重复，要看行业走势，重点关注食品饮料、中证消费即可。

主动基金主推两只，也是历年来一直保持迅猛涨势的基金：

易方达消费行业股票（110022），基金经理萧楠、王元春，成立年限10.8年，累计涨幅403.1%，年化收益23.21%。特点：卖得便宜涨得快，不管短期如何，就是趴着不动。

景顺长城内需增长混合（260104），基金经理刘彦春，成立年限17年，累计涨幅2508.89%，年化收益38.12%。特点：坚守消费，行业兴则基金兴，行业衰则基金衰。

3、互联网行业：持续成长，持续震荡

（前2只为指数基金，后2只为主动基金，选1~2只即可）

在疫情肆虐，其他产业业绩下滑、营收不佳的2020年，唯独互联网逆势上涨。

而且还是大涨特涨。

美团2020年营收1148亿元，同比增长17.7%，调整后净利润31.2亿元，同比增长39.53%。

腾讯2020年营收4820.64亿元，同比增长28%，净利润1598.47亿元，同比增长71%。

阿里巴巴2020年营收5097.11亿元，同比增长35%，净利润1492.63亿元，同比增长70.39%。

京东2020年营收7458亿元，同比增长29.3%，净利润494.05亿元，同比增长305.49%。

……

各大互联网巨头股价全年平均涨幅在50%以上。其中美团涨幅最为夸张，达到190%左右。

不论你是否承认，我们社交、娱乐、出行、支付、吃饭、购物……生活的方方面面早已离不开各大互联网巨头。这种无可替代性给了它们几乎无限的增长空间和利润想象空间。

在海外上市的它们并没有遇到国内无处安放的炒作资金，除了个别企业外，大都维持在正常估值甚至被低估的水平。

互联网巨头们的每一次下跌，都是留给我们投资者的机会！

对应指数有中概互联50、中国互联、恒生互联。

三者持仓相似，区别在于持仓比例。

中概互联50持仓集中，重点把握阿里、腾讯两大巨头，两只股票占比高达56.44%。

中国互联和恒生互联持仓相对分散，阿里和腾讯占比仅为20%左右。

就看各位是喜欢押宝阿里、腾讯，还是喜欢雨露均沾减少波动。

多多我比较倾向于重仓押宝的中概互联50。尽管国内反垄断势头正盛，但只要是无法搞垮他们核心业务的处罚，都只能让这些企业变得更优秀、更规范、更有前途。

短期利空，长期利好。

这里主推一只名气大、历史涨势最好的指数基金：（也可以自行选择相关的联接基金）

易方达中概互联50（513050），基金经理余海燕、范冰，成立年限4.2年，累计涨幅126.14%，年化收益20.72%。特点：互联网龙头强则强，龙头弱则弱。

4、医疗行业：短期透支，长期大牛

（前5只为主动基金，后2只为指数基金，选1~2只即可）

我国医疗前景巨大，主要依托以下几个事实：

① 根据最新人口普查数据，我国60岁以上的老龄人口高达2.6亿，占总人口的18.7%。与养老需求配套的医疗服务、保健品、药品、医疗器械等相关产业市场前景巨大。

② 随着我国人均收入水平的提高，差异化、高水平的医疗服务日渐火爆。尤其是医美、眼科、牙科等非医保覆盖的高附加值行业。

③ 疫情常态化使得人们对于医疗、保健养生的关注度日益上升，国产医药、疫苗企业进入蓬勃发展期。

近两年，各大龙头股涨幅更是创下历史新高：

药明康德涨幅超80%；

恒瑞医药涨幅超110%；

长春高新涨幅超175%；

爱尔眼科涨幅超185%；

片仔癀涨幅超205%；

智飞生物涨幅超280%；

……

就成长性而言，医药是最好的行业之一，有利润也有前景。

但由于2020年疫情影响，医药股的炒作如今已经到了白热化阶段。尽管2021春节后有所回落，但总的来说依旧“高处不胜寒”。

如果没法长期持有2年以上，最好谨慎买入。

市场上医药相关指数很多，如聚焦医药龙头股的300医药、中证医药；覆盖所有医药股的全指医药；根据ROE、毛利率等指标排名的医药50；细分领域还有生物医药、创新药……

指数不必买太多，持仓可能重复，重点关注全指医药、中证医药即可。

相关主动基金多如牛毛，主推两位历史涨势最牛的：

中欧医疗健康混合A（003095），基金经理葛兰，成立年限4.8年，累计涨幅297.74%，年化收益35.15%。特点：波动大，长期收益高，主动择股能力强。

工银前沿医疗A（001717），基金经理赵蓓，成立年限5.1年，累计涨幅355.7%，年化收益33.49%。特点：波动大，长期收益高，擅长抓住市场上涨趋势，争取最大收益。

5、金融地产：提前埋伏，等待反转

（第1只为指数基金，后2只为主动基金，根据细分行业偏好，选择1只即可）

或许这几年刚接触基金、股票的朋友很难相信，在2014年金融地产也曾辉煌过。

相关基金一年涨幅甚至可以超过100%，堪比如今炙手可热的白酒行业。

然而金融地产从2015年上一个牛市崩盘后，一直熊到了今天。

如今顶着房住不炒、银行贷款让利经济、人口增速放缓的压力，未来还有继续熊下去的趋势。

可以直言，现在买入金融地产，短期赚不到大钱。

但住房需求仍在增长、大中城市房价仍在增长、银行利润仍在增长、保险证券投资需求也在增长，行业基本盘依旧稳固。

2021年一季度，在白酒、科技、医药普遍被高位杀跌时，银行指数反而实现10%的正增长。

市场风格就像一个钟摆锤，不会永远偏向一个方向，未来总会回归。

虽然我们没有超能力预测回归什么来临，但这是大概率事件，我们可以提前埋伏，静待反转。

相关基金持仓分散，大都专注个别行业，重点关注以下这只：

工银金融地产混合A（000251），基金经理王君正、鄢耀，成立年限7.8年，累计收益331.65%，年化收益21.02%。特点：资历老，通过择股 个股比例配置变化获得超额收益。

6、军工行业：波动剧烈，适合做波段行情

（前2只为主动基金，后2只为指数基金，根据波动承受能力，选1只即可）

十四五规划明确提出，力争在2035年实现国防军队现代化，2050年全面建成世界一流军队。

国防现代化就意味着装备武器的全面升级，不仅是科技层面，还有军费支出层面的增长。

再加上外有美国实体清单打压、印度骚扰，内有台湾问题，方方面面都绕不过军工话题。

军工行业主要参考指数：中证军工，成分股以航空装备制造业为主。

但由于军工业绩不透明，真实利润难以预估，资金、消息、情绪逐渐主导了投资趋势。

每一次国际新闻、航天升空、舰艇下水、军演等热搜话题，都能吸引大批资金下场炒作。

它可以在2个月内上涨40%，也可能在之后的2个月迅速跌回原点。

大部分时候，持有军工股相关的投资产品，就像在坐过山车。如果长期持有，大部分时间是不赚钱甚至亏钱的。仅在最近两年随着中美冲突升温，收益有了起色。

这类周期明显的行业，主要采取波段操作，低估买高估卖，几个月快进快出，不可久留。

适合老司机，不熟悉行情的小白最好绕道。

由于指数基金波动较大，主动基金长期回撤相对较小，可以重点关注以下这只：

国富军工主题混合A（005609），基金经理章旭峰，成立年限3.1年，累计收益75.78%，年化收益20.07%。特点：以军工为核心，根据市场灵活增减军工配套行业股票，做多收益降回撤。

三、风格分类大盘点

以下表格是我通过长期跟踪、比对、观察，根据不同投资风格划分的优质基金名单。

数据已更新，以主动基金为主，也包括部分二级债基、对冲基金。

这么多年以来，我对于优质基金的评价标准向来不变：

业绩拔尖！

长期业绩拔尖！

就像战士上战场，什么最能证明他的能力？

战功！

业绩就是基金的战功，长期业绩就是基金经理最好的功勋。

不会赚钱，说什么都是空话。大家辛苦打工攒点钱不容易，到了投资市场就是奔着挣钱而来，没有业绩赶紧滚蛋，没工夫听故事。

股市中有句名言：一年三倍易，三年一倍难。

而A股周期波动大，往往5年一个牛熊轮回，基金不止看3年还要看5年。

一般来说，5年化收益能够达到15%以上的就是非常牛逼的基金。

虽说历史业绩不代表未来，但长期优等生未来优秀的概率肯定比普通学生或是差生大。

1、不同基金投资风格有什么不同？

① 价值投资：看穿企业的经营本质，不投机倒把，而是扎实地分析基本面、行业趋势、政策方向……用投资实业的思路投资股市。投资周期短则5年，长则10年。

这是国内外最流行的投资策略，目前国内最多的就是价值投资风格的基金经理。

② 成长风格：以高收益为目标，同时伴随着高风险，短期机会主义，波动较大。时常大起大落，有时收益一飞冲天，有时几个月飘绿，非常憋屈。

投资这类基金需要有强大的心理建设，优势在于长期收益不菲，行情好时往往翻倍。

③ 成长与价值均衡：常被视为稳健成长风格，比起波动收益，更强调控制回撤率。强调稳步增长，慢慢成长，少有大起大落，在细水长流中复利、胜出。

考察这类基金，建议首先看回撤率，其次是收益率。又稳又快才是优质的“均衡”选手。

④ 行业主题：深耕某一专业领域、行业，只投资相应行业的公司股票。基金经理往往都是专业出身，或者在相关领域研究多年，积累下很深厚的资历、拥有独到的观察。管理人越资深则其行业基金收益越高，在这里，行业纵深压倒一切。

但要注意，此类基金经理能力圈大都有限，当经济不利于行业或是基金经理想破圈投资，必须重新评估其投资价值。

⑤ 股债平衡：股票与债券仓位对半开，相较于成长与价值均衡更加保守，回撤率更低。

优秀的基金经理能把这类基金的收益做到和股票型基金一样高，是震荡期投资首选。

⑥ 二级债券：80%以上仓位买债券，剩下20%不到投资股票，大部分基金经理为抬高收益，会适当加杠杆。总的来说，波动极低，仅比纯债基金略高，甚至远低于股债平衡基金。

⑦ 指数量化：基金经理通过量化策略，以一定的计算方法选出股票，或对原有指数进行调整，为争取更高收益，得到更稳定的组合。

2、优秀的基金背后必然有一个优秀的基金经理

我们上哪去了解他们的从业经历和投资思路？

不必一个个搜，多多早就为大家整理好了！

张坤、刘彦春、朱少醒、刘格菘、张清华、葛兰、萧楠、董承非、曲扬、杨锐文、“交银三剑客”、傅鹏博、曹名长、王宗合、鲍无可、周应波、崔莹、胡昕炜、邬传雁……

四、风险！一定要关注风险！

多多列出这些名单，不是呼吁大家无脑买入。

做投资，有时你必须像绣花一样精细操作才能积少成多，不能莽撞蛮干。

1、小心高危板块

多多在前文就已经多次发出警告，例如白酒、医药、军工、金融地产等行业早已涨至高位。

如果现在闭眼杀进去，极有可能被市场当头一棒。

掏钱之前，最好学会审时度势、多思考。

如果你不明白医药行业是靠什么赚钱，不相信未来这些企业能翻倍赚钱，那就别买。

如果你不相信白酒消化高估值后，还能迎来新高，那就别买。

如果你不懂得军工周期波动如何把握，无法承受几个月间盈亏反转，那就别买。

如果你熬不动金融地产低迷态势，认为一直绿着得不偿失，那就别买。

总之一句话，你无法看透的东西、心存顾虑的东西，别买！

投资不是法庭辩论，只要你发现一点点不对，大可不掏钱。

即使是买，也要做好稳拿3~5年的规划。

不仅是出于行情考虑，你还必须意识到基金是一个长期的投资项目。

最忌频繁交易、反复横跳！

当你盯上几个点的短期收益，那么机构就会盯上你的本金，得不偿失，受伤的还是钱包。

贴一篇集合了大量韭菜血泪的真实文章：

现在感觉买基金十买九亏还有一个不赚钱，为啥？

现在感觉买基金十买九亏还有一个不赚钱，为啥？www.zhihu.com

2、短期波动要靠组合投资化解

没有任何投资产品是百分百正收益，没有任何风险的！

单纯投资一支基金，很容易被黑天鹅绝杀！

建立基金组合是为进一步降低基金的风险和波动！

大白话就是东方不亮西方亮，有的亏，有的赚，整体风险就会大大的降低。

老司机可以根据自己喜欢的投资风格进行组合配置：

左手长期激进 短期行业波段，右手安稳保命。

组合中基金数量不要超过10只，贪多必失，过于分散则会拖累整体收益上涨。

对于资金量少、刚接触基金没多久的新人朋友而言，按照文章开篇给出的主动基金风险分类，买入【稳中有进·平衡型】或【怕死保命·债券型】即可。

如果对主动基金看不懂，也可以从宽基基金入手。

前文已给出名单，从中挑选2~3只不同持仓的指数即可。

新手投资，在精不在多；

老司机上路，在于合适不在泛滥。

以我为例，我有两大组合：【永动机-债券基金】和【永动机-股票基金】。

主要仓位在债券基金，用来平衡收益波动，其次是股票基金，用来获取超额收益。同时还有一些智能存款进一步降低风险。

实盘买了不少上文提到的基金，感兴趣的朋友可以去蛋卷APP和金融界搜索组合名字。

这么做目的就是为了稳扎稳打，在不亏钱的情况下，慢慢复利，慢慢变富。

3、多多的一些肺腑之言

投资很简单，但不容易。

证券市场投资原理就是低买高卖，亘古不变。

但想要做好投资是需要很多专业知识的，涉及K线分析、宏观经济、行业分析、企业经营分析……有必要的话还得做量化、做数学模型，出成绩十分不易。

作为投资者的我们，唯一能做的就是学无止境。

你永远无法只看几篇文章就成为大神，还需要通过大量的投资实践才能有所感悟。

指点江山很容易，但真正进入深度思考，不断学习，最终赚到钱，是非常非常不容易的。

建议大家在投资的同时，做好一定的复盘，反复总结、学习，能让你对投资看的更加通透。

不要怕短暂的亏损，哪怕是持续几个月也不要惊慌失措。

波动不是风险，是机遇。

因为它能让后来者能低位入场，让很多人都有高位套现的机会。

而只有割肉的一瞬间，低谷才是风险。

最后，

投资没有“秘籍”，也没有捷径，因为市场是复杂多变的。

我调研过上百位基金经理，他们从不谈“致富经”，而是聊最本质的行业生态、企业动态。

而这些，往往让人觉得无趣、像天书，甚至觉得他们很虚伪、在表演。

这是因为很多人无法意识到，市场的定价机制、影响因素之复杂超乎每个人的想象。

此时此刻的“宝典”，在下一个钟头很可能变成一堆废纸！

实践是检验真理的唯一标准。

认真对待自己的基金选择，大胆试错，不断纠错，才能建立起自己的市场认知和投资偏好。