盈峰转债价格预测「盈峰转债」

导语：火热股市中，可转债折价套利、赎回博傻结果如何？立讯精密发行的30亿立讯转债上市，预期首日定位如何？AA 级盈峰转债、AAA级冀东转债上市，会是大肉签吗？

欢迎关注“投资可转债”导语：火热股市中，可转债折价套利、赎回博傻结果如何？50倍牛股立讯精密发行的30亿立讯转债上市，预期首日定位如何？AA 级盈峰转债、AAA级冀东转债上市，会是大肉签吗？

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▲市场概览

12月1日，A股市场在银证保和汽车股的带动下放量大涨，收盘上证指数上涨1.77%，北向资金全天净流入162.93亿；盘中工程机械、日用化工、证券等行业，博彩概念、超级电容、长株潭等概念涨幅最高

可转债市场表现稍弱，中证转债上涨0.72%，转债平均上涨0.5%。

市场中，汽车股小康股份再次涨停，带动小康转债涨幅第一；中环转债还剩9个交易日停止交易，上涨4%，溢价率高达17%，继续博傻；见下图。

宏辉转债、汽模转债正股强势，但转债投资者担心溢价率过高，导致跌幅居前；希望今飞转债折价套利的投资者悲剧了，收盘正股下跌9%，目前今飞转债依然折价4%，如果明天正股跌幅小于4%，可以小赚。

▲上期笔记回顾

《光伏封装材料龙头再发福20转债，化学制药知名企业发行灵康转债发行》中，预期福20转债满额申购中0.04-0.13签，实际中0.02签，低于预期。

预期灵康转债满额申购中0.01-0.04签，实际中0.01签，符合预期。

《风电行业技术领军企业发行运达转债，领先金属模具制造商发行祥鑫转债》中，预期运达转债满额申购中0.01-0.04签，实际中0.02签，符合预期。

预期祥鑫转债满额申购中0.02-0.05签，实际中0.01签，低于预期。

今日申购4只新发行可转债的投资者高达830万，超过预期的800万，导致部分转债低于预期。

《元器件薄型载带进口替代者洁美转债上市》中，预期首日收盘在110-114元，实际收盘为114.209元，略高于预期。满额申购的投资者单账户平均盈利2.2元。

▲立讯转债上市

12月2日，立讯转债上市，当前正股价：52.68元，转股价：58.62元，转股价值：89.87元，纯债价值：87.1元，保本价：111.9元，债券年收益：1.94%，AA 级。发行规模30亿。

公司简介

立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”），成立于2004年5月24日，于2010年9月15日在深圳证券交易所成功挂牌上市（股票代码：002475），自上市以来，营业收入年复合增长率达50%。立讯精密始终坚持以技术导向为核心，集产品研发和应用服务于一体，并逐步实现从传统制造向智能制造跨越。

公司总部位于中国广东省东莞市，其中制造基地主要分布在中国的广东、江西、江苏、安徽、浙江、山西、河北、四川、台湾等地，海外主要位于德国和越南，并在广东东莞、江苏昆山、台湾及美国设有研发中心。

作为客户优选，我们拥有专业级、创新型的多元化产品系列。公司研发生产的连接器、连接线、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品广泛应用于消费电子、通讯、企业级、汽车及医疗等全球多个重要领域。

其他信息参见《10年50倍大牛股立讯精密发行可转债》。

最新业绩预告

预告2020年报预增(累计净利润的预计数707,073.1万元至730,642.2万元,增减变动50.00%至55.00%)

正股估值

按照2020年年报预告业绩和最新机构一致预期业绩增速31.7%计算，立讯精密静态估值市盈率PE：51.18，市净率PB：14.75倍，成长性估值PEG：1.61。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在114-118元之间，中位数在116元附近。

▲盈峰转债上市

12月2日，盈峰转债上市，当前正股价：9元，转股价：8.31元，转股价值：108.3元，纯债价值：89.45元，保本价：114.8元，债券年收益：2.39%，AA 级。发行规模14.7619亿。

公司简介

盈峰环境科技集团股份有限公司，深交所主板上市（股票代码000967），致力于成为受人尊敬和信赖的以环卫机器人为龙头的智能环境装备及服务的行业引领者。旗下拥有12家全资子公司，4家控股公司，全国设有6大产业基地、10个研发平台、64家分公司、逾300个运营中心。

其他信息参见《智能环境装备引领者发行盈峰转债》。

最新业绩

2020年三季报业绩见下。

正股估值

按照2020年三季报业绩和最新机构一致预期业绩增速24.93%计算，盈峰环境静态估值市盈率PE：21.98，市净率PB：1.76倍，成长性估值PEG：0.88。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在118-122元之间，中位数在120元附近。

▲冀东转债上市

12月2日，冀东转债上市，当前正股价：15.94元，转股价：15.78元，转股价值：101.01元，纯债价值：87.25元，保本价：110.1元，债券年收益：1.66%，AAA级。发行规模28.2亿。

公司简介

金隅冀东的战略重组是京津冀协同发展重大产业、产权重组的示范案例，是产能过剩行业推进供给侧结构性改革的重要实践。

重组后的金隅冀东水泥作为北京金隅集团（股份）公司唯一的水泥、混凝土业务平台，集水泥、混凝土、砂石骨料、干混砂浆、外加剂、环保、耐火材料、物流、矿粉等为一体，成为金隅股份资产规模最大、盈利能力最优、布局区域最广、竞争实力最强的核心产业之一，熟料产能1.1亿吨、水泥产能1.7亿吨、预拌混凝土产能7800万立方米，余热发电装机总量547.7兆瓦，年可实现发电38.7亿度、节约标煤136万吨、减少二氧化碳排放364.6万吨，石灰石、骨料等资源储量分别达到35亿吨和2.5亿吨，形成上下游配套的完整建材产业链，布局京、津、冀、辽、吉、黑、蒙、陕、晋、鲁、豫、湘、渝等13个省（自治区、直辖市），并向南非等国家发展，成为中国第三、世界第五大水泥企业和全国最大的综合型建材企业之一。

其他信息参见《最大综合型建材企业发行冀东转债》。

最新业绩

2020年三季报业绩见下。

正股估值

按照2020年三季报业绩和最新机构一致预期业绩增速26.99%计算，冀东水泥静态估值市盈率PE：9.24，市净率PB：1.58倍，成长性估值PEG：0.34。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在118-122元之间，中位数在120元附近。

▲待赎回可转债

当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在最后交易日之前卖出或最后转股日之前转股，避免低价赎回导致亏损。

▲实盘操作笔记

1.申购了新发行可转债，期待中签中。

2.持债观望。等待最佳加仓机会。如有价值型可转债落入安全区域，择机换仓或加仓。

▲下期笔记

12月2日，金牌转债退市，退市笔记待发布，敬请期待！

说 明

1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！公众号，期待与您的相遇。

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▲市场概览

12月1日，A股市场在银证保和汽车股的带动下放量大涨，收盘上证指数上涨1.77%，北向资金全天净流入162.93亿；盘中工程机械、日用化工、证券等行业，博彩概念、超级电容、长株潭等概念涨幅最高

可转债市场表现稍弱，中证转债上涨0.72%，转债平均上涨0.5%。

市场中，汽车股小康股份再次涨停，带动小康转债涨幅第一；中环转债还剩9个交易日停止交易，上涨4%，溢价率高达17%，继续博傻；见下图。

宏辉转债、汽模转债正股强势，但转债投资者担心溢价率过高，导致跌幅居前；希望今飞转债折价套利的投资者悲剧了，收盘正股下跌9%，目前今飞转债依然折价4%，如果明天正股跌幅小于4%，可以小赚。

▲上期笔记回顾

《光伏封装材料龙头再发福20转债，化学制药知名企业发行灵康转债发行》中，预期福20转债满额申购中0.04-0.13签，实际中0.02签，低于预期。

预期灵康转债满额申购中0.01-0.04签，实际中0.01签，符合预期。

《风电行业技术领军企业发行运达转债，领先金属模具制造商发行祥鑫转债》中，预期运达转债满额申购中0.01-0.04签，实际中0.02签，符合预期。

预期祥鑫转债满额申购中0.02-0.05签，实际中0.01签，低于预期。

今日申购4只新发行可转债的投资者高达830万，超过预期的800万，导致部分转债低于预期。

《元器件薄型载带进口替代者洁美转债上市》中，预期首日收盘在110-114元，实际收盘为114.209元，略高于预期。满额申购的投资者单账户平均盈利2.2元。

▲立讯转债上市

12月2日，立讯转债上市，当前正股价：52.68元，转股价：58.62元，转股价值：89.87元，纯债价值：87.1元，保本价：111.9元，债券年收益：1.94%，AA 级。发行规模30亿。

公司简介

立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”），成立于2004年5月24日，于2010年9月15日在深圳证券交易所成功挂牌上市（股票代码：002475），自上市以来，营业收入年复合增长率达50%。立讯精密始终坚持以技术导向为核心，集产品研发和应用服务于一体，并逐步实现从传统制造向智能制造跨越。

公司总部位于中国广东省东莞市，其中制造基地主要分布在中国的广东、江西、江苏、安徽、浙江、山西、河北、四川、台湾等地，海外主要位于德国和越南，并在广东东莞、江苏昆山、台湾及美国设有研发中心。

作为客户优选，我们拥有专业级、创新型的多元化产品系列。公司研发生产的连接器、连接线、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品广泛应用于消费电子、通讯、企业级、汽车及医疗等全球多个重要领域。

其他信息参见《10年50倍，立讯精密发行可转债》。

最新业绩预告

预告2020年报预增(累计净利润的预计数707,073.1万元至730,642.2万元,增减变动50.00%至55.00%)

正股估值

按照2020年年报预告业绩和最新机构一致预期业绩增速31.7%计算，立讯精密静态估值市盈率PE：51.18，市净率PB：14.75倍，成长性估值PEG：1.61。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在114-118元之间，中位数在116元附近。

▲盈峰转债上市

12月2日，盈峰转债上市，当前正股价：9元，转股价：8.31元，转股价值：108.3元，纯债价值：89.45元，保本价：114.8元，债券年收益：2.39%，AA 级。发行规模14.7619亿。

公司简介

盈峰环境科技集团股份有限公司，深交所主板上市（股票代码000967），致力于成为受人尊敬和信赖的以环卫机器人为龙头的智能环境装备及服务的行业引领者。旗下拥有12家全资子公司，4家控股公司，全国设有6大产业基地、10个研发平台、64家分公司、逾300个运营中心。

其他信息参见《智能环境装备引领者发行盈峰转债》。

最新业绩

2020年三季报业绩见下。

正股估值

按照2020年三季报业绩和最新机构一致预期业绩增速24.93%计算，盈峰环境静态估值市盈率PE：21.98，市净率PB：1.76倍，成长性估值PEG：0.88。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在118-122元之间，中位数在120元附近。

▲冀东转债上市

12月2日，冀东转债上市，当前正股价：15.94元，转股价：15.78元，转股价值：101.01元，纯债价值：87.25元，保本价：110.1元，债券年收益：1.66%，AAA级。发行规模28.2亿。

公司简介

金隅冀东的战略重组是京津冀协同发展重大产业、产权重组的示范案例，是产能过剩行业推进供给侧结构性改革的重要实践。

重组后的金隅冀东水泥作为北京金隅集团（股份）公司唯一的水泥、混凝土业务平台，集水泥、混凝土、砂石骨料、干混砂浆、外加剂、环保、耐火材料、物流、矿粉等为一体，成为金隅股份资产规模最大、盈利能力最优、布局区域最广、竞争实力最强的核心产业之一，熟料产能1.1亿吨、水泥产能1.7亿吨、预拌混凝土产能7800万立方米，余热发电装机总量547.7兆瓦，年可实现发电38.7亿度、节约标煤136万吨、减少二氧化碳排放364.6万吨，石灰石、骨料等资源储量分别达到35亿吨和2.5亿吨，形成上下游配套的完整建材产业链，布局京、津、冀、辽、吉、黑、蒙、陕、晋、鲁、豫、湘、渝等13个省（自治区、直辖市），并向南非等国家发展，成为中国第三、世界第五大水泥企业和全国最大的综合型建材企业之一。

其他信息参见《最大综合型建材企业发行冀东转债》。

最新业绩

2020年三季报业绩见下。

正股估值

按照2020年三季报业绩和最新机构一致预期业绩增速26.99%计算，冀东水泥静态估值市盈率PE：9.24，市净率PB：1.58倍，成长性估值PEG：0.34。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在118-122元之间，中位数在120元附近。

▲待赎回可转债

当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在最后交易日之前卖出或最后转股日之前转股，避免低价赎回导致亏损。

▲实盘操作笔记

1.申购了新发行可转债，期待中签中。

2.持债观望。等待最佳加仓机会。如有价值型可转债落入安全区域，择机换仓或加仓。

▲下期笔记

12月2日，金牌转债退市，退市笔记待发布，敬请期待！

说 明

1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

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