美债利率倒挂意味着什么「为什么美国国债收益率倒挂」

举这样一个非常直白易懂得例子，你上银行买了同起点风险程度相同的理财，一般情况下期限越长收益率越高，假设某银行稳健性起点5万的理财产品3个月年化收益率5%,5个月年化收益率5.2%。如果某位朋友向你借钱，朋友说借一个星期倒手，你便把这钱借给朋友了，也没谈什么附加条件，如果朋友说借你10万用一年，那就需要加点附加条件了，你借1年给我多少利息，这10万我存成定期也有两千的利息。所以同风险同起点的理财肯定是时间越长收益率越高。

美债收益率的倒挂指的是其3年期和5年期国债收益率的倒挂，也就是5年期的收益率反而要低于3年期收益率，用上面的例子来说就是5年期的理财收益率反而比3年期收益率低了，如果你作为投资者你肯定不干。

那么债券收益率和价格之间又是个什么关系？假设你买了100元面值的债券一张，票面利率是10%，价格是100元，到期后你获得了110元的本金和，收益率就是10%；同样的债券你购买的时候由于波动涨了1元，你购买的价格是101元，一年后本息和还是110元，这时候你的年化收益率只有9%，所有债券的价格和收益率是一种反比关系，债券价格越高，收益率越低。

短期和长期相互倒挂的想象说明了这样一个问题。国债收益率的重要性可以和基准利率匹敌。长期的收益率尤其是10年期国债收益率走低说明市场情绪整体对未来长期经济的发展不乐观，从而造成了资金的避险情绪回升。短期的债券收益率走高之后资金整体利率走高，加上美联储加息的周期性，企业融资成本越来越高，从而对企业的经营和发展造成了非常大的阻力。因为上一次倒挂出现在了2007年的金融危机，2008年的一次金融论坛上伯南克就表示这种利率的倒挂确实是判断经济整体走弱的非常好的信号，但是要注意美联储的货币政策对市场资金的流动性调节非常关键，基于此这种信号已经没有之前显的那么明确了，也即将失去意义。

美债收益率倒挂是不是经济走弱的一种信号？

1950年以来美国出现了10次收益率出现倒挂的现象，而最主要的是9次经济有明显的衰退，所以这种信号根本就不是空穴来风，也没有货币政策和调节这么简单，美国的PMI指数也已经出现了连续四个月走低的迹象，而美股更是应声而跌。

思考：美国经济走弱对美股的相对影响还是非常大的，起码就目前来看美股的市场情绪是悲观的，影响而来的就是我们的A股市场，起码我们早上是低开了1.34%，客观来讲，我们的A股市场还需我们自身实力来顶起，而且我们已经走到了相对的地位，外围资金都已经进来布局，所以短线我们要照顾好美股的市场情绪以防影响我们的A股，中长线鉴于市场整体估值已经到了低位，我们还是相对稳定。