债券是保本保息吗「保本保收益理财」

目前市场上保本保收益的金融产品有三种：国债、银行存款、储蓄性保险。今天讲讲国债。

国债，就是国家凭借自己的信用，向社会借钱，承诺到期后还本付息。最早的国债，是用来筹措战争资金，各国的信用，往往决定了最终的战争结果。现在的国债，主要用于平衡财政收支，或者筹集长期建设资金；也可以用于偿还到期国债。特别时期，也可以发行特别国债，例如2020年6-7月，我国共发行了一万亿抗疫特别国债。

国债靠国家信用背书，信誉度非常高，被称为“金边债券”。

历史上美国国债从来没有违约过，因此成为最安全的资产之一，也支持了美元的储备货币地位。如果未来有一天，美国国债真的违约，未来美国就很难凭国债借到这么多钱，连带着还会让投资者不信任美元的安全性。美债就像一只会下金蛋的鹅，杀鹅取卵的行为美国是不会做的。

同样，对于我国国债来说，如果有一天国债到期，面临违约风险，那么我国可以发行更多国债，来筹措资金，偿还到期国债。只要新国债不愁卖，旧国债就不会违约。一旦发生违约，还可能会影响投资者对人民币价值的认可。

我国发行的国债，以3年期、5年期为主，10年以上的国债很少发行。国债利息计算是单利，即利息不会计入本金，若购买3年期国债，若收益率为3%，购买100万国债，3年后到期，可以获得利息3X3%X100=9万，本息合计109万。

以2021年发行凭证式国债为例，3年期国债，收益率为3.4%或3.8%，5年期国债，收益率为3.57%或3.97%而2019年，3年期国债收益率为4%，5年期国债收益率为4.27%。

国债利率的大趋势是走低。1996年，我国首次发行十年期国债，票面利率高达11.83%，而2020年发行的抗疫特别国债，票面利率2.77%和2.86%各占一半。

国债具有一定流动性，可以在市场上交易。因此我们经常在新闻中看到，国债收益率上升或下降。如果人们对未来经济持悲观态度，那么倾向保守投资的人会增多，买国债的人会增多，市场上国债价格会上涨，对应二级市场购买国债的收益率会变低。例如100元国债，票面利率是3%，若持有3年，可以获得109元。如果仅持有1年，将该国债卖出，理论上卖出价应该是103元，若此时大家认为未来经济会不好，大量购买国债，可能导致该已经持有1年的国债，可以卖出104元，那么对于市场上新购买到国债的人来说，未来2年的收益仅有5元，实际利率只有2.5%，也就出现了国债收益率降低的情况。为什么收益率低，大家还要抢购国债呢？因为比起收益率低，大家更怕一无所有。