2020年基金仓位「机构持仓最多的基金」

2023-01-05 13:00:12 来源：好买研习社

2020年公募基金的管理总规模迎来大爆发，易方达、汇添富等老牌基金公司的爆款基金层出不穷，强者恒强的马太效应进一步加强。不过，也有一些小而美的基金公司凭借着鲜明的投资特色和长期的业绩积累，实现了管理规模的逆袭。

多数个人投资者可能对于这些中小规模的基金公司并不熟悉，但它们在机构投资者中却颇有口碑，招牌基金的机构持有比例都非常高。今天我们就来聊一聊两家风格鲜明，分别擅长权益、债券投资的基金公司。

一、擅长“风控”的泓德基金

很多业内人士认为，泓德基金在公募基金中是一个特殊的存在。为什么会这么说？看完这些基金经理的简介你就懂了。

数据来源：wind，数据截至2020.12.22

截至12月22日，目前泓德基金在职的9位基金经理中，其中有6位基金经理有保险资管行业的从业经验，所以说泓德基金是一家把“保险资管”基因烙印在投资风格中的基金公司。

其中，邬传雁之前在保险资管有14年的投资经历，也是我们34位明星基金经理中新增的均衡配置型基金经理，今年以来爆款基金频出，截至3季度末，管理规模已经接近400亿元。另一位王克玉也是一名低调的老将，担任基金经理十多年以来，平均年化收益达到20%。

那么这个“保险资管”的烙印给基金公司的投资风格带来了哪些影响呢？我们可以从邬传雁和王克玉的投资业绩中一窥究竟。

数据来源：wind，数据截至2020.12.22

我们筛选出这两位基金经理任职时间超过3年的基金，不难发现有两只基金是成立在15年的牛市的高点，那波股灾让不少投资者损失惨重，但是这两位基金经理管理的基金控制回撤的能力让人印象深刻，经历了15年下半年的二次股灾、16年的熔断后，依然在15年、16年取得正收益，且最大回撤均低于25%。

从投资风格来看，两位基金经理稍有不同，邬传雁将主要精力放在寻找优秀的公司，对估值的容忍度更高，长期保持高股票仓位，高个股集中度，以泓德远见回报为例，近两年前十大重仓股的占比长期保持在70%以上，但在行业上配置比较均衡，新能源、医药、电子、食品饮料均有所布局。

特别值得关注的是邬传雁管理的泓德致远，作为一只偏债混合型基金，成立以来的收益排在同类基金第一名，在常年股票仓位保持在50%的前提下，成立以来的年化收益达到22%，而且最大回撤只有13%，三季度的合计规模不到50亿元。

而王克玉比较强调估值的合理性，在市场狂热之时，会舍弃高估值以降低组合波动，截至三季度末，以泓德优选成长为例，前十大重仓股占比50%左右，持仓行业比较均衡，既持有了医药、新能源等个股，也在金融地产板块有所布局，所以不同于成长股投资的高波动性，他管理的泓德优选成长，基金的波动和回撤相对更小。

机构投资者也非常青睐保险资管这种进可攻、退可守的投资风格，截至三季度末，王克玉管理的泓德优选成长的规模超过32亿，其中机构持有比例超过90%，而邬传雁管理的泓德远见回报的规模超过73亿，其中机构持有比例超过75%。

二、主攻固收投资的鹏扬基金

说完了更专注权益投资的泓德基金，我们再来聊聊固收领域的专家，鹏扬基金。作为全国首家“私转公”基金公司，据报道，截至12月21日，鹏扬基金各类资产管理规模合计超过1200亿元，其中债券型基金占到了总管理规模的近70%。

说起鹏扬基金，就不得不提到总经理杨爱斌，他曾任华夏基金副总、固收投资总监，是国内固收投资领域中投资经验最丰富的投资人之一，也在我们的30位债券基金经理的大名单当中。

由于鹏扬基金的成立时间比较晚，大部分基金经理的任职时间未满3年，我们以杨爱斌管理时间较长的鹏扬汇利为例，自管理鹏扬汇利3年多以来，年化回报近5.5%，期间还在2018年获得了开放式债券型金牛基金的奖项。在近几年的信用债违约风波中，杨爱斌管理的债券基金并没有出现“踩雷”的情况，鹏扬汇利成立以来的最大回撤只有2.28%，可以和优秀的纯债基金相媲美。