上市公司定增股东配资「A股就是为上市公司圈钱用的」

最近一周，解禁、增发和配股的消息可以说是每天都有。

这不，6月8号晚上，宁德时代发公告，说6月11号将有9.52亿股首发股东上市流通，占公司总股本40.88%，实际流通数量约6.73亿股。

根据估算，解禁规模将高达2800亿元。

不过，从今天的股价来看，这次解禁并没有引起太多波澜，9号宁德时代收于409.37元，微跌0.05%，看起来影响不大。

6月其实解禁的股票不少，4家券商中泰证券、湘财股份、南京证券、中信建投都有解禁限售股，其中中信建投的解禁市值也达到1714亿元。

除了大量的解禁，本周另一个股市，就是伊利的定向增发了。

6月4日，伊利股份发布公告，拟募集不超过130亿元资金，占比约为总股本5.40%。

这条消息引爆了伊利的股价，6月7日一开盘，伊利最低跌到了37.20元，最后收于37.69元，单日下跌4.78%。

不过，这才没两天，伊利就立马涨了回来，6月9日收盘，伊利已经涨回39.82元，让很多抄底的朋友兴奋不已。

这周又是解禁又是增发的，我们今天就来聊聊，这一个个的名字，到底是什么意思，为什么他们会影响股价。

上市公司的融资方式，一共就那么几种，发债，配股，增发。

今天来一个一个聊明白。

①

发债

上市公司的最简单的一种融资方式，就是发行债券。

公司债券，就是在一定时间内（一般是一年以上）连本带利还给投资人的凭证。

比如我们常说万科的融资成本低，就是因为万科的企业债票面利率低，3年期的票面利率只有3.38%。

为什么在房地产行业这么苦难的时候还有人愿意以这么低利率借钱给万科呢？

因为公司信用好，风险控制的好，万科甚至可以不用抵押直接信用贷。

而且，相对于配股来说，发债的条件要宽松很多。

所以，发债是首选的融资方式。

发债里还有个特殊的方式，大家都听过，可转债。

可转债是一种特殊的企业债券，最大的区别，就在于“可转”二字。

这个“可转”二字，意味着这个债券，不但拥有了可以等公司还本付息的债券，你还拥有了公司股份的期权，即可以转换为公司的股票。

不但是债主，还可以变成股东。

我们常说，买了股票，就是拥有了公司的股权。而买了债券，就是拥有了公司的债权。

债权很好理解，公司欠你这么多钱，约定几年内每年给你一定利息，然后到期以后还给你本钱。

但是如果这期间公司经营得当赚了更多的钱，这跟债权人关系不大，因为每年给你多少钱已经约定好了。

当然，你也可以出售自己的债权，把债券转让给别人，但是流动性当然不如股票。

那么股票代表的股权正好相反，没有约定要给你多少钱，但是你会享受公司发展和经营得当带来的红利，那就是分红和股价上涨。

可转债，就介于二者之间，虽然利率一般低于企业债，但是拥有了这个转成股票的特权。

②

配股

好，说完发债，再来说配股。

配股的条件，比发债高得多。

配股，需要符合三个条件。

第一，最近三年加权平均净资产收益率不低于6%；

第二，每次配股发行股份总数不能超过股本总额的30%；

第三，配股距上一次发行时间不能小于一个会计年。

条件其实是很高的。

之前在聊现金分红的时候也提过现金送股，跟送股有点类似的是配股。

配股，是给上市公司再发新股票的权利，针对的是持有自给股票的老股东。

比如这个公司本来发行了1亿股，股价是10元，那市值就是10亿元。

现在再发行2000万新股，那么就要按2000万：1亿（1：5）的比例向现有股票配售。

如果我现在手上有10手（1000股），那么配给我的就是200股，也就是常说的10配2。

注意，这里不是说一定能配200股，而是最多能配200股。

这里我们假设配股的价格是5元/股，那么发行2000万股就是募集1亿元。

你看，市值从10亿元变成了11亿元，发行股数变成了1.2亿股，股价除权后变成了11亿/1.2亿=9.16元/股。

咦，这1亿是哪儿来的？

当然是从我们这些韭菜股东手里要的。

根据规定，在配股前2天上市公司需要对配股进行说明和公告。

说明白为什么要配股，打算圈了钱去建厂还是买足球队，也给股东时间决定要不要参与配股。

2天以后，进行股权登记，如果这时候还持有股票，那就默认是参与配股。

从这天起5天，公司停牌，每天提示配股，然后各位股东根据自给情况缴款。

按上面的例子，给咱配了200股，那最多能买200股，那这个时候就需要你挂一个100-200股的买入单。

到第六天，进行清算，如果配股参与度高于70%，那就是配股成功。

第七天，开盘交易。

但是对于不想参与配股的股东，这就很坑了。

要么你在配股说明那两天就清仓，那那两天不管什么价格你只能选择卖出，损失自己承担。

如果舍不得卖出，但是又没有在五天内挂单买入，那不好意思，等配股成功，你原来手里的10元/股的股票就会变成9.16/股，约等于硬吃一个跌停。

那配股是不是一定是个坑？

也不一定。

毕竟，一般配股股价使远低于当时股价的，等于是给股东提供了一个低吸的机会，如果后期股价继续上涨，那肯定是很舒服的。

但是比如你正在被套着，想跑跑不掉，却发现公司又打折帮你扩大损失，你会作何感想？

总而言之，配股因为有点强行逼股东上车的意思，不太受欢迎。

③

增发

最后再来说增发。

其实增发是最近几年更流行的融资方式。

这其中原因有很多种，最简单的原因是，增发没有上限，配股限制比较多，而且配股很容易被骂还有失败的可能，增发却没有那么大的影响。

增发也分两种，一种是公开增发，一种是定向增发。

公开增发，就是上市公司向所有投资者公开发行更多股份，所有人都能玩。

定向增发，就正好相反，只向特定投资者不公开的发行股份。

公开增发没有限制，而定增的参与起点和人数都有限制，比如这次伊利定增就是向不超过35个投资者募集130亿元。

从过程来看，增发是不会直接影响股价的。

但是，定增向大股东借这么一大笔钱，打点折扣，是很正常的，虽然这部分股票会有一定的限售期，不过这就已经对股价有了影响。

另外一个影响，其实无论是发债、配股还是增发都会有的影响，那就是投资者对企业的担忧。

发债的影响是最小的，毕竟上市公司是通过公开市场募集资金，而且连本带利，是常规融资操作，说明公司经营状况良好，借的起也还得起。

哪怕经营不善，你的债券一般是做了抵押担保的，所以还不起也得还。

增发就不一样了，讲个故事，来个项目，就可以增发，而且即使这个项目不赚钱，也不用还钱，大家一起承担风险，亏了就认倒霉。

配股就更坑了，强制股东参与，不参与就要吃亏，未来能不能填权谁也不知道，反正现在就得先吃一次亏。

还是拿这次伊利的定增来说，说定增是为了扩充产能以满足快速增长的市场需求，然后还要抢占奶源。

而这新增的产能，要用于生产高端液态奶、酸奶还有配方奶粉这些高附加值的产品，提高盈利能力。

从目前的股价反应来看，大家对伊利的这个项目，还是认可度比较高的。

所以，圈钱是允许的，重点是，这个钱圈来，打算干吗，以及，会不会按说好的路径，去花这笔钱。

还欠大家一篇高考作文，这两天加班有点多，先欠一下，端午期间给大家补上。

晚安。