lpr利率下调的影响「2021年lpr涨了还是降了」

本期提问

今天（2021年12月20日）降息了，讲讲对股市有什么影响？

12月20日，也就是昨天，央行公布最新贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.8%，5年期以上LPR为4.65%。而此前，LPR已连续19个月“原地踏步”，一年期为3.85%，5年期为4.65%。这意味着我国正式降息，1年期LPR降息幅度为5个基点。

小广发现，咱们的小伙伴对市场消息还是挺关注的。昨天降息的消息一出来，就立刻有朋友来咨询这次降息的原因、对市场有什么影响了，当然，最关心的还是降息后应该怎么配置资产。今天和大家一起聊聊降息吧。

为何降息？

为什么降准之后马上来了一波降息，主要是下面两个原因：

1、目前经济可能面临一定压力

11月公布的社融数据、11月的经济指标、中央经济工作会议提出的“供给冲击、需求收缩以及预期转弱”的判断……种种迹象均表明，2022年上半年之前，经济仍可能面临一定的压力。

另外，近期国内疫情多次反复，房地产下行压力较大；海外财政货币政策加速退出，使得我国出口的不确定性增强。现在内外环境都不算很乐观。这就导致企业的预期持续弱化，投资扩产的动力不足。

这种背景下，大家就希望能降息来降低实体的融资成本、稳定经济增长。

我们知道LPR分两种，1年期和5年期，前者主要服务于实体产业和经济，是实体经济贷款利率的参考，而后者则是房地产贷款等长期利率的参考。

这次央行降低1年期LPR，主要也是出于解决短期资金成本的考虑，给予实体经济一定的呵护。

2、美国加息步伐提前，国内需要把握降息窗口期

美联储Taper进程加快，意味着美联储加息步伐的提前，特别是11月以来，已有英国、韩国、新西兰、巴西等国选择加息，既包括发展中国家，也包括发达经济体，这使得我国面临着较大的加息压力（简单理解，如果别国加息，我们降息，则容易导致资金的大量流出）。

目前我国稳增长压力正变得越来越突出，在全球央行加息潮迫近的背景下，宽松政策的窗口期实际上变得更短了。因此，我们需要在美联储正式加息前，及时把握住这一段降息窗口期，呵护好国内经济基本面。

降息后买什么？

对于大部分朋友来说，最关心的问题可能还是降息之后对股市有啥影响，哪些行业板块值得好好关注。

国金证券首席经济学家表示，此次LPR下调或只是开始，持续降低实体融资成本，才能更好地激发实体经济活力。对股票来说，降低实体成本，将有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求。

中泰证券认为，降息后债券或将最为受益，届时收益率下行空间有望打开，而权益市场中小盘成长风格相对占优，从历次周期内首次降息后的各行业指数表现上来看，降息三个月后，医药生物、电子和传媒等成长性较强的行业涨幅居首，消费类板块涨幅适中。

小广觉得，这些历史数据还是挺值得我们参考参考的。不过，随着美联储加息的脚步越发临近，国内降息估计带来的也是阶段性机会，大家也需要警惕后续的风格调整。

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#央行：一年期LPR下调为3.8%#