可转债债券基金「什么叫做可转债基金」

什么是可转债基金呢？为什么都说它是“攻守兼备”的高手呢？今天我们就来浅谈一下可转债基金。

什么是可转债基金

在介绍可转债基金前，我们首先了解一下什么是可转债？

可转债是可转换公司债券的简称，就是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，是一种赋权债券。既然是债券，那可转债就与其他债券一样，具有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，获得本息收益。可转债最大的特点就是持债人可以按照约定的条件将债券转换成股票，可以获得股票的股息红利和股票价格上涨带来的收益。

可转债基金顾名思义就是主要投资于可转债的基金。

可转债基金的优势

可转债的两大优势为：

（一）股市低迷时，持有债券到期，获得稳定的债券收益，在一定程度上规避了股市下跌的风险；

（二）股市回暖时，可转化成股票享受市场上涨带来的收益。

因此可转债基金也就兼具了“退可守”“进可攻”的优势。

可转债基金的风险

虽然可转债基金是个“攻守兼备”的高手，但不代表投资可转债基金就没有风险。

从风险特征来看，它的风险介于债券基金和股票基金之间。可转债持有到期虽然也可以获得约定利率，但这个利率一般都比较低，从收益共享上看，可转债基金的收益主要来源于股票的上涨，因此基金经理对正股基本面的研究尤为重要，既要兼顾债券的安全性即不违约，又要兼顾正股未来上涨的空间。

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本期作者

王丽 广发证券投资顾问（S0260614060019）

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