证券模拟考试题库「系统分析师下午试题」

以下内容都是做真题的时候总结出来的考点，并不全面，仅仅是个人不熟悉的考点。

1.根据《发布证券研究报告暂行规定》第十二条，发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

1.在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

2.根据《证券分析师执业行为准则》第四条，证券分析师应当遵循独立、客观、公平、审慎、专业、诚信的执业原则。

3.根据《发布证券研究报告执业规范》第二十条，担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。

4.需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。

5.供给价格弹性是供给量相对变化与价格相对变化之间的比率。其计算公式为：供给价格弹性系数=供给量的相对变动／价格的相对变动。

6.通过调整财政投资规模，可以影响社会总需求和未来社会总供给，从而影响社会供求总量。

7.预期效用理论又称期望效用函数理论，是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数字工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。

8.DW检验用于检验随机误差项具有一阶自回归形式的序列相关问题，即自相关检验。

9.财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。

10.量价关系的趋势规律是：价升量增，价跌量减

11.根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

12.描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着：短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降

13.在流动性偏好理论中，流动性溢价是指：远期利率与未来的预期即期利率的差额

14.债券估值的基本原理是现金流贴现。债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。

15.通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有（）。

Ⅰ．该种商品替代品数量和相近程度

Ⅱ．该种商品的用途

Ⅲ．该种商品的生产自然条件状况

Ⅳ．该种商品的生产周期

影响供给价格弹性的因素主要有：①时间（决定供给弹性的首要因素）；②生产周期和自然条件；③投入品替代性大小和相似程度。Ⅰ、Ⅱ两项是影响需求价格弹性的因素。

18.时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，时间序列模型一般分为四种类型，即自回归过程(AR)、移动平均过程(MA)、自回归移动平均过程(ARMA)、单整自回归移动平均过程(ARIMA)。

19.自相关问题的存在，主要原因有：经济变量的惯性，回归模型的形式设定存在错误，回归模型中漏掉了重要解释变量，对数据加工整理而导致误差项之间产生自相关。

20.异方差的检验方法有很多，简单直观的方法是残差图分析法。其他专业的统计方法包括：等级相关系数检验法、Goldfeld—Quandt检验、White检验、Glejser检验等。

21.根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

22.交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略、动量策略或趋势策略。其中，动量策略也称“惯性策略”。

23.普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。

24.战术资产配置即短期、动态资产配置，常见模型有：行业轮动策略、风格轮动策略、Alpha策略、投资组合保险策略等。

25.观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：①绝对估值；②相对估值；③资产价值；④其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。

26.对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法，其中简单估计法包括利用历史数据进行估计和市场归类决定法。市场归类决定法是指在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。因此，只要选取风险结构类似的公司求取市盈率的平均数，就可以此作为市盈率的估计值

27.信用风险缓释工具主要包括信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其他用于管理信用风险的信用衍生品。

28.场外期权合约的复杂性主要体现在以下方面：①期权交易双方的需求复杂；②期权的价格并没直接体现在合约中的某个数字上，而是体现为双方签署时间更长的合作协议；③为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模；④对于乙方而言，某些场外期权定价和复制困难。

29.期权定价模型在1973年由美国学者费雪•布莱克、迈伦•斯科尔斯、罗伯特•默顿提出，已成为期权估值领域的重要标准模型，为期权的广泛应用奠定了科学基石。

30.宏观经济学的总量分析方法是从个量分析的加总中引出总量的分析方法，总量分析法是指为了说明整个经济的状态和全貌，对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析法侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程总量分析。

做了6套历年真题集，总结出的60个考点 我觉得我不熟悉的知识还不算太多，是吧？哈哈哈哈。

31.货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等，共同组成了国家宏观经济调控体系。金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。

32.在我国，铁路、邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场；钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。

33.回归模型存在自相关问题带来的后果有：①不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性；②变量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的t统计量变小，从而接受原假设βi=0的可能性增大，检验就失去意义，采用其他检验也是如此；③模型的预测失效。

34.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ）。I．被解释变量与解释变量之间具有线性关系Ⅱ．随机误差项服从正态分布Ⅲ．各个随机误差项的方差相同Ⅳ．各个随机误差项之间不相关

解析：一元线性回归模型为：Yi=α βxi ui，（i=1，2，3，…，凡），其中Yi为被解释变量，xi为解释变量，ui是一个随机变量，称为随机项。要求随机项ui和自变量xi满足的统计假定如下：①每个ui均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E（ui）=0，V（ui）=σ2=常数；②随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即C0v（ui，xi）=0．

35.消费指标主要包括三类：①社会消费品零售总额；②城乡居民储蓄存款余额；③居民可支配收入。

36.在现代信用货币制度下，决定一国货币供给的基本因素是国家财政收支与银行信贷收支。

37.国际储备的构成包括：①黄金储备；②外汇储备③储备头寸；④特别提款权。

38.财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。

39.演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。第一步是提出假设；第二步是进行观察；第三步是对假设和实际观察结果进行比较，以确定两者之间是否足够吻合，确定接受或者拒绝这个假设。

40.道•琼斯分类法下，工业部门包括了采掘业、制造业和商业。

41.常用的资产价值估值方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。

42.Alpha套利又称事件套利，是利用市场中的一些事件，如利用成分股特别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票（组合）和指数产生异动，以产生超额收益。

43.影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动；内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产能力变动、产业政策的变化等。分析行业景气变化时，通常会关注以下重要因素：供应、需求、价格、产业政策。

44.通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等

45.净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质量高。

46.头肩形态在实际股价形态中出现最多，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为三种类型，即：头肩顶、头肩底以及复合头肩形态。

47.在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：①多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感；②使得参数估计值的方差增大；③由于参数估值的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误；④由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。

48.计量经济学模型一旦出现异方差性，如果仍采用普通最小二乘法估计模型参数，会产生下列不良后果：①参数估计量非有效，0LS估计量仍然具有无偏性，但不具有有效性；②变量的显著性检验失去意义；③模型的预测失效，当模型出现异方差性时，参数OLS估计值的变异程度增大，从而造成对被解释变量的预测误差变大，降低预测精度，预测功能失效。

49.若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。

50.DW检验的假设条件有：DW检验假设条件为：解释变量x为非随机变量，随机扰动项满足一阶自回归形式ui=ρμi-1 vi，回归模型中不应含有滞后因变量作为解释变量，且回归模型含有不为零的截距项。

51.EVA®也被称为“经济利润”，它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标。

52.根据《国有资产评估管理办法》，我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括：①收益现值法；②重置成本法；③现行市价法；④清算价格法；⑤国务院国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。

53.资产重组时，按市场法评估资产的优点有从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出的结论有一定的可靠性。简单易懂，容易使用。

54.运用重置成本法进行资产评估的优点有：比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理；有利于单项资产和特定用途资产的评估；在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用；有利于企业资产保值

55.消极投资策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等

56.在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。例题：证券投资技术分析方法的要素包括（I．证券市场价格的波动幅度Ⅱ．证券的交易量Ⅲ证券的市场价格）

57.量化投资策略中量化择时的方法有：①趋势择时；②市场情绪择时；③有效资金模型；④牛熊线等。

58.量化选股就是采用数量的方法选择公司股票，期望能获得超额收益的行为。量化选股的方法主要有：①公司估值法；②趋势法；③资金法。

59.量化投资技术的应用范围包含估值与选股。数量化选股策略具体包括的选股方法有（I．基本面选股Ⅱ．多因素选股Ⅲ．动量选股Ⅳ．反向选股 ）