中级财务会计第三套作业(10-13)「中级会计师财务管理复习 收入与分配管理 第九章 」

第一节 收入与分配管理概述

一、收入与分配管理的意义与原则

(一)收入与分配管理的意义

1、收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系。

2、收入与分配管理是企业维持简单再生产和实现扩大再生产的基本条件。

3、收入与分配管理是企业优化资本结构、降低资本成本的重要措施。

4、收入与分配管理是国家财政资金的重要来源之

(二)收入与分配管理的原则

1、依法分配原则

2、分配与积累并重原则

3、兼顾各方利益原则

4、投资与收入对等原则(谁投资谁受益)

二、收入与分配管理的内容

(一)收入管理

1、销售预测分析

2、销售定价管理

(二）纳税管理

纳税管理的主要内容是纳税筹划，即在合理合法的前提下，对企业经济交易或事项进行事先规划以减少应纳税额或延迟纳税，实现企业的财务目标。

(三）分配管理

1、弥补以前年度亏损

(1）企业年度亏损可以用下一年度的税前利润弥补，下一年度不足弥补的，可以在五年之内用税前利润连续弥补。

(2）企业连续五年未弥补的亏损用税后利润弥补。

(3）税后利润弥补亏损，可以用当年实现的净利润，也可以用盈余公积转入。

2、提取法定公积金

(1)《公司法》规定，法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后)的10%。

(2）当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取。

(3）法定公积金提取后，可用于弥补亏损或转增资本，但企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。

(4）提取目的:增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产。

3、提取任意公积金

(1）提取法定公积金后，经股东会或股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。(2）提取目的:满足企业经营管理的需要，控制向投资者分配利润的水平，调整各年度利润分配的波动。

4、向股东(投资者)分配股利(利润)

(1）有限责任公司:股东按实缴的出资比例分红，全体股东约定不按照出资比例分红的除外。(2）股份有限公司:按股东持有的股份比例分配，但章程规定不按照持股比例分配的除外。

第二节 收入管理

一、销售预测分析

(一)定性分析法（非数量)

(二)定量分析法(数量分析法)

二、销售定价管理

(一)销售定价管理的含义

销售定价管理，是指在调查分析的基础上，选用合适的产品定价方法，为销售的产品制定最为恰当的售价，并根据具体情况运用不同价格策略，以实现经济效益的最大化。

(二）影响产品价格的因素

1、价格因素2、成本因素3、市场供求因素4、竞争因素5、政策法规因素

(三）企业的定价目标

(四)产品定价方法

1、以成本为基础的定价方法

(1)全部成本费用加成定价法:在全部成本费用的基础上，加合理利润来定价

①工业企业一般根据成本利润率:

成本利润率=预测利润总额/预测成本总额×100%单位产品价格×(1-适用税率)=单位成本 单位成本×成本利润率

单位产品价格=单位成本× (1 成本利润率)/(1-适用税率)

②商业企业一般根据销售利润率:

销售利润率=预测利润总额/预测销售总额×100%单位产品价格×(1-适用税率)=单位成本 单位产品价格×销售利润率

单位产品价格=单位成本/ (1-销售利润率-适用税率)

(2）保本点定价法

单位产品价格×(1-适用税率)=单位成本=单位固定成本 单位变动成本

单位产品价格=(单位固定成本 单位变动成本)/(1-适用税率)=单位完全成本/ (1-适用税率)

(3）目标利润法

单位产品价格×(1-适用税率)=单位成本＋单位目标利润

单位产品价格=(单位目标利润 单位完全成本)/(1-适用税率)

(4）变动成本定价法

单位产品价格=单位变动成本×(1 成本利润率)/(1-适用税率)

【注意】此处变动成本为完全变动成本，包括变动制造成本和变动期间费用。

2、以市场需求为基础的定价方法

(1）需求价格弹性系数定价法

①E= (ΔQ/Qo)/ (ΔP/Po)

式中:E为需求价格弹性系数;ΔP为价格变动量;Po为基期单位产品价格;ΔQ为需求变动量;Qo为基期需求量。

②产品定价计算公式:

(2）边际分析定价法

①边际收入、边际成本、边际利润:销售量每增加或减少一个单位所形成的收入、成本和利润的差额。

②若利润函数的一阶导数等于零，即边际利润等于零时，边际收入等于边际成本，利润将达到最大值，此时的价格为最优销售价格。

(五）价格运用策略

第三节 纳税管理

一、纳税管理概述

(一）纳税管理的目标

1、规范企业纳税行为

2、合理降低税收支出

3、有效防范纳税风险

(二）纳税筹划的外在表现

1、降低税负

2、延期纳税

(三）纳税筹划的原则

1、合法性原则

2、系统性原则

3、经济性原则

4、先行性原则

(四)纳税筹划的方法

二、企业筹资纳税管理

1、内部筹资纳税管理

(1）投资者可以自由选择资本收益的纳税时间，享受递延纳税带来的收益。

(2)内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现。

2、外部筹资纳税管理

(1）权衡理论

①有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值。②在债务利息率不变的情况下，企业财务杠杆越高，企业所取得的节税收益越大，但过高的财务杠杆可能会使企业陷入财务困境。

(2）纳税筹划的最终目的是企业财务管理目标的实现而非税负最小化。

三、企业投资纳税管理

(一）直接投资纳税管理

1、直接对外投资纳税管理

(1) 投资组织形式的纳税筹划——子公司与分公司的选择

①子公司:独立申报企业所得税;

②分公司:企业所得税由总公司汇总计算并缴纳;

③选择原则:根据分支机构的盈亏不均、税率差别等决策。

(2) 投资行业的纳税筹划。

(3）投资地区的纳税筹划。

(4）投资收益取得方式的纳税筹划。

2、直接对内投资纳税管理

企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按照规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的，按照无形资产成本的175%在税前摊销。

(二)间接投资纳税管理

我国国债利息收入免交企业所得税，当可供选择债券的回报率较低时，应该将其税后投资收益与国债的收益相比，再作决策。

四、企业营运纳税管理

(一）采购的纳税管理

1、增值税纳税人的纳税筹划

(1）基本原理

①增值税一般纳税人以不含税的增值额为计税基础，小规模纳税人以不含税销售额为计税基础。

②增值率高的企业，适宜作为小规模纳税人;反之，适宜作为一般纳税人。

(2）无差别平衡点增值率

①增值率X=(S-P) ÷S

式中:S为不含税销售额;P为不含税购进额。

②应纳税额

a.一般纳税人应纳增值税=S·a-P·a=S·X·a

b.小规模纳税人应纳增值税=S·b

式中: a为一般纳税人适用的增值税税率;b为小规模纳税人的征收率。

③令S·X·a=S·b，得到:无差别平衡点的增值率X=b/a

④若企业的增值率小于无差别平衡点的增值率，选择一般纳税人;反之，选择小规模纳税人。

2、购货对象的纳税筹划

(1) 基本原理

①一般纳税人从一般纳税人处采购的货物，增值税进项税额可以抵扣。

②一般纳税人从小规模纳税人采购的货物，增值税不能抵扣(由税务机关代开的除外)，但价格上会有优惠。

(2）决策原则

综合考虑由于价格优惠所带来的成本的减少和不能抵扣的增值税带来的成本费用的增加。

(二)生产的纳税管理

1、存货计价的纳税筹划

从长期看来，存货计价方法不会对应纳增值税总额产生影响，但是不同的存货计价方法可以改变销售成本，继而改变所得税纳税义务在时间上的分布来影响企业价值。

2、固定资产的纳税筹划

(1）盈利企业:新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能低，尽可能在当期扣除相关费用，在征得税务机关同意的情况下，尽量缩短折旧年限或采用加速折旧法。

(2）亏损企业和享受税收优惠的企业:合理预计税收优惠期间或弥补亏损所需年限，尽量在税收优惠期间和亏损期间少提折l旧，以达到抵税收益最大化。

3、期间费用的纳税筹划

(1）企业发生的招待费支出，按照发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售收入的5‰。(2）对于金额巨大的招待费，争取在两个或多个会计年度分别支出，从而使扣除金额最多。

(三)销售的纳税管理——促销方式的纳税筹划

五、企业利润分配纳税管理——所得税的纳税管理

纳税人发生年度亏损，可以用下一纳税年度的所得弥补;下一年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但延续弥补期最长不得超过5年。此处亏损是指税法上的亏损，即应纳税所得额为负值。

六、企业重组纳税管理

(1）资产重组的两类税务处理方法

(2）并购目标企业的选择

(3）并购支付方式的纳税筹划

(4）企业分立的纳税筹划

第四节 分配管理

一、股利政策与企业价值

(一）股利分配理论

1、股利无关论

2、股利相关论

(二)股利政策

(1）剩余股利政策理论依据:股利无关理论

适用范围:一般适用于公司初创阶段

优点:有助于降低再投资的资金成本，保持最佳资本结构，实现企业价值的长期最大化。

计算步骤:

①设定目标资本结构，加权平均资本成本将达最低水平;

②确定最佳资本预算，根据目标资本结构预计所需增加的权益资本数额;

③最大限度地使用留存收益来满足资金需求中所需的权益资本数额;

④净利润在满足权益资本需求后，若还有剩余，就用来发放股利。

【例题】某公司采用剩余股利政策，2012年税后净利润1000万元，2013年的投资计划需要资金1200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。假设该公司2012年流通在外的普通股为1000万股。

计算:公司2012年度将要支付的股利总额以及每股股利。

【答案】

①按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资本数额为:1200×60%=720 (万元)②公司2012年可以发放的股利额=1000-720=280(万元)

③每股股利=280/1000=0.28(元/股)。

(2)固定或稳定增长的股利政策(顾名思义)优点:

①稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者信心，稳定股价。

②有利于投资者安排股利收入与支出，有利于吸引打算长期投资并对股利有很高依赖性的股东。缺点:

①股利支付与企业盈利相脱节，可能导致企业资金紧缺，财务状况恶化。

②无利可分时，若依然实施固定或稳定增长的股利政策，是违反《公司法》的行为。

(3)固定股利支付率政策

适用范围:较适用于处于稳定发展且财务状况也比较稳定的公司

优点:

①股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。

②公司每年按固定比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付能力角度看，这是一种稳定的股利政策。

缺点:

①年度间股利额波动较大，很容易给投资者带来经营状况不稳定、投资风险较大的不良印象。

②容易使公司面临较大的财务压力，因为盈利多并不代表公司有足够的现金流用来支付较多的股利额。

③合适的固定股利支付率的确定难度比较大。

(4）低正常股利加额外股利政策

适用范围:对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。优点:

①赋予公司较大的灵活性，并具有较大的财务弹性。

②使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

缺点:

①各年度之间盈利的波动使得额外股利不断变化，造成分派的股利不同，容易给投资者造成收益不稳定的感觉。

②当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”，一旦取消，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而导致股价下跌。

二、利润分配制约因素

三、股利支付形式与程序

(一）股利支付形式

(二）股利支付程序

四、股票分割与股票回购

(一）股票分割

作用:

(1）降低股票价格

①可以促进股票的流通和交易，流通性的提高和股东数量的增加，一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。

②可以为公司发行新股做准备。

(2）传递“公司发展前景良好”的信号，有助于提高投资者对公司股票的信心。

【反分割】会降低股票的流通性，提高公司股票投资的门槛，向市场传递的信息通常都是不利的。

【注意】股票分割与股票股利的比较

(二）股票回购动机:

(1）现金股利的替代:公司资金富余时，通过购回股东所持股票将现金分配给股东。

(2）改变公司资本结构:提高财务杠杆水平。

(3）传递公司信息:通常投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估而采取的应对措施。

(4）基于控制权的考虑:控股股东通过股票回购可以巩固既有控制权，也能使流通在外的股份数变少，股价上升，有效防止敌意收购。

影响:

(1)进一步提升公司调整股权结构和管理风险的能力，提高公司整体质量和投资价值。

(2）将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券实施的股票回购，也有助于拓展公司融资渠道，改善公司资本结构。

(3）当市场不理性，公司股价严重低于股份内在价值时，为了避免投资者损失，适时进行股份回购，减少股份供应量，有助于稳定股价，增强投资者信心。

(4)股票回购若用大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，隆低资产流动性，影响公司的后续发展。

(5)上市公司通过履行信息披露义务和公开的集中交易方式进行股份回购有利于防止操纵市场、内幕交易等利益输送行为。

五、股权激励

(一）股票期权模式

(二）限制性股票模式

(三）股票增值权模式

(四）业绩股票模式