搜索
2023-01-16 11:01:49 来源：韬价投学社
接第一部分，3年后总市值=3年后市盈率*3年后净利润，公式知道了，就要求出3年后的市盈率和3年后的净利润了。
如何来判断3年后的市盈率？格雷厄姆曾经说过，股票只不过是一种债券，只是利率不固定而已。在他看来，股票是一种特殊的债券，股票和债券的差别在于，债券每年有利息分成，并且有多少年持续的付利息。但是，我们现在假如优秀的公司不再增长了，那就相当于一张很稳定的派息的债券了。
那什么是市盈率，通俗来说就是需要多少年才能收回你的投资。那如何来确定未来3年预估市盈率呢？
市盈率和收益率是倒数的关系，比如，购买了一套房子，价值是500万，每年收到的租金是10万元，那收益率是2%，那多少年才能收回投资呢--50年，那这个50年就是市盈率50倍。
那合理的市盈率为多少才是合理的呢？一般是以中国十年期国债的收益为标准来确定市盈率。看看中国十年期国债，如下图：
中国十年期国债在3.5%到4.5%收益率之间波动，一般取4%的收益率，而这个4%的收益率就相当于股票不再增长，就按4%不再增长的收益率，也就是当前股票利润不再增长了，那市盈率就是收益率4%的倒数，即25倍。
参看文章：估值（第二部分）
免责声明：本网站所有信息仅供参考，不做交易和服务的根据，如自行使用本网资料发生偏差，本站概不负责，亦不负任何法律责任。如有侵权行为，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
© 2018 今日中国财经 版权所有