定投债券基金「长期定投基金推荐」

今天123121帝尔转债上市。

可转债的本质，可以转换成股票的债券。因此上涨的时候具有股票的进攻性，下跌的时候具有债券的安全性

帝尔转债的转股价值只有95.11元。

意思就是，如果持有1张帝尔转债，将债券转换成股票卖出的话，可以得到95.11元。

但可转债的面值是100元，如果转成股票卖出得到95.11元，反而会亏了4.89元，所以转换成股票是不划算的。

通常转股价值的高低，决定了新债上市后的价格区间。

今天上市的帝尔转债，转股价值只有95.11元。但是

上市开盘价130元，溢价率36.68%

收盘价145元，溢价率高达52.45%，已经远远的超出合理的价格区间了

可转债想要具有投资价值，必须具备两个前提条件

第一，低价

因为转债的面值是100元，实际的债券价值更低，也许就90多甚至80多。只有当可转债的价格足够低，才能享受到债性安全边际的保护。

要是已经130元140元了，离债性安全边际已经太远了，根本说不上下跌有保护

第二，低溢价率

可转债比纯债有优势，是因为当上涨的时候，可以像股票一样涨的快

但如果溢价率已经很高，比如20%以上。说实话，如果看好这家公司，直接买股票涨的更多，买可转债反而亏了。

所以即使完全不看公司的基本面，一个可转债必须得同时具备低价和低溢价率才有投资价值

而帝尔转债呢？

1. 交易价格145，可转债作为债券的价值，怎么也不超过100元，一旦下跌，就要跌到100元，风险很大，安全边际为0

2. 而从股性上讲，溢价率高达52%，买转债比买股贵了52%。如果看好这家公司，还不如直接买股。买转债即使上涨也少赚了52%。

从价值上讲，几乎已经不具备任何投资价值了

但他依然涨到了145元，所以说今天上市的帝尔转债疯了，上天了。

现在的可转债市场，还有低价和低溢价率的品种吗？

我统计了目前已上市的全部可转债，一共375只！

但是目前价格在120元以上的有182只，低于120元的只有193只

这193只中，溢价率高于20%的159只，低于20%的只有34只

说实话，这已经是非常宽松的标准了，但现在可转债市场火爆（或者说泡沫）到了极致。

总的375只转债，符合股价小于120元，转股溢价率低于20%的竟然只有区区34只，还不到10%。

帝尔转债只是目前疯狂的可转债市场的一个映射。

随着市场震荡，股票和基金，缺乏赚钱效应，而可转债火爆的行情吸引了很多小白入市炒作，因为缺少足够的专业知识，所以更加无畏，更敢搞事。

可转债市场现在毫无疑问是处于明显的高估和泡沫了。

所有的泡沫必然已崩塌结束，不确定的只是时间早晚而已

眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。

可转债打新没有任何影响，泡沫只会让我们打新债收益更高而已。

鉴于目前市场的整体泡沫，炒作氛围浓厚，大家新债上市的时候，可以考虑在收盘时或者第二天再卖出，以提高新债收益。

另外尽量多开点户，多账户打新才是王道。

注意：投资有风险，入市需谨慎，以上内容不构成任何投资建议，根据个人投资策略进行决定。

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