CFA二级考点「Cfa二级」

cfa二级考试科目有哪些？CFA二级各科目重点内容是什么？与一级考试有什么区别？

CFA二级考试科目：职业伦理道德，定量分析，经济学，财务报表分析，公司理财，投资组合管理，权益投资，固定权益投资，衍生品投资，其他投资。

CFA二级各科目重点内容：

1、伦理道德

复习要求：考生应具备全面了解CFA协会的职业道德规范和职业行为标准的能力，识别违反规范和标准的行为，并提出适当的纠正措施。

复习重点：integrity, responsibilities towards clients and the employer, diligence, loyalty, prudence, due care, mosaic theory, Investment Policy Statement

2、定量方法

复习目标：候选人应能解释回归、时间序列分析和模拟及其在投资决策中的应用和结果。

复习重点：correlation, ANOVA, multiple regression, confidence interval, hypothesis testing, dummy variables, adjusted R2, trend, autoregressive model, ARCH models, simulations

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3、经济学

复习要求：候选人应能解释和示范在确定和预测货币汇率、分析经济增长、分析商业和金融市场管制等方面，所使用的经济概念和方法，并清楚各相关要素是如何起相互作用的。

复习重点：bid-offer spread, forward premium, international parity, balance of payments, monetary & fiscal policy, growth relations, growth theories, regulations and regulators, equilibrium

4、财务及报告分析

复习目标：考生应该能够分析财务报告的选择对财务报表和比率的影响。候选人还应该能够分析和解释财务报表和相关披露，并评估财务报告的质量。

复习重点：accrual basis, IFRS, U.S. GAAP, multinational operations, functional currency, current rate method, employee compensations, defined benefit pension obligation, reporting quality, analysis framework

5、公司金融

复习目标：考生应该能够评估资本预算项目、资本结构政策、股息政策、公司治理和并购，了解一家公司如何以及为什么要做出有关投资项目、股息、股票回购和并购的决定。

复习重点： optimal capital project, real options, Modigliani-Miller propositions, target capital structure, dividend policy, share repurchases, corporate governance, post-merger EPS, HHI, M&A transactions

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6、权益投资

复习目标：考生应该能够使用适当的估值概念和分析技术来评估股票证券，并深入了解各种估值模型及其在实践中的应用。

复习重点：CAPM, Fama–French model, Pastor–Stambaugh model, WACC, industry & company analysis, DDM, PVGO, H-Model, FCFF, FCFE, sensitivity analysis, normalized EPS, PEG, residual income, asset-based approach

7、固定收益

复习目标：考生应该能够评估固定收益工具的风险和预期回报，分析利率期限结构和利差，并评估具有嵌入式期权和独特特征的固定收益工具。”

复习重点：spot rates, forward rates, YTM, bootstrapping, Z-spread, swap rate curve, term structure models, interest rate tree, embedded options, effective duration & convexity, credit scoring, CDS

8、衍生品投资

复习目标：考生应该能够评估期货、远期、期权和互换的价值，并清楚它们如何在各种策略中使用。

复习重点：valuation & pricing of forwards, futures, and swaps, European & American options, Black-Scholes-Merton model, Black model, Greeks, implied volatility, derivatives strategies

9、另类投资

复习目标：考生应该能够使用适当的估值概念和技术来分析和评估房地产和私募股权。

复习重点：segments of real estate, direct capitalization method, DCF method, REIT, NAVPS, FFO, AFFO, buyouts, DPI, RVPI, TVPI, commodity market, contango, backwardation, commodity index

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10、投资组合管理

复习目标：候选人应该能够解释和演示投资组合理论在风险和回报估计、证券选择和其他实际应用中的应用。候选人还应该能够解释项目组合管理过程。

复习重点：IPS, APT, active risk, information ratio, advantages & limitations of VaR, risk measures, yield spreads, term structure of interest rates, equity risk premium, active management, HFT

CFA一级与CFA二级的区别：

如果说CFA一级仅仅是死记硬背一些知识点就能通过的话，CFA二级则更注重知识点的综合应用，这就意味着CFA考生在备考二级的过程中考生需要将一二两个级别的考试内容结合在一起。考生在备考的时候，学会理解以后还要进行活学活用，且CFA二级考试存在计算题，计算量很大，如果一级偶尔动动计算器，那二级就是偶尔不用计算器。对考生的要求会更高一些。所以，通过CFA二级考试需要的是真才实学。其实，在考生的备考过程中，知识点的理解、梳理和运用，都需要考生自己去总结，去发现各个章节和各个知识点之间的联系：也就是融会贯通。

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CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用（包括经济学、财务报表分析和数量分析方法）。

CFA一级考试：难度在于计算和零散知识点的记忆，同时强调记忆和计算，所以考生在复习和考试的过程中极容易遇到陌生的知识点，在复习的时候对教材的逻辑难于把握和整理。

CFA二级考试：越来越侧重于对题干中信息量的把握、每个LOS的串联记忆还有对计算信息量得筛选。二级之所以难度较高，还在于二级考试考察理解和运用，而非单纯的记忆。

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