银河期货早评「银河期货」

今日早评

大宗商品：铁矿|钢材|硅锰硅铁|煤焦|不锈钢|镍|铜|锌|铝|沥青|燃料油|LPG|原油|纸浆|天然橡胶及20号胶

周伟江

投资咨询从业证号：Z0002484

【当日复盘】

铁矿I2101合约增仓5701手收于802.5元/吨，I2105合约增仓565手收于745.0元/吨。

【重要资讯】

1.Mysteel：10月20日，必和必拓(BHP)发布2020年三季度产销报告，报告显示：产量方面：2020年第三季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量为7415万吨，环比减少2%，同比增加7%。2020年前三季度铁矿石总产量为2.18亿吨，同比增加7%。销量方面：必和必拓三季度铁矿石总销量7336万吨，环比减少5%，同比增加7%；其中粉矿销量4839万吨，块矿销量1706万吨。2020前三季度总销量为2.19亿吨，同比增加7%。

2.Mysteel：上周全国247家高炉产能利用率环比减少0.78%至88.41%，高炉炼铁产能利用率环比减少0.3%至92.91%，日均铁水产量环比减少0.8万吨至247.3万吨，同比增加24.8万吨3.现货方面，青岛港PB粉867元/吨成交，金布巴折仓单940元/吨。

【交易策略】

1.套利：供给方面，近期澳洲、巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护，澳洲泊位检修总影响量约为216.7万吨，巴西泊位检修影响量约为50.9万吨。新一期澳巴铁矿石发运总量增加，逼近4个月高位，发中国比例提高，整体供给压力较大。需求方面，日均铁水产量减少，日均疏港降低，加之环保限产和新增高炉检修，总体上需求减弱。港口方面，压港增加，疏港减少，铁矿石港口库存持续累库，加之最新公布的房地产数据弱于预期，后期现货仍存在较大降价压力，但盘面贴水幅度也相对较大，预计偏弱震荡为主，建议持有买01焦炭空01铁矿。

2.期权策略：卖出i2101-C-870持有。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

【夜盘复盘】

期货：夜盘钢材期货震荡上行。RB2101收于3657元，HC2101收于3816元。螺纹1-5价差收于132元，热卷1-5价差收于156元，1月卷螺差159元。

现货：昨日华东螺纹出厂价格报3750元，稳中小涨。华东热卷均价3910，涨10元。

【重要资讯】

1.财政部：1-9月，全国发行地方政府债券56789亿元。其中，发行一般债券19823亿元，发行专项债券36966亿元；1-9月累计，列入政府性基金预算的地方政府新增专项债券收入安排的支出超2.8万亿元，同比增长1.4倍，主要用于补短板重大建设，扩大有效投资，对有效对冲疫情影响、稳住经济基本盘发挥了积极作用。财政部：1月-9月累计，全国一般公共预算收入累计14万亿元，同比下降6.4%；全国一般公共预算支出17.5万亿元，同比下降1.9%。

2.Mysteel预估10月中旬粗钢产量微幅回升，全国粗钢预估产量2943.30万吨，日均产量294.33万吨，环比10月上旬上升0.30%。

3.21日，在岸人民币兑美元一度涨破6.65关口，续创2018年7月以来新高。

4.本周，唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为2468元/吨，平均钢坯含税成本3210元/吨，周比下调6元/吨，与10月21日当前普方坯价格3410元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润约200元/吨，周比下调4元/吨。

5.钢谷网：今日中西部地区建材产量182.18万吨，降6.81万吨，建材总库存603.21万吨，环比降31.84万吨。表需小幅回落。热卷中西部地区产量降0.9万吨，总库存65.92万吨，环比降5.03万吨。

6.找钢网：建材社库降41.85万吨，高炉厂厂库增4.47万吨，产量降0.94万吨。电炉厂厂库降3.08万吨，产量降2.92万吨。热卷社库降7.08万吨，产量降2.14万吨。总库存降49.14万吨。较上周69.41万吨的降幅有所收窄。

【策略】

1、单边：强现实弱需求预期。01螺纹在当前高库存，高需求和淡季预期下，上下空间均有限。单边建议观望。

2、套利：限产预期下，可参与多材空矿、材的1-5正套策略。

3、期权：卖出rb2101-p-3550

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

【复盘】

昨日SM2101合约增仓1433手收于6212元/吨，SF2101合约增仓6714手收于5946元/吨。

【重要资讯】

1.财政部：1-9月，全国发行地方政府债券56789亿元。其中，发行一般债券19823亿元，发行专项债券36966亿元；按用途划分，发行新增债券43045亿元，发行再融资债券13744亿元。9月，全国发行地方政府债券7205亿元。

2.9月份，挖掘机产量31789台，同比增长56.5%；1-9月挖掘机产量为272118台，同比增长31.2%。9月主要机械设备产量中，除工业锅炉外，其余机械设备产量均保持正增长。尤其是挖掘机和大中型拖拉机，同比增速分别达到56.5%、96.8%和36.9%。

3.21日硅锰盘整，观望气氛浓，成交尚可，市场信心整体不高，6517宁夏现金出厂5850-5950，贵州5950-6100元/吨。21日硅铁价格维持坚挺，钢招结束，下游需求一般，厂家可售现货资源少，72报5500-5600，75报5700-5800元/吨。

【交易策略】

硅锰:SM2101上涨。由于锰矿价格低位运行，且由于海外疫情反复，锰矿海外需求略有下降，锰矿成交弱以及高库存价格难以得到支撑，锰矿价格整体有继续向下的风险，10月钢招基本结束，南方钢厂整体跌幅100-200元/吨，目前硅锰现货价格相对稳定，后期虽有北方限电、南方涨电费等影响，但强力利好消息较少，且硅锰成支撑略有不足，硅锰价格仍将维持低位运行，进入11-12月份博弈主要还是在生铁减量幅度，淡季生铁或有减量，需求有转弱的预期，对原料需求有一定压力。

硅铁：SF101合约上涨。目前硅铁现货依旧紧缺，近日，内蒙古包头地区由于线路改造，有限电影响，影响部分产量，需求方面，目前金属镁产量保持高位，需求持续向好，导致现货较为紧缺，供应还将处于紧平衡状态，硅铁价格难涨难跌，11月招标之前，预计硅铁现货市场还是以稳为主。(仅供参考)

【行情复盘】

J2101减仓12555收于2139元/吨；JM2101减仓48收于1362.5元/吨。

【重要资讯】

1.邯郸市钢铁行业2020年10月22日至10月28日高炉严格按照《邯郸市2020年10-12月重点行业生产调控方案》执行生产负荷，烧结机在现有生产调控负荷的基础上，强化管控再加严50%的限产负荷。独立球团厂在强化管控期间全部停产。邯郸市焦化行业2020年10月22日至10月28日焦炉全面延长结焦时间至48小时，涉及民生供气企业（玉洲、鑫盛）结焦时间不低于36小时。

2.据乘联会统计，10月第三周乘用车日均零售是5.3万辆，同比增长18%，环比9月同期销量增长8%。10月第三周主要厂商日均批发销量5.4万辆，同比去年10月增长9%。环比9月第三周增长4%，环比数据相对一般。

3.河钢集团对焦炭采购价上调50元/吨，调整后具体情况如下：一级焦（A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7），报2250元/吨；中硫焦（A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7），报2050元/吨；以上均为到厂承兑含税价，2020年10月21日0时起执行。

【交易策略】

1.套利：目前焦炭整体仍在去库，钢厂焦炭库存低于同期，生铁产量同比更高，库销比更低，现货仍偏紧。后期博弈主要在山西去产能执行以及生铁减量幅度，从晋中去产能执行来看，存在部分延期可能，目前主要时间点在10月底，目前利多预期仍在，叠加当前还在去库，盘面仍偏强势。但山西完全执行存在很大不确定性，且生铁还在出现减量，去产能不及预期以及生铁减量情况下，焦炭年底不排除存在累库可能，建议买01焦炭空01铁矿可适当减仓。

2.期权策略：建议卖出J2101-P-1950。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

【昨日复盘】

夜盘，不锈钢主力收于14480，跌125，跌幅0.86%；不锈钢指数持仓68534（-1032），不锈钢仓单14023（ 0）。不锈钢跟随镍价冲高回落，尾盘下跌有所加速。

【重要资讯】

1据网站消息，在印尼德龙100万吨不锈钢方坯项目已经满产之后，其另外的100万吨炼钢项目也将在10月投产。

2、据市场消息，10月21日青山304热轧大板销售指导价14300元/吨，较10月19日盘价上涨100元/吨，报量待批。

【交易策略】

1、单边：炼钢利润的持续，使得10月不锈钢厂的产量仍在历史高位，则后期市场供应量将会继续增加，而需求端或将难以匹及，市场前期表需的增加导致的缺货情况将逐渐缓解，后期表需或将回落。当前铬铁回落、镍铁价格高位，钢厂成本抬升，钢厂炼钢利润被压缩，不锈钢短期或面临“上有供应、下有成本”的震荡格局，需求驱动乏力的状态下，现货边际将逐渐弱化，在供应连续增长而表需或回落的背景下，可考虑逢高布空。风险点在于盘面持仓下降后的潜在挤仓风险。

2、套利：基差缩小后，则可反复尝试做多基差策略（接现货抛盘面）（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

【昨日复盘】

隔夜，LME镍收于15910，跌140，跌幅0.87%；库存237366，增534。美元探底回升，带动基本金属共振式冲高回落，镍价回落幅度相对略大。

1据市场消息，华东某特钢厂本周高镍铁采购成交价1190元/镍（到厂含税），采购量数千吨，较节前采购价上调10元/镍，为10月底11月初交期。

2、俄罗斯Nornickel周一称，公司第三季度镍产量为60165吨，环比增加8%，因旗下Kola半岛的镍精炼厂产出增加。公司有望实现今年的产出目标。

【交易策略】

单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，且短期宏观影响大于基本面影响。菲律宾镍矿出口节奏仍受限于疫情，雨季前国内镍矿备库低于同期水平，镍矿外盘价格连续上调，将促使10月后国内的NPI产量或连续小幅下降。而印尼NPI产量、产能继续增加，印尼NPI供给增量大于国内减量，供应端驱动往下。10月钢厂300系不锈钢成本逐渐倒挂，但不影响不锈钢产量高位的延续，同时也将意味着国内端镍需求已至瓶颈期。四季度镍供应端面临负反馈，而需求端则面临国内因不锈钢成本倒挂后的减产预期及印尼新增不锈钢产能投产预期之间的博弈。短期镍矿、镍铁的偏紧格局没有改变，且印尼新增炼钢产能投产在即，在宏观情绪平稳的情况下可考虑逢低买入。后续关注国内镍矿库存的变化、不锈钢利润的去化程度以及印尼新增不锈钢炼钢产能的投产节奏。

套利：国内300系产量历史高位的延续，则国内范围内的原生镍或将保持为窄幅短缺，可考虑尝试内外反套操作，一旦国内不锈钢减产则内外反套离场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

【盘面回顾】

昨日伦铜继续上涨至7034美元/吨，收于6996美元/吨，涨90.5美元/吨，涨幅1.31%，增仓803手至30.2万手。

【重要资讯】

1、美国众议院议长佩洛西称，有可能与美国财长努钦就应对新冠疫情冲击的刺激方案达成协议，但可能无法赶在11月3日前让国会两院通过。美国白宫幕僚长梅多斯表示，政府目标是在48小时内达成协议。佩洛西随后称对谈判情况“非常满意”，即便还有一些分歧，例如对州和地方政府的拨款规模等。努钦与佩洛西定于周三下午再次对话。然而，如果达成协议，仍然会在参议院面临阻碍，美国参议院多数党领袖麦康奈尔已警告白宫，不要同意任何类似于佩洛西所支持的全面方案。

2、【工人走上街头抗议智利国家铜业疫情期间的裁员计划】智利铜业工人联合会（Federation of Copper Workers）的领导人周一在圣地亚哥高举横幅并呼吁矿业公司在疫情期间不再裁员，并对女性遭受的压迫打抱不平，与此同时，智利国家铜业的工人们也走上街头，对Codelco在疫情期间实行的裁员计划表示抗议。

【交易策略】

1、隔夜伦铜因财政刺激方案预期上涨。近期铜价处于宽幅震荡走势，现在市场对刺激方案能够达成的预期非常强烈，伦铜向上突破震荡区间，短期内可能继续保持强势。不过需要警惕两党谈判的反复。

2、套利：十月份可能会处于小幅去库的状态，套利空间不大，建议观望。

3、期权：继续持有海鸥期权，即买CU2012-C-51000,卖CU2012-C-53000，卖CU2012-P-49000，如果铜价跌破49000元/吨，则用期货空单对冲。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

【昨日复盘】

期货：隔夜LME锌震荡上行，收盘涨0.87%，收于2565美元/吨。隔夜沪锌高开盘整，主力合约2011涨0.66%，停盘前收于19835元/吨，沪锌指数持仓减少2952手至18.8万手。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于115。12-01价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于80。

现货：昨日0#锌主流成交于19860-19960元/吨，0#锌普通对11月报升水120-160元/吨报价，1#锌主流成交于19790-19890元/吨。

【重要资讯】

1.世界金属统计局公布最新报告显示：2020年1-8月全球锌市供应过剩26万吨，2019年全年供应短缺为7.6万吨。全球精炼锌产量增加1.5%，需求量较年前下滑2.2%。8月，全球锌板量为115.37万吨，需求量为114.2万吨。

【交易策略】

1、单边：原料端随着海外疫情的持续发酵，特别是欧洲新增病例创出爆发以来的新高之后，市场对防疫举措升级带来的干扰预期继续加重。在海外矿石供应存在收紧风险的情况下，进口矿石加工费已经开始出现下调。同时受国内高海拔地区气温下降影响，在北方生产条件日益严峻的情况下，后续矿石供应也有不及预期的可能。伴随国内矿石供应瓶颈的再度凸显，冶炼企业的提产进度已经受到不同程度的影响，部分地区的产能运行规模恐将继续压缩。而需求端目前的季节性修复特征依然存在，虽然华北地区一度受到环保政策影响。但在今年经济下行压力较大的背景下，采暖季大幅收紧的概率依然较低。并且在海外需求季节性回升的提振下，出口订单的持续修复也有望带来增量，库存端也有重新去化的可能。只是近期宏观扰动较大，市场不确定性因素有所增多，对行情走势的干扰也日渐加深，继续观望为宜。

2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求继续复苏影响，近强远弱的Back结构料将延续，观望为宜。

3、期权：沪锌11卖出宽跨式：卖ZN2011-P-18600卖ZN2011-C-20300(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

【昨日复盘】

期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘涨0.46%，收于1848美元/吨。隔夜沪铝高开盘整，主力合约2011涨0.48%，停盘前收于14790元/吨，沪铝指数持仓增加1520手至30.7万手。11-12价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于230。12-01价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于190。

现货：昨日上海无锡地区成交在14890-14930元/吨之间，对盘面升210元/吨，绝对价格较周二下降30元/吨，杭州价格在14910-14950元/吨。

【重要资讯】

1.据中国海关数据显示，2020年8月份中国铝合金出口量环比提升73.63%至16,423吨，在连降四个月后首次回升，但同比下降61.49%。今年1-8月份出口量总计约129,600吨，较去年同期减少64.22%。

【交易策略】

1、单边：原料端随着巴西海德鲁氧化铝工厂的提前复产，海外供应收紧状况已经大幅改善。在后续进口量恢复预期不断增强的情况下，叠加国内新增产能的陆续释放，后续原料价格仍存在一定的下行压力。在近期绝对铝价继续高企的情况下，国内冶炼企业的生产利润情况仍在不断走高之中。在丰厚效益的持续刺激下，铝企当前的投资扩产意愿依旧处在较高水平。伴随新增产能的持续投放，四季度供应端的增长压力依然较大。而需求端在进入十月旺季后的复苏情况不如人意，除汽车等工业板块带来的修复增量以外，其余线缆等终端增长情况则弱于预期。在去库行情打折兑现的情况下，产业方面的推涨意愿仍有不足。不过考虑到当前依旧较低的库存绝对量，我们认为铝价出现大幅下调的可能性较低，波段操作为宜。

2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。不过随着当月合约换月动作的结束，短期盘面结构存在一定的收窄可能，暂时观望为宜。

3、期权：沪铝11卖出宽跨式：卖AL2011-P-13500卖AL2011-C-15000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

【行情复盘】

BU12合约昨日收盘2464点（ 0.98%），夜盘收2406点

BU06合约昨日收盘2646点（ 0.38%），夜盘收2608点。

原油方面，周三（10月21日）WTI 2020年12月期货每桶40.03美元跌1.67美元，布伦特2020年12月期货每桶41.73美元跌1.43美元。中国SC原油期货主力合约2012跌1.2元/桶至270元/桶。

【重要资讯】

现货方面，华东地区主力炼厂产销相对平衡，整体库存压力有限，部分终端多按需采购为主，随着本周华东价格推涨，东北资源逐渐流入，对区内价格有所压制；西南地区涨后趋稳，资源相对较为充裕，高价需求有限，项目目前施工整体一般，市场预期后期施工项目有望增加；东北地区供应相对稳定，炼厂整体库存压力不大，受降温影响道路需求略显低迷，后期或有资源南下或转焦化。目前华东现货主流价2370-2450元/吨，山东地区2200-2400元/吨，华南地区主流区间2400-2550元/吨。

成品油方面，昨日山东地汽柴油挂牌价格零星下调，汽油均价5149元/吨，柴油均价4555元/吨。

【交易策略】

本周基本面数据继续利好，炼厂库存-1%，社会库存-3%，炼厂开工率持平，整体维持小幅去库节奏，炼厂库存压力一般，挺价意愿较好。现货端价格短期维持强势，盘面基差修正，但原油端方向不定，整体看震荡为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

FU01合约昨日收盘1919点（-0.10%），夜盘收1899点

FU05合约昨日收盘2021点（-0.05%），夜盘收2005点

LU01合约昨日收盘2335点（0.30%），夜盘收2289点

昨日新加坡低硫燃料油价格321.19美金/吨，高硫燃料油价格261.91美金/吨。

新加坡低硫市场货源维持偏紧格局，11月市场预期来自西方的套利船货大约在150-200万吨之间，维持10月份偏低水平，通常月度船货大约在200-300万吨之间。西北欧地区低硫同样偏紧，主要由于炼厂利润偏低造成的开工低位。高硫方面，由于冬季发电等部分边际需求增量，高硫市场较低硫更加偏紧。当前燃料油近月维持back结构，高硫近月月差 2美金/吨，较前日持平，低硫近月月差 0.5美金/吨，较前日下跌0.5美金/吨。内盘方面，当前FU01升水外盘约30美金，估值偏高，LU01升水外盘29美金，估值偏高.短期因为仓单和交割方面的不确定性较高，国内燃料油价格相对外盘偏强，单边价格节奏受原油主导。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

周三LPG下跌-0.57%至3664，现货小幅上涨，后期到货较多，交易所增加新的交割库导致PG可能由山东定价。华南广石化 100至3448，华东持平至3060，醚后-100至2760，华北持平至3150，醚后持平至2900，二甲醚开工小幅上升，烷基化开工持平至49%，炼厂端开工小幅下滑预计4Q承压，主营75.4%，地炼持平74.18%，PDH装置开工回升94.1%，整体CP、现货估值高估，期货仍然高估。外盘整体走强，CP11月持平至426美金，11月FEI持平434，外盘现货贴水平水附近。华南去库华东累库，炼厂供应4Q边际下降，目前来看汽油过剩醚后整体偏弱，上涨后估值较高，预计短期回落中期偏强（以上观点仅供参考，不做入市依据）

周三原油暴跌，Brent-3.31%至41.73,WTI-3.45%至40.03，宏观方面美国三大股指集体小幅走弱，美元大幅下跌，美国两党没有在周三就新冠疫情救助法案达成一致。现货方面：Brent月差小幅走强至-0.34，WTI近月月差走弱至-0.28，CFD持稳至-1.39，DFL小幅走强至-1.02，现货方面Forties至-0.75，Urals至0.30，CPC至-1.2，Bonny至-0.60，Oman至-0.19。利润方面：柴油从历史低位震荡反弹并边际走强，汽油利润位于历史中位水平边际下跌，美国汽油RBBR走弱至6.16，美国柴油HOBR小幅走强至6.15，欧洲汽油EBOB暴跌0.63至1.79，欧洲柴油GOBR修复至2.92，新加坡汽油R92BR暴跌至2.03，新加坡柴油GOBR涨0.29至1.71；套利方面：WTI-Brent价差继续走弱至-1.71，BD价差边际强至0.35。东西套利方面：柴油东向套利窗口位于历史高位，汽油目前位于历史低位边际走强，石脑油EW高位回落。石脑利润高位回落石脑油较好的利润导致炼厂将柴油出率降低更多切换至石脑油池，欧美预计逐步走出检修季，需求边际恢复。二次疫情以及利比亚、挪威、美湾产能重启施压短期油价，整体二次疫情未出现进一步的大量封锁，终端需求持续边际回升，原油需求受到亚洲采购和欧美炼厂恢复支撑，预计油价4Q震荡偏强（以上观点仅供参考，不做入市依据）

【前日复盘】

纸浆回落。主力SP12合约报收4666点，下跌-40点或-0.85%。

【重要资讯】

木浆市场：华北地区进口俄针叶浆市场供应量平稳，据闻俄针叶浆现货市场含税参考报4600元/吨（河北地区），成交偏刚需。天津地区进口阔叶浆现货市场供应量平稳，交投偏清淡。下游含税意向接货参考价：桉木浆3600元/吨，杨木浆3500元/吨。（卓创资讯）

生活用纸：广西柳州两面针纸业专业生产竹木混浆生活纸，纸质稳定。目前2.85米挂浆竹木浆大轴含税出厂报5500元/吨。武汉晨鸣纸业生产喷浆工艺木浆生活用纸，纸质稳定。目前喷浆木浆大轴厂提未税价格报5500元/吨。（卓创资讯）

援引中国木业网消息：加拿大的木材生产和锯木厂产能利用率明显下降。感恩节长周末带来了意料之中的价格下跌，尤其是基准建筑框架尺寸软木材商品，因为白天越来越短，天气变得越来越像冬天。整个北美的需求几乎完全是小规模的补充订单，而锯木厂则忙于很久以前应该送到客户手中但仍未送达的货物。

【交易策略】

保定地区纸浆库存周环比累库约 4.6%，以针叶浆居多。中游贸易端交投偏弱。主力SP12合约择机布置空单，宜在近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

【前日复盘】

RU相关：主力RU01合约报收14635点，下跌-115点或-0.78%；日本JRU03合约报收217.4点，上涨 9.9点或 4.77%。云南WF报收13800-14200元/吨，海南全乳报收14200-14300元/吨，产地标二报收12500元/吨，泰国烟片报收18350-18550元/吨。

NR相关：主力NR01合约报收10715点，下跌-45点或-0.42%；新加坡主力TF01合约报收161.8点，上涨 3.2点或 2.02%。青岛保税区美元胶市场窄调。泰标现货或近港船货报收1670-1690美元/吨，印标现货或近港船货报收1600-1610美元/吨，泰混12月船货报收1610-1620美元/吨。

合成胶相关：山东丁苯1502报价11100-11300元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10200元/吨。中石化华东丁二烯报价9500-9600元/吨。

【重要资讯】

援引车与轮消息：近日，优科豪马宣布将其各种非公路用轮胎（OHT）业务合并为一个实体（Yokohama Off-Highway Tires），以增强其品牌力并挖掘增长潜力。优科豪马于2016年斥资11.8亿美元收购了ATG这家农场和OTR轮胎制造商。新公司将在东京，波士顿，阿姆斯特丹和孟买设办事处，其领导团队将覆盖全球。

【交易策略】

国内海南地区胶水持续高，制浓缩胶乳胶水报收16600元/吨，个别听闻17300元/吨的高价。中游青岛保税区区内库存约12.2万吨左右，周环比再次去库，幅度约-1.4%；区外库存约70.1万吨，周环比去库约-1.8%。下游轮胎二级经销商接货积极性减弱，一级经销商出货放缓。主力RU01合约观望，关注14300点整数位置的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）