宁证期货排名「做好期货的技巧和方法」

焦炭

Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-184元/吨；山西准一级焦平均盈利-153元/吨，山东准一级焦平均盈利-259元/吨，内蒙二级焦平均盈利-252元/吨，河北准一级焦平均盈利-171元/吨。

评：若三轮落地，则现货累计下跌700元/吨，对应盘面价格2950-3000元/吨。三轮落地后焦化厂亏损幅度将加大，或有进一步限产可能性。而目前成材端需求较弱，个别地区疫情反复，对需求形成强抑制，表现为终端采购一般。目前钢厂仍亏损，复产积极性不高，厂内原料维持低库存水平。目前黑色产业链利润仍集中于焦煤端，负反馈进行过程中，焦煤端下方空间较大。

螺纹钢

据钢谷网消息，全国建材社库968.93万吨，较上周减少42.28万吨，下降4.18%；厂库458.21万吨，较上周减少42.59万吨，下降8.50%；产量384.67万吨，较上周减少8.56万吨，下降2.18%。

评：短期来看，一方面虽然近期产量持续减量，但未来供应减量空间有限；另一方面，当前仍处于用钢消费淡季，需求改善预期不足。同时原料下跌对成材有一定拖累，期螺下跌导致市场情绪悲观。预计短期国内建筑钢材价格或将继续调整为主，建议区间操作。

生猪

据农业农村部监测，2022年7月4日—7月10日（第27周），全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为22.26元/公斤，环比上涨13.5%，同比上涨30.6%。白条肉平均出厂价格为28.58元/公斤，环比上涨13.0%，同比上涨25.6%。

评：现货超涨（同比及环比均上涨），市场有调整巩固消化高价的需求，期货盘面也跟随有所调整。部分地区散户出栏积极性有所增加，需求偏弱，高价位接受度较差。生猪价格继续暴涨可能性不高，高价白条终端接受度有限，屠企宰量下滑，压价意愿较强，养殖场出猪量尚可，短期猪价偏弱运行。

棕榈油

据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1—10日棕榈油出口量为397140吨，较6月同期出口的408070吨减少2.68%。昨日国内24度棕榈油均价在9105元/吨，较上一交易日跌585元/吨。

评：从6月份的数据来看，产量还是偏低，不过这和6月底马来压榨厂因利润不佳停机有一定关系，而且压榨厂和种植园的博弈预计仍将影响7月份马来的棕榈油产量。其次国内买船大量到港，市场供应压力增大。产地方面，主产国进入旺产期，印尼加速出口，供应端边际改善拖累马盘走势。期货夜盘止跌反弹，一定程度缓和场内偏空情绪。综合影响下，预计棕榈油价格偏弱运行为主。

沪铜

美国6月未季调CPI同比增长9.1%，大幅超出市场预期的8.8%。上海金属网报道，截止7月9日当周上海保税区电解铜库存约22.9万吨，较前一周净减少2.8万吨，连续第三周大幅下降。

评：美6月CPI大幅超出预期，当前市场已经充分定价美联储7月将加息75个几点，美联储更加激进的加息空间有限，需要关注美债市场的动向。当前铜价大幅下挫后，整体显性库存并未大量增加，并且欧美经济数据显示经济仍有一定韧性，经济活动仍处在扩张中，叠加中国下半年稳增长的政策需要，需求仍有修复空间，短期内不宜过度悲观，交易方面尝试清仓试多。

沪镍

上海金属网讯报道，截止7月9日最新一周进出口数据显示，上周保税库库存净增长-770吨，总量维持在9520吨。

评：在近期价格大幅下挫后，精炼镍显性库存并未大幅回升，新能源销售恢复速度超预期，中国下半年稳增长政策仍较明确，整体需求有修复空间。在伴随整体有色金属板块大幅下行后，短期内或震荡寻底。交易方面，参考近期的震荡区间，区间操作。

原油

美国能源署，美国截至7月8日当周EIA原油库存变动实际公布325.40万桶，预期减少193.3万桶，前值增加823.5万桶，汽油库存实际公布582.50万桶，预期减少267万桶，上周美国国内原油产量减少10.0万桶至1200.0万桶/日；俄罗斯在制裁期间的“韧性”，6月全球石油产量增加69万桶/日至9950万桶/日；IEA月报，将2022年全球石油需求增长预测下调至9920万桶/日，受非经合组织国家需求强劲增长的带动，2023年石油需求将增加210万桶/日，至1.013亿桶/日。

评：美国公布的6月份通胀率高于预期的9.1%之后， 原油期货在纽约商品交易所场内交易前大幅走低。然而，对全球供应紧张前景担忧继续，原油期货市场可能超卖，交易商空头回补，尽管美国原油和成品油库存增加，欧美原油期货仍然小幅收高。整体上，因经济增长乏力拖累原油需求，同时对俄罗斯石油行业的制裁造成的产量影响低于预期，数十年来最严重的石油供应危机正显示出暂时缓解迹象。高位空单持有。

PTA

截止2022年7月7日，国内PTA周均产能利用率至76.46%，环比减1.21个百分点，同比加3.39个百分点。周内1套装置重启，1套装置停车，3套装置延续检修。其中，洛阳石化重启；恒力石化5#停车，虹港石化1#、扬子石化3#、四川能投延续检修。

评：PTA开工率回升，聚酯开工率下降，长丝库存仍在继续累库。预计7月份聚酯开工情况较差，PTA将会出现累库。PTA供增需弱。目前主要的驱动来源于原油，成本端偏弱。PTA高位空单持有。

沥青

7月13日，华北沥青市场价报4230元/吨，华东沥青报4770元/吨，山东沥青报4320元/吨，西南沥青报4900元/吨。本周中国沥青样本装置检修量为70.55万吨，较上周减少10.12万吨，环比减少12.54%。分析原因主要是北海和源正常生产，扬子石化、克石化、新疆美汇特复产沥青，带动损失量有所减少。

评：沥青近期供应端环比虽在恢复，同比看来仍然是趋紧，整体市场压力有限。但考虑到沥青当下主要的驱动来自于成本和供应端。沥青高位空单持有。

燃料油

7月12日，新加坡380CST报468美元/吨，180CST报500美元/吨。近期汽柴油市场边际转弱。2022年6月，中国炼厂保税用低硫船燃产量136.40万吨，产量环比增加4.23万吨，涨3.20%。高价位下，中石化炼厂产量上涨明显。

评：低硫燃料油市场仍保持紧张，而高硫燃料油供应则相对宽松,整体依然是“低硫强于高硫”的格局。燃料油市场的走势长期方向将在很大程度上取决于欧美成品油市场的再平衡进程，核心矛盾在于海外炼厂在汽柴油高利润驱使下增产，导致高硫燃料油产量被动增加，而低硫燃料油的组分则因为汽柴油的高溢价被分流，反而导致低硫燃料油供应收紧。高低硫均跟随成品油震荡偏弱思路。

黄金

美国劳工部公布数据显示，美国6月未季调CPI同比升9.1%，预期升8.8%，前值升8.6%，季调后CPI环比升1.3%，预期升1.1%，前值升1%，季调后核心CPI环比升0.7%，预期升0.6%，前值升0.6%。

评：美国CPI超预期，结合前期非农就业数据，市场对美联储加息75个基点预期加强。市场已经对美联储加息充分定价，警惕预期兑现后的反弹。沪金前期空单谨慎持有，警惕加息预期兑现后的短暂反弹。

国债

香港万得通讯社报道，7月14日，10年期国开活跃券220210首笔成交收益率下行0.05bp报3.0575%。

评：国债期货开盘或高开，昨日公布进出口数据向好，利空债市。近期流动性对国债期货仍有支撑。中国货币政策以我为主，货币政策短期不会转向，温和宽松继续，国债或继续反弹，但是国债长期偏空方向不改。

PVC

华东PVC市场价6320元/吨，下降100元/吨；PVC生产企业周均开工率 78.4%，环比增加2.7%；7月下旬，盐湖镁业80万吨/年PVC装置计划检修；下游PVC开工约5成，保持稳定；国内 PVC 社会库存35.6万吨，环比增加 2.89%，同比增加 155.38%。

评：目前国内PVC生产企业东部边际企业均已亏损，综合氯碱来看东部边际企业略有亏损，企业短期开工变化暂时不大，国内PVC生产企业稳定销售为主，部分价格继续优惠。房地产新开工指数偏低影响，产业心态较为悲观，PVC社会库存持续垒库，PVC印度地区雨季、东南亚地区淡季需求清淡。需求淡季疲软对市场支撑有限，近期价格或维持震荡偏弱，下方支撑6190一线，建议观望待进一步企稳。

纯碱

纯碱基差669元/吨，下降35元/吨；玻璃基差-68元/吨，下降16元/吨；华北重碱3150元/吨，价格较稳；供应端近期甘肃金昌纯碱装置检修，天津碱厂装置减量；纯碱厂家总库存39.5万吨，环比增加5.3万吨；全国浮法玻璃样本企业总库存8087.9万重箱，环比上升0.6%。

评：供应端纯碱利润较好，检修季纯碱开工下降，纯碱库存小幅增加。7月预计光伏玻璃仍有产线计划点火，关注福莱特、新福兴点火进展。浮法玻璃刚需采购，消费淡季浮法玻璃企业库存压力持续增加，预计近期浮法玻璃日熔量维持高位。纯碱供需较稳，预计09合约短期震荡偏强，下方支撑2420一线，建议观望或短线做多。

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