纯债基金的挑选方法「如何挑选债券基金」

一、先科普一下债基的基础知识

1.风险等级：短债基金＜长债基金＜二级债基＜可转债基金

2.如何辨别种类呢？

可以通过命名来判断：名字里带有“短债”或者“短融”字样的即为短债基金；长债基金其实就是我们所说的“信用债”或“纯债”；二级债一般名字里带有“增强”字样；可转债则顾名思义。

也可以在基金档案中通过“投资理念”、“投资策略”和“持仓”中判断出来。

3.收益如何呢？我们如何该进行投资呢？

①短债基金年化为3%～4%，略高于余额宝。受利率的影响很小，波动≤1%。 申购无须择时，2个月以上不用的钱适合投资于短债，注意持有7天内千万不要赎回，不然要交“罚款”！

这回就不用读者老爷们亲自出马了，在下已经从两百多支短债基金中筛选出来了这三支(优秀程度由前至后)：易方达安悦超短债债券C（006663）；建信短债债券C（530028）；嘉实超短债债券（010009）。

②长债是我最看好的一个品种，后面要详细讲解。其年化收益为4%～6%，波动≤5%。 两年以上不用的钱适合投资于长债。

那么有朋友问，眼下(2020年6月份)适合投资长债基金吗？ 答案是否定的！ 这里教大家两个判断债券市场走势的小妙招：当大家一致预期经济低迷时，债市就会走强；当资金面宽松时，利率即会下行，那么债市也会走强。这里提到的“利率”以中国的“十年期国债到期收益率”为参照。

有两种情况适合投资长债：一是当利率处于历史高位时(＞3.5%)，二是债券的熊市时。这两个是相互呼应的，当十年期国债收益率到达近几年的最低位时，其实就是债市要牛转熊的信号。

有朋友可能会比较惊讶——债券咋还有熊市呢，说好的“稳稳的幸福”嘞？ennn......可现实就是这么残酷啊。债券共有三轮牛熊市，熊市的平均时长为10.8个月，平均最大跌幅为6.8%。 写这篇文案时候我特意查了一下，此时的利率为2.84%，跟16年那轮熊市比较接近了，所以现在债市至少是处在牛市尾巴，但是不是熊市要来了不太好判断。

（数据来源：WIND）

③二级债基的持仓中会配置＜20%的股票和＞80%的债券。长期年化为6%~9%，波动在7%左右。股市或债市其中一个处于低估区的情况下即可开始投资，适合两年以上不用的钱。此类基金更考验团队，所以筛选的时候挑基金公司比挑经理更加重要。不过这类的基金有点儿违背了“投资就要投纯的”这一原则，我们自己完全可以通过“二八轮动”来做一个股债平衡的配置组合，所以个人不太喜欢这种基金。

④可转债基金的持仓中包括大部分的可转债和小部分的股票。这类基金的质量参差不齐，挑选难度大，优质的年化可以达到10%，但是波动也在10%上下，风险不亚于股票型基金，盈亏比不是很划算，所以这种基金是我最不看好的。真想买的话，在大熊市中可以考虑，但一定要控制好比例，而且做好3年以上的心理准备！ 以后的文章中我会教大家怎样在二级市场中挑选可转债。

二、纯债型基金的筛选(注:每种类型的基金都有不同的筛选方法，大家不要搞混！)

1.选择第一梯队的基金公司。(排名先后为本人的偏好)

嘉实、易方达、中欧、南方、招商、广发、兴全、博时、天弘、汇添富、建信、华夏、富国、鹏华、上投摩根、国泰、银华、景顺长城、工银瑞信、华安、大成、中银、华宝兴业。

2.查看成立以来的业绩走势图。给大家推荐一个非常靠谱的APP，叫“天天基金”。

要求曲线倾斜向上，相对平滑，无大波动。

3.计算排名。以年为单位计算，要求常年排名稳定在前30%最佳(可以酌情给点小宽容)。

比如，这支基金近一年的排名为674÷1758≈0.38，也就是说在一个100只鸡的班级里面进行考试，这只鸡成绩为第38名。其余年份的计算如法炮制即可。

4.选择基金成立时间距今5年以上，规模在2亿至20亿之间的。

5.要求基金经理有5年以上的公开业绩，管理该基金不小于3年。

6.数星星。晨星网的基础知识已经给大家科普过了。选择星星为3、4、5颗星的。

7.Duang~duang~duang~重点来啦！！！

查看基金的持仓。分为两部分讲：

a.a.

债券占比为116%，说明是加了杠杆的，我这个数学渣渣直接心算出了此基金杠杆率为16%。杠杆越高，风险自然就越大，要求杠杆率＜140%。

b.

查看重仓债券，要求单一债券占比＜10%。

c.

在电脑上查询持仓中债券的信用等级。

我们以占比为9.2%的这支16舟交01为例吧。 （像前一段时间华商回报1号混合一天跌了24%，就是因为一只占比高达39%的债券发生了违约情况）

第一步，搜索新浪财经→主页中点击“债券”。

第二步，把鼠标滚轮往下划一点，在“深市与沪市”这一栏中→点击右侧的“更多”。

第三步，在“查询”框内直接输入我们想要查询的债券名字。

第四步，在左侧的“债券概况”中→点击“基本资料”。

第五步，划到页面的最下方→该债券的信用等级为AA＋。

国内的债券评级共为分3等9级，AAA级为最高级，C级为最低级。

8.查看持有人结构。

搜索“天天基金网”，输入咱们挑出来的这支债基的名字或代码→往下划，看屏幕的左侧→点击“持有人结构”→把鼠标轻轻放到柱形图上面。

机构持有比例＜50%为最佳。

如果机构持有比例过高，只要出现了风吹草动，机构大批量赎回，就存在单日暴涨暴跌的风险。

9.查看“卖出规则”，考虑“赎回费率”的问题。

图1

图2

大家可以仔细观察一下图1和图2的区别。 图1说白了相当于买了一支两年定期的债基，虽说是想长期持有，但万一有急用钱的时候呢？ 而图2的交易规则更加合理，假设这支基金买了5000元，持有7天之后，想要赎回，则5000×0.001＝5元，也就是少吃了俩包子的钱。

好了＾０＾~考虑以上9个问题后，相信大家就能挑出一支最优秀的长债基金啦

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