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分红之后基金为什么会减少「基金为什么要分红」

2023-01-29 11:02:19 来源:小波思基

导读:今天中午的时候,bo姐看到个数据,一只债类基金产品,今年开年仅4个月,分红了8次。bo姐一时好奇就挖掘了一下数据,债券基金今年真的好骚气,几乎都在狂热分红!收摊子不干啦?

实际上,这里面水挺深的!bo姐今天,跟大家分析下它们大手笔分红的3个原因……

1,

不到半年,分红8次!

虽然受疫情影响,A股表现不太好。但是bo姐昨晚汇总了下分红数据,大手笔分红的基金真不少!


根据Wind数据统计显示,截至4月19日,年内1154只基金合计分红1425次,同比增长76.68%。


这个分红次数,也是自1998年公募基金诞生以来,同期分红次数最多的一年。去年数据为870次。


同时,分红规模达到471.09亿,同比增长57.11%。


年内分红4亿以上的基金,有18只。



就具体类型而言,债券型基金是最“土壕”的。分红规模和次数,分别占到总数的50%和70%以上。


细分来看,bo姐也贴一下详细数据:


从各类型基金分红情况来看,债券产品无论在分红总额还是分红次数上,都占主力位置。年内分红267.24亿,累计1055次,分别占到总数的56.73%和74.04%。


相比之下,混合型基金和股票型基金,表现一般般。分红规模,分别为175.93亿元和23.09亿元。


分红最凶的基金,也是有滴。有一只偏债类基金,2020年开年仅仅4个月时间,分红了多达8次。


相比于基金在2018年一整年分红2次,2019年一整年分红3次,基金分红次数可谓是爆炸式飙涨!



这才刚开年4个月,就有1100多只基金大手笔分红。尤其是债券基金,狂热分红,收摊子不干啦?


接下来呢,bo姐就跟大家探索一下!


2,

大手笔分红的3个原因


我们都知道,股市有一定牛熊周期。尤其是大A股,牛熊周期很强烈也很疯狂。相对的债券市场,大家就有一定认知偏差了。实际上,债券市场也有牛熊周期。


虽然债券产品的牛熊周期,比A股的大幅波动要小很多。但是毕竟涉及牛熊周期,波动肯定有的。


bo姐先带大家,看下现在债市区间:


股市有股指期货,债市也有国债期货。比如我们常说的10年期国债,就有10年期国债期货对应。


可以看出,债券市场,从2018年年初开始,走出了一波大牛行情。然后在今年,因为疫情影响,央妈不断放水,债券价格急速上涨。

实实在在的,债市走出了一波大牛。



上一次出现这样的数据,还是2002年时候。所以说,现在的债券市场的价格区间,相对区间较高。


只是因为疫情影响,美联储带动的全球大放水,让债券市场暂时维持在高位。如果放水更激进的话,债券市场可能还会继续上涨。但是其中的风险,显然也在积蓄中。


实际上,基金经理们现在也有分歧。


一些基金经理认为,经济会在政策作用下,出现反弹,持续了2年半的债券牛,就会出现下跌走势。


还有一些基金经理认为,债券市场还有上涨的机会,因为疫情对经济影响在持续,央妈还在放水。从政策出台到经济反弹,需要一些时间。市场不会马上走熊,债市还有上涨空间。



但是债市风险,显然在不断积蓄中。面对不确定的市场风险,赚的较多的就会有兑现收益的需求。


公募基金20年历史也证明:到点分红,是规避风险的有效策略!


当行情处于高位时,强制把基金变现一部分现金,可以避免下跌时坐电梯,也能帮投资者落袋为安。


第二,基金分红,将一部分资金退给投资者,也是主动降低自己管理的债券基金规模的一种方式。


比如吧,年内分红较高的前10大债类基金。几乎都是上百亿基金规模,主动控制规模也是应该的。



基金美酒虽好,也不能暴饮暴食吧?基金规模忒大,既影响基金经理投资决策,也对投资者不利。


最后,就是债市投资不像以前那样处于“价值洼地”,而是相对困难。价格都涨上去了,不好投资。想获得高收益较难,通过拉长久期、信用下沉,虽然能获得较高收益,但风险也较大。


债市风险较大、规模太大、投资相对困难、缺少低估标的债券,是债券基金大手笔分红的3大原因。


基金大比例分红,同时也比较良心。


很多基金降低仓位,把现金留下来不分红可以继续吃管理费。现金分给投资者,要一定勇气和良心。


另外,用分红的方式也免除了部分赎回费,直接赎回会有赎回费。但基金分红没啥费用,还省了点。


3,

选择适合你的


关于后市,bo姐认为,今年一季度GDP同比下跌6.8%,我们的降息还在继续。


像今天,2015年以来最大幅度的一次降息出现了:一年期LPR利率是3.85%,5年期LRP利率是4.65%。和3月份的数据相比,1年期LPR基础利率下降了20个基点,5年期LPR基础利率下降10个基点。


后续大概率还会有降息,这种背景下,债券中短期内还是很有搞头的。


退一步说,最近几年中,只有2016年,债券基金在去杠杆的背景下出现小幅度的亏损,其他都是正收益。


想要赚取稳定收益的投资者,现在债基还是有投资价值的。


但从性价比和上涨空间来说,自然是A股更好。相比于债券牛气了2年半,A股还处于明显低估区间。


如果是4500点、5000点以上,这种时候,就算再给力的基金经理,也架不住估值太贵、市场下跌。


但是现在A股2800 ,完全不一样!


Wind数据显示:


截至一季末,上证综指市盈率(TTM)已下跌到11.7,再次逼近历史底部区间,市场整体估值低。


(数据来源:Wind;截至2020年4月16日)


再从沪深300指数的,估值区间来看:


2010年以来,A股出现过3次底部,分别是在2013年6月、2016年的1月和2018年12月。


沪深300动态市盈率分别为9倍、11倍和11倍。截止到4月17日收盘,沪深300指数11.38倍。



就是说,A股的性价比相对会更高。


大家也别盯着2013年底部,因为14年到2020年,经济是在发展的,指数和估值有一定“抬升”。如果刻舟求剑,最后可能踏空,甚至没积累多少份额,A股半路就飞了。


手里有闲钱、存款和理财较多的小伙伴,现在买,也比以后买要划算的多。因为,全球都在放水。


货币放水情况下,持有现金或者存银行,财富会被稀释。2800点买,总胜过3000点、3500点买!因为这个大水,想要避险,迟早会溢流到A股……


不说了,悄咪咪定投基金,以后家庭财富大转移的时候,有的涨了!

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