阳光城进入 生死时速 「阳光四期」

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地产寒冬，阳光城，当代，恒大，基本上都在苦苦挣扎！这个行业的冬天已经很寒冷了，未来越来越难！

阳光城现在四面楚歌，三季报突然“变脸”，出现下滑。

10月28日晚，近年规模狂飙的房企新贵阳光城发布了2021年三季报，实现营业收入413.32亿元，同比增长8.59%，净利润29.12亿元，同比增长6.23%。

行业寒冬下，看似稳健的业绩表现，实则是主业已经报亏。

扣除非经常性损益后，阳光城前三季度的净利润仅有8670万元，较去年同期扣非净利润27.85亿元，下滑约97%，三季度单季扣非净利润巨亏，录得-17.52亿元，同比下滑274.27%。

其中前三季度的投资收益高达48.58亿元，同比增长320%，主因是与万物云换股产生了投资收益；

同时在资产减值损失上却也高达16.5亿元，同比大增518%，这部分则来自对部分项目计提跌价。

实际上由于换股产生的投资收益归列于非经常性损益利润，一增一减后，阳光城的扣非净利润也随之发生剧烈波动。

通常，净利润、扣非净利润的下滑，意味着公司经营出现滑坡的风险。

值得一提的是突发亏损，却没有得到管理层的合理解释，激怒了来自险资泰康系的两位董事。

公告显示，10月28日召开的董事会临时会议上，对第三季度报告议案10票同意、2票反对、0票弃权。

代表泰康人寿和泰康养老的两名董事陈奕伦、姜佳立，对第三季度报告有异议，投下了反对票。

众所周知，业绩变脸，股东肯定紧张，何况是当下的市场？

10月29日阳光城开盘就一字跌停，3.22元的股价创出近七年新低，而今年以来已累计下跌47%，市值仅剩133亿元。

这与阳光城2020年销售规模超2000亿、进入全国房企排名前20的身份，极不相称。

扣非净利润的同比大减、来自泰康系的质疑，显然给市场情绪带来不小冲击。

雪上加霜的是10月28日，阳光城的长期外币发行人违约评级从“B ”下调至“B-”，展望“负面”，并将该公司的高级无抵押评级从“B ”下调至“B-”，回收率评级为“RR4”。

同时，惠誉将上述所有评级从标准观察名单（UCO）中移除。

并且惠誉表示自2021年9月底以来，阳光城的在岸及离岸资本市场融资渠道趋紧，2022-2023年到期债券的交易价格位于不良水平。

惠誉相信阳光城有足够的资金在11月偿还2.4亿美元的可回售债券。

然而，如果该公司在较长时间内无法进入资本市场，可能会面临巨大的流动性压力。

一面是债券暴跌，另一面则是评级下调。

这些负面消息综合作用之下，使得阳光城在信用面遭受质疑，从而影响到之后的再融资行为，势必将加大其流动性压力，或出现危机。

今年以来，随着楼市监管政策不断收紧、行业经营风险持续扩大，众多房企销售业绩、净利润全面下降，阳光城也并不例外。

不管阳光城债券如何跌，都可以利用资本手段提振信心；不管阳光城的流言蜚语有多少，都能通过网络优化来扭转舆情；但是当阳光城每个人都人心惶惶，这家房企又该如何自救？

其实从行业发展来看，业绩和股价低迷不是阳光城一家面临的问题，是行业普遍现象，房地产作为国民经济的重要支柱产业，具有良好的发展前景。

在这一轮的深度调整中，各大房企都在经历阵痛，最终熬过来的房企将更加成熟，拥有更大广阔的发展空间。

2021年对于房企来说都太艰难了，希望阳光城能够早日渡过难关。

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