比特币比股票还危险「比特币 暴利」

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近年来，基金净值暴涨的情况时有发生。交银新回报灵活配置混合C的基金在今年4月4日单位净值一天涨幅249.28%，从1.118元暴涨至3.905元。4月23日，华夏鼎兴C类份额净值暴涨了361.58%。

这不，哞哞的同事就恰好碰到了这种情况，在大多数基金都跌跌不休的时候，这只不走寻常路的基金，单日上涨了22.48%，近一个月的同类排名也飙升到了第一名，把其他基金狠狠甩在了后头。

数据显示的就是这只基金——前海开源泽鑫灵活配置混合C，11月16日之前的走势一马平川，可是11月16号当天像是坐上了云霄飞车，净值直线拉升，刷的一下飙到了云端。

*来源：基金决策宝

事出反常必有妖，那么，11月16号当天到底发生了什么？揭开神秘的面纱，让我们一步步接近真相！

从这只基金的今年6月份发布的半年报显示，该基金的持有人结构有97.83%都为机构客户，个人投资者仅占总份额的2.17%。这就意味着普通小散户，只能特别被动地跟着机构客户走。

*来源：基金决策宝

并且这只混合类基金从今年1月份成立以来并没有任何股票持仓，只持有了一些银行金融债等债券。即使持仓的股票全都涨停，理论上也无法突破10%的限制。债券就更不可能有10%以上的单日涨幅了。

所以这种用一天的涨幅完成了别人累计几年收益的手笔，压根不是杠杆或持仓股及债券的上涨造成的，也并非某个超厉害的基金经理的神操作。

原因很简单，就是发生了巨额赎回。

字面意思上来看，就是发生了大笔资金的赎回操作呗。

那么，这个资金量要多大才算大？

基金公司对巨额赎回的定义是赎回量超过基金总资产的10%。

巨额赎回导致基金净值暴涨的原因有两个：一是巨额赎回产生的巨额赎回费，二是基金估值方式导致剩下的投资者基金净值增加。

一般来说，基金合同或是招募说明书里面对赎回费都有规定。基金如果持有的时间不够长就赎回的话，是要给赎回费的，这些赎回费会全部或者部分算到基金资产里的。基本上，基金持有时间越短，需要给的赎回费就越高，计入基金财产的比例也越高。

*前海开源泽鑫灵活配置混合基金赎回费

当发生大额赎回，这只基金剩下的持有人很少，剩下的投资者就可以分享这些赎回费，他们持有的净值也会因此出现了单日暴涨的情况。

为什么会出现呢单日巨额赎回？

一些中小型的基金公司在新成立的时候，因为怕募集不顺利，或者规模太小，就会去找股东和一些相关人士帮忙，使得新基金能够募集顺利，并且看上去数据更好看一些。

但是，这些资金并不是打算长期持有该基金的，所以一般会在其开放申购后撤离。

通常来说，机构之所以巨额赎回，大都是因为临时缺钱，流动性不足了。今年以来，央妈收紧水龙头，银行等金融机构频频钱荒，所以也就屡屡上演着巨额赎回的戏码。

当然，有些基金业绩比较差的时候，机构也会赎回，追涨杀跌。或是基金出现了不正常状态，比如基金持仓的股票有重大变动，或者出现了停牌重组等等问题。

这类基金值得买吗？

目前而言，公募基金共有五千多只，要想踩准巨额赎回带来的暴涨行情，怕是需要天时地利人和等多种因素。总之，这种事情可遇不可求。

虽说大额赎回可能导致基金净值单日暴涨，一天的涨幅可能就超过我们好几年的收益。但哞哞并不建议大家去投资可能发生大额赎回的基金。

首先，巨额赎回可能导致基金暴涨，但并不是绝对会导致暴涨，反之，甚至会产生暴跌。

基金每个交易日都要公布一个净值，这个净值一般精确到小数点的后4位。但是，基金真实的单位净值，小数点后面的数经常不止4位，所以需要用到四舍五入。

而投资者在赎回基金的时候，是按照赎回申请确认当天的净值来计算基金赎回的价格，所以投资者的赎回价格其实是真实的净值四舍五入之后的结果，与真实价格有微小偏差。

如果基金净值四舍五入的“五入”正巧与巨额赎回这两件事情合在一起，留下的持有人需要共同承担多付的“五入”的钱，净值便会下跌。

其次，巨额赎回后，基金可能会面临清盘。

剩余的基金规模突然变小，基金经理的运作难度加大。

而且，大额赎回可能就会造成基金的持有人数变少和资产规模变小。连续60个工作日，基金持有人数量不满200人或者基金资产低于5000万元，都会导致基金清盘。

可以说，因为大额赎回导致暴涨行情并不是绝对的，而且我们不一定遇得上。如果你真的有幸被这天上掉的馅饼砸中，赚了个翻倍收益，应该尽早落袋为安，避免损失。

基金出现净值异常表现与投资收益是无关的，所以哞哞建议大家尽量买一些盘子大、单一投资者持有比例不那么集中的基金，以免遇上巨额赎回导致基金清盘噢~

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