境外汇款汇票「跨境外汇交易」

上周，外汇市场继续受俄乌地缘政治因素影响，主流币种受消息面影响上下波动频繁：

一、跨境外汇市场

1、即期市场

周五（4月8日），纽约尾盘，美元指数涨0.07%报99.85，连涨七日，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.04%报1.0877，英镑兑美元跌0.3%报1.3035，澳元兑美元跌0.32%报0.7459，美元兑日元涨0.25%报124.29，美元兑瑞郎持平0%报0.9342，离岸人民币兑美元跌52个基点报6.3689。

本周亮点：

4月8日的最新内部消息显示，欧央行可能对彻底结束七年多的净购债有点“后悔和后怕”。量宽买债即将结束，以及俄乌冲突引发的不确定性加剧，令一些货币决策者重新担忧起来。

匿名官员称，欧央行的工作人员正在设计一种危机工具，以期在未来得以有效防止欧元区较弱经济体的国债收益率飙升，上述应急工具可能会涉及以某种形式购买债券以控制收益率。

即期市场鉴于多种因素的叠加，欧元继续低位徘徊，加息预期已经消化。

本周人民币兑美元窄幅波动，但远期掉期收益收窄明显。

国际外汇即期交叉汇率表

（6:00,04/09/2022）

2、远期市场

（1）几大主流币种掉期人民币的价格：

由于人民币对美元汇率即期保持小幅波动，相对其他非美货币对人民币远期的空间都存在缩水现象。

update：6:00, 04/09/2022

币种

汇兑

期限

收益率

美元

一年

1.00%

欧元

一年

3.44%

港币

一年

1.52%

瑞郎

一年

3.65%

日元

一年

3.45%

澳元

一年

1.47%

英镑

一年

1.46%

(2) 主流外币掉期收益（一年）

update：6:00, 04/09/2022

币种

汇兑

期限

收益率

欧元美元

一年

2.37%

日元美元

一年

2.29%

英镑美元

一年

0.31%

瑞郎澳元

一年

2.20%

欧元英镑

一年

2.08%

欧元加元

一年

2.56%

二、国内票证市场

1、票据市场

本周，票据市场保持相对稳定，信贷投放不足导致票据价格低位运行。

目前，票据足年国股成交价在2.02%左右，大商2.05%左右。

2、信用证市场

信用证与票据互动，但价格波动区间较小，保持稳定。

一年期证本周一级市场报价2.4-2.5%，二级市场2.3-2.4%；跨境证有高于与国内证报价。

美元证的议付本周半年期报价1.3-1.4%。

3、外币信贷市场

美联储再次加息趋势明显，中美利差继续收窄，美元一年期LIBOR依旧突破2%。美元存贷款利率保持高位，存款利率上升到1.9%附近，最高存款利率有L 45的报价，敞口贷款一年期有最高2.5%的报价。

低风险业务的后端，美元贷款一年期报价中间值1.4%左右，其他小币种存在FTP为负的外汇贷款利率可以低至0利率。

同业拆出外汇存款的比较兴趣浓厚，各家银行竞相出同业外汇出规模，很乐意表外业务开展，特别开证的自开自议付/福费廷。

加息预期影响，部分银行拆出欧元的意愿减弱转为观望，另有银行有吸收欧元的需求。

三、操作要点

1、存美质押开票

收益端：美元存款利率：1.90%；

掉期收益率：1.00%；

合计：1.9 1.0%=2.90%。

成本端：贴现率：2.05%。

收益率：2.90-2.05=0.85%。

2、存欧质押开票

收益端：掉期收益率：3.44%；

成本端：贴现率：2.05%。

收益率：3.44-2.05=1.39%。

4、存港质押开票

收益端：港币存款利率：1.05%；

掉期收益率：1.52%；

合计：1.05 1.52%=2.62%。

成本端：贴现率：2.05%。

收益率：2.72-2.08=0.52%。

5、存瑞郎质押开票

收益端：掉期收益率：3.65%；

成本端：贴现率：2.05%。

收益率：3.65-2.05=1.60%。

6、外币互换存贷

（1）存欧贷美：收益率=0.6-0.8%；

(2) 存瑞郎贷澳：收益率=0.3-0.5%；

(3) 存欧贷加：收益率=0.5-0.7%。

四、操作建议

1、操作建议：

2、模型分析

（1）人民币对主流币种

（2）国际外汇对

注：外币的存贷款利率取决于各家银行FTP对于低风险业务的规定，并结合对上述币种的信贷投放需求。