熊市资金配置「投资者可以根据自身需要,运用大量」

熊市传统上被定义为大盘 出现负回报的时期，股价从近期高点下跌 20% 或更多。当投资者认为这个市场即将发生或正在发生时，可以使用几种策略；最佳方法取决于投资者的风险承受能力、投资期限和总体目标。

最安全的策略之一，也是最极端的策略之一是出售所有投资，要么持有现金，要么将收益投资于更稳定的金融工具，例如短期政府债券。通过这样做，投资者可以减少他们对股市的敞口，并将熊熊的影响降到最低。

也就是说，大多数（如果不是全部）投资者都没有能力准确把握市场时机。抛售一切，也称为投降，可能导致投资者错过反弹并失去上行空间。

对于那些想从下跌的市场中获利的人来说，可以通过多种方式建立空头头寸，包括卖空、购买反向 ETF的股票或购买投机性看跌期权，所有这些都将随着市场下跌而增值。请注意，这些短期策略中的每一个都具有自己的一组独特的风险和限制。

对于希望维持股票市场头寸的投资者，通常会采取防御策略。这种类型的策略涉及投资于资产负债表强劲、经营历史和业绩记录较长的大公司：稳定的大盘股公司往往较少受到经济或股市整体低迷的影响，从而使其股价不易受到影响到更大的跌幅。

这些所谓的防御性股票还包括为企业和消费者的基本需求提供服务的公司，例如主食（即使在经济低迷时人们仍然吃东西）、公用事业或其他基本商品（如洗浴用品）的生产商。凭借强大的财务状况，包括用于满足持续运营费用的大量现金头寸，这些公司更有可能度过低迷时期。

另一方面，风险较高的公司，例如小型成长型公司，通常会被避开，因为它们不太可能拥有度过低迷时期所需的财务安全。

进行防御的一种重要方法是购买保护性看跌期权。看跌期权是赋予持有人权利但没有义务在合同到期之前或之前以预定价格出售某些证券的期权合约。因此，如果您以 250 美元的价格持有 100 股SPDR S&P 500 ETF (SPY)，您可以购买 210 美元的行使价为 6 个月的看跌期权，您必须为此支付期权费（期权价格）。

在这种情况下，如果 SPY 跌至 200 美元，您保留以 210 美元出售股票的权利，这意味着您基本上锁定了 210 美元作为您的底价并阻止了任何进一步的损失。即使 SPY 的价格跌至近 225 美元，这些看跌期权的价格也可能会增加市场价值，因为执行价格现在更接近市场价格。

熊市可能是一个以更便宜的价格购买更多股票的机会。最好的投资方式可能是一种称为美元成本平均的策略。在这里，你每个月都会在股票市场上投资一小笔固定金额，比如 1,000 美元，不管头条新闻多么惨淡。投资具有价值并支付股息的股票；由于股息占股票收益的很大一部分，拥有它们可以使熊市更短，更不容易经受住考验。

使您的投资组合多样化以包括其表现与股票和债券市场不相关（即相反）的另类投资也很有价值。例如，当股市崩盘时，由于投资者寻求更安全的资产，债券往往会上涨（尽管情况并非总是如此）。

这些只是针对熊市量身定制的两种更常见的策略。最重要的是要了解熊市对于多头投资者来说可能是一个非常困难的市场，因为大多数股票在熊市期间下跌，并且大多数策略只能限制下行风险，而不是消除它。