为什么纯债基金也亏钱「纯债基金为什么会亏钱」

作者&来源| 超哥说定投

最近很多粉丝有点迷茫，手里的债券基金突然开始赔钱了，几乎吃掉了几周辛辛苦苦攒的利润，关键这是纯债基金啊，没有股票也能亏这么多吗？接下来拿着会不会大亏呢？

大家的顾虑有一定道理，超哥认为值得警惕了，尤其是重仓债券基金的朋友，为啥这么说呢？

债券基金也有牛熊之分，比如2016年的“债灾”，一直延续了1年多的下跌，那两年的收益基本都在2%以下，比货币基金都少。

而之前是有预兆的，2014年和2015年是标准的“债牛”，收益都超过了10%，历史是相似的，最近两年可谓是“小牛市”，尤其是开年来，纯债基金加速上涨，几乎涨了去年一年的收益，从斜率就能看出来，相当于股票型基金连续涨停了，是不是有点不正常了，这就为今年埋下了隐患。

那么这次会重演16年的悲剧吗？超哥认为大概率会中期走弱，但不至于出现熊市。为啥这么说呢？

债牛只是变慢牛，因为中长期看，利率下行是大势所趋。很多国家都是负利率，虽然中国还没那么快，但看看十年国债收益就知道了，目前已经是近10年来的最低，可以说向下突破了，虽然最近一周出现反弹，导致了纯债基金收益大跌，但趋势还是向下的，技术上很像一个下跌中继的弱反弹，只不过未来下跌的幅度和速度会明显变慢而已，换句话说，债券基金的收益也会变成慢牛的趋势，很难像几年前那种大涨了，大概率会是一种震荡上行模式。

那么我们如何应对呢？

首先，纯债基金当做闲钱理财的性价比下降了，未来年化超过4%的纯债基金会很少，短债基金应该会更低，略微高于货币基金，而且可能存在几个月不赚钱的情况，如果想随用随取就不划算了，不过幸好超哥买的比较早，所以目前开始逐渐卖出短债基金了，换成货币基金，躲过最近的不明朗趋势，估计最近几个月收益可能还不如货币基金呢。

第二，如果想继续持有的，尽量选择高等级利率债基金，因为“暴雷”的风险会降低，尤其是最近债券交易员大都在调仓，把中低等级债券卖出，换成高信用的国债等，虽然收益降低点，但基本躲开了“暴雷”风险。

其实大家也能发觉，最近几年打破刚兑后，再加上这次疫情，民企违约率大幅提高，一旦买了这种债券，那就亏大了，别为了多赚一两个点把本金搭进去，虽然基金分散了风险，也禁不起这种折腾。那么如何找到高信用的债基呢？其实很好识别，在基金名称里大都会包含“国债”、“国开行”、“政策性金融债”等相关的字眼，大家搜一下就有了。

其实总的来说，如果小白不敢投资股票型基金，高信用的纯债基金依然是比较稳健的选择，因为历史上看，长期持有基本不会亏钱，并且过程中亏损的空间比股票基金小得多，算是少有的能长期复利的产品了。未来虽然收益降低了，但可以用技巧弥补一些，比如通过定投的方式来捕捉债券的价差收益，在下跌的时候多投，上涨的时候少投，长期来看，要比一直拿着要好很多。