桥水基金投资「基金大跳水」

此外，桥水中国旗下的私募基金还买入了易方达黄金ETF和华安黄金ETF。

桥水掌门人瑞达利欧在5月的采访中表示，在当前不确定的全球环境下，黄金应该是投资组合的重要组成部分，而不是主导部分。他说，黄金就像是一个投资组合的覆盖物或是保险，可以构成一个多样化投资组合的15%。

上海铂绅投资中心（有限合伙）也热衷于买公募基金，到今年6月底公司旗下的产品总共重仓了多只公募基金，比如工银上证科创板50ETF、华泰柏瑞上证科创板50ETF，还买进了朱少醒的代表作富国天惠、金梓才的财通多策略福鑫等。

另外，期货大佬肖国平的永安国富，则持有李响的东方红睿华沪港深；同瑞汇金持有谢治宇的兴全合润；恩宝资产管理的马云公益基金会教育基金一号私募基金加仓了乔迁管理的兴全商业模式。

为何私募对公募产品青睐有加？

为什么私募大佬们纷纷买公募基金，基金君通过采访总结了几点：

第一，把握低风险的场内外套利机会，有些私募买的公募基金有两三年的封闭期，希望通过潜伏一些场内外价差较大的LOF基金进行套利，等待基金净值上涨和折价收敛，获取收益。

第二，组合资产配置的考虑，比如桥水看好黄金的配置价值，就买流动性较好的大型黄金ETF，进行组合的资产分散配置。

第三，把握行业和市场风格机会，公募有很多被动型宽基指数ETF、行业类ETF，私募可以通过购买公募发行的这类基金去把握大小盘风格和行业的机会。

第四，弥补投研能力，也可能是有些私募在投研方面的覆盖面不全，通过买公募基金，可以弥补能力圈和投研力量的不足。

对于私募基金买入公募基金的情况，百嘉基金公司董事、副总经理王群航认为公募基金是中国资产管理行业各细分类型中的标杆。在全中国的大资产管理行业各细分体系中，公募基金具有最先进、最完善的制度体系，是最适合广大社会公众进行财富管理的投资工具。“公募基金的投资标的明确为股票、债券等标准化资产，易于估值。”

王群航也分析表示，池子足够大且高度透明也是公募产品被私募机构青睐的重要原因。截至2022年7月末，公募基金有10123只，资产总规模为27.06万亿元，且种类丰富，运作规范，完全适合私募基金进行配置。

王群航还认为很多私募管理人出身公募基金，“公奔私之后，他们最了解的可投资标的其实就是公募基金。在自身的资产管理规模扩大之后，对公募基金做一些配置，是合情合理的。”

对于私募购买公募产品的类型与原因，上海证券基金评价研究中心评价业务负责人刘亦千认为，这与私募基金的目标密不可分。私募购买公募产品，有的是为了把握阶段性的结构性的机会，那么主要是以指数基金为主，尤其是以ETF为主；有的将公募基金作为基础资产进行配置，以获取相应资产贝塔收益，宽基指数是不错的选择；有的私募机构还期望获得贝塔配置的基础上获得一定的阿尔法，投资风格稳定业绩稳定的公募产品作为底仓；还有的甚至会利用ETF和LOF二级市场价格和净值之间的偏差进行套利。“当然，上述种种行为，核心的本质是公募基金成本低廉、专业分工、公开透明的本质属性，得到了私募和各类机构的广泛认可。”

但是业内人士也提醒广大基民，百亿私募买公募基金产品，主要为了套利、组合配置、把握行业投资机会等，其也需要配合一定的择时能力，而且相关披露的数据比较滞后，投资者千万不要随意抄作业。

编辑：舰长