如何买债券逆回购「可转债逆回购」

一、为什么要做债券逆回购？

在股票账户中现金躺在那是没有利息滴，教你如何在股票账户中赢得比定期存款更高的利息！那就是逆回购！从安全性上来讲，逆回购可以作为现金的替代品。假设资金10万，俺们对比一下银行存款和债券逆回购之间的利息差异，银行活期利率为0.5%，银行七天通知存款利率为1.35%，1天国债逆回购成交价格为3.2%，那么这10万元1天获利是这样的：活期利息是1.37元，银行七天通知存款利息是3.75元，国债逆回购的利息是8.8元。显然国债逆回购的具有很大的优势！更吸引人的是债券逆回购利率有时还能远远超过3.2%的年化收益率。风险基本相同，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的逆回购利率高于1.35%，对俺们来说就是非常划算的！

二、什么是债券逆回购？

所谓回购，即买卖双方在成交的同时约定要在未来某一时间以某一价格再反向成交。债券持有者（融资方）与资金持有者（融券方）在合约中约定，前者在卖出该笔债券后须在商定的时间以原来价格再买回该笔债券，并支付原来商定的利息。债券逆回购，即指从资金持有者角度，作为融券方来说的，所以下单要选择“ 卖出”。

更简单地理解，其实就是一种短期贷款—把钱借给对方， 对方用债券作抵押，到期拿回本金并收获利息。也就是说我们用手里的资金限时交换到了一笔被交易系统冻结的债券，持有到期还回，收到利息，也算间接短暂持有债券了。

逆回购就安全性来说，基本等同于债券。只是需要通过证券交易所系统交易，类似股票交易下单，我们填写的“价格”就是资金的利率收益，参与竞价；虽然一天的报价也会像股价一样起伏，可一旦成交收益就确定下来，到期交易所就自动把本金和利息收益划回账上。不会有本金损失的风险。影响收益波动的主要因素是利率，利率下跌，收益率下跌；不过股市活跃、新股发行或是年末资金紧张时 ，融资方需求提高，收益率一般都会升高。

债券逆回购分为国债逆回购和企业债逆回购，两者相似，区别在于企业债逆回购起点资金是1000元而国债逆回购是10万元。对于小资金建议操作深圳的企业债逆回购，资金起点低，申报数量为10张起步，即1000元及其整数倍均可以操作，资金超过10万建议操作国债逆回购。做国债逆回购理财，你永远要记住只在 “ 卖出 ” 操作。并记住上海和深圳的逆回购证劵代码就行，简单说下最常见的上海一天逆回购代码是204001，深圳一天是131810。

俺们经常操作的品种为：1天、2天、3天、4天、7天，通常是1天10万手取1元手续费。沪市代码2040**打头、深市代码1318***打头。以上交所国债逆回购为例有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91 天、183天期等品种。

在交易时间上需要注意的是：到期当日资金不可取但可用，可以继续逆回购或者用来购买股票、申请新股等；到第二日就可取出。比如今天有10 万元准备明天购买股票，即可做1天的国债逆回购，并不影响明天资金的使用。

如果在周五进行1天品种的交易，资金要在周一才返还， 也就是说周末两天不计息，要注意避免损失。但是如果在 周五进行3天品种交易，周末两天就是计息的，而且这个时候3天品种的利率也会明显下降。而直接购买7天品种也是全部计息的。如果想每天都有利息，建议将资金分成5份，每个交易日滚动交易，用不到期。

考虑到1天回购的费用率是0.36%，而目前活期利率0.5%， 所以只要回购收益率在0.86%以上就比持有现金强。逆回购收益率波动大致在1%到4%以内，而月末季末资金需求多，有时可以做到10%以上；周四涉及周末因素收益率一般较高 。而1天和7天品种交易最活跃，意味着有高收益的可能。

三、操作步骤

以国债逆回购1天国债回购（GC001，代码204001）为例，一般步骤如下：

1、点击“卖出”。

2、在输入"证劵代码"处填204001。

3、“卖出价格”。这里的卖出价格指的是操作一天逆回购的利率了，而非股价。因为利率是波动的，所有这里的也是不断变化的，可根据当天的情况自己定。需要一些操作技巧，如来在后面说；

4、“卖出数量”这里显示的是你资金账户里金额对应可以操作多少数量，以上海10万起步为例，这里的数量就是100。选好之后，点击卖出。

如何查询成交，有很多券商在资金股份余额中没有显示债券逆回购，需要在“当日成交”中进行查询，如下图：

四、操作技巧

债券逆回购的操作技巧：

1、操作品种上，由于当前逆回购后第二天就可以买股票，因此一天债券逆回购为散户闲散资金操作神器，也就是上海一天逆回购代码是204001，深圳一天是131810。时间长的点也可以操作3天-7天的，不***操作28天以上的，主要是因为一时间太长，对于资金流转较快的人不适合，并且28天的利率不算高，对银行类的理财产品没有优势。

2、当天操作时间技巧：以目前的规律来看，当天9:30-10:00这个时间段，多数情况下利率较高，之后的时间段，利率普遍走低；另外还有个时间段要注意，如果错过了第一个时间段，可以多关注下14:00-14:40这个时间段，这个时间段波动非常大，有时候利率会突然走低，说明，缺钱的都已经借到钱了。有时候利率也会突然提升，也表示这个时候没借到钱的人着急了，急着需要资金流转，所以需要多关注。

3、一周操作时间技巧：一般每周4的国债逆回购利率在那一周内是最高的，记住这个规律就行。其他几天利率变化不会太大，同时，在周二周三的时候也可以过关注下2天和3天的逆回购，利率多数会比当天操作一天逆回购利率高。

4、月度季度操作时间技巧：一般月末和季度末的利率要比之前的利率高，尤其是月末和季度末的那一周的周四，利率往往要比之前的利率都高，大家一定要多关注。什么时候机构需要临时借钱？目前来看一般是每季度末1－2天，银行需要借钱美化信贷指标；大蓝筹发行前一日。

5、还需要关注下资金占用时间的问题，主要是指遇到周末，因为非工作日资金是回不来的。因此，那些看着几十的回报率，都是因为跨周末或者节日，平均到每一天，其实还是正常水平的。比如你在本周五购买了GC002两天国债回购，周五周六计息，周日无息，也就是下周一到期，下周二证券公司给你资金解冻。实际资金占用4天。

五、适合对象

首先介绍一下债券逆回购适合哪些人买：

1.有理财需求的人；

2.钱放银行拿死利息的人；

3.炒股的人，当天行情不好想第二天买入的闲散资金；

4.做生意的流动资金；

5.家中的闲置资金。

六、风险

回购交易是否有风险？

与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。

提醒：文章观点及个股仅供参考，不做推荐和指导，请大家对自己的资金负责！

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