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2022-12-11 09:04:25 来源：企业管理小笔记
我国十一黄金周期间，美国债市抛售潮愈演愈烈， 10年期国债收益率昨日一度突破3.2%，创出2011年以来最高水平，由此带动了美债收益率整体上移，30年期美债收益率周五最高触及3.424%，刷新2014年以来最高。美国国债被视为是全球最安全的资产，因而美债收益率也是全球的无风险利率，所以在本轮美债收益率的走高带动下，全球债市收益率也在走高，恐慌情绪加剧，导致全球债市齐声暴跌。
我们暂且不论对全球股市会产生如何的影响，对于这则债市行情，很多些许欠缺债券基础知识的朋友会有个疑问：
为什么债券被抛售暴跌，债券收益率会上升呢？或者既然债券收益率上升了，为啥还会被抛售呢？
借全球债市暴跌之际，来普及分享一下基础的逻辑关系。
投资者在购买债券时，一般会按照债券的票面价格购买（发行价格），在约定的期限内，按既定的票面利率取得收益。
发行的债券通过证券市场转让流通，债券具有流动性，债券持有人可以在证券市场以市场价格交易卖出以获取现金。
发行方（债务人）计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其市场价格为依据。
清楚了基本概念后，举例计算说明：
某十年期国债，由于市场恐慌抛售，本来面值100元，票面利率5%，当前市场上价格跌到99.8元，还有8年到期，那么，到期收益率=[5 （100-99.8）/8]/99.8=5.04%；如果继续走跌至96.0元，那么，到期收益率=[5 （100-96.0）/8]/96=5.73%。
面值100元，票面利率5%；
跌至99.8元，收益率5.04%；
跌至96.0元，收益率5.73%。
所以，债券价格下跌，债券收益率会上升。
这样一来，大家就明白了吧？
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