2021年融资租赁行业债券发行报告公告「2020融资租赁行业分析报告」

来源 | 零壹租赁智库

作者 | 周之诒、王若曦

2021年融资租赁行业共发行了1587笔债券，发行总金额达到7709.86亿元，较2020年同比增长26.88%。其中包含了99笔绿色债券，发行总规模达642.17亿元，占比8.33%。

从租赁债券发行类型来看，ABS的发行规模最高为2240.9亿元，占比29.07%，ABN、短期融资券则次之，发行规模分别为2076.16亿元和1284.7亿元，占比26.93%和16.66%。

从发行债券的机构来看，中电通商融资租赁有限公司发行的债券数量最多，达到155笔，总发行规模达586.8亿元；远东国际融资租赁有限公司的债券发行金额最多，达到648.71亿元。

01丨租赁债券发行总规模达7709.86亿元，同比增长26.68%

零壹租赁智库据Wind统计，2021年融资租赁行业共发行了1587笔债券，总规模达7709.86亿元，相较2020年发行的6086.10亿元同比增长了26.68%。

从债券发行类型来看，融资租赁公司发行的债券分别包括ABS、ABN、短期融资券、公司债、金融债、中期票据、PPN和可转债。其中，ABS的发行规模占比最高为29.07%，ABN、短期融资券则次之，分别为26.93%和16.66%。

图1 2021年融资租赁行业发行债券类型占比（单位：亿元）

资料来源：Wind、零壹租赁智库整理

从每月发行金额来看，2021年11月融资租赁行业债券发行金额最多，达到950.51亿元，6月和8月则次之，分别为822.86亿元和738.12亿元，4月和3月紧随其后，分别为733.95亿元和733.00亿元。

图2 2021年融资租赁行业每月债券发行金额（单位：亿元）

资料来源：Wind、零壹租赁智库整理

从主体评级情况来看，在2021年融资租赁行业发行的1587笔绿色债券中，有325笔债券的主体评级为AAA，35笔债券为AA ，7笔债券为AA。从利率情况来看，利率在3%-4%之间的债券数量最多，占总发行数量的40%；其次是利率在4%-5%的债券，占比19%。

表1 2021年融资租赁行业发行债券评级情况

资料来源：Wind、零壹租赁智库整理

注：共1220笔债券缺少主体评级数据。

图3 2021年融资租赁行业发行债券利率情况

资料来源：Wind、零壹租赁智库整理

所有发行债券的机构中，总共包含了20家金融租赁公司和126家融资租赁公司，发行规模分别达到728.5亿元和6981.36亿元。其中，中电通商融资租赁有限公司发行的债券数量最多，达到155笔，总发行规模达586.8亿元；远东国际融资租赁有限公司的债券发行金额最多，达到648.71亿元。

表2 2021年融资租赁行业发行规模排名前十机构

资料来源：Wind、零壹租赁智库整理

从募集用途上来看，大部分债券用于偿还发行人到期的债务融资工具或金融机构借款等有息债务，还有一部分用于补充营运资金或流动资金，以及新增资产或者融资租赁项目的投放，进而优化公司的资产负债结构。具体来看，融资租赁公司的业务投放领域有基础设施、交通物流、高端制造以及新能源等板块。

02丨绿色债券发行总规模达642.16亿元，占比8.33%

绿色债券作为我国绿色金融的第二大载体，其规模仅次于绿色信贷。为深入落实国家碳达峰、碳中和部署，多家融资租赁公司发行了绿色债券以服务实体经济绿色发展，助力国家“双碳”目标的实现。

在发行的1587笔租赁债券中，包含99笔绿色债券，发行总规模达642.16亿元，占比8.33%。其中，上半年发行规模为233.63亿元，下半年发行规模为408.54亿元，较上半年增长74.87%。

绿色租赁债券发行类型占比趋势和租赁行业整体发行趋势相似，ABS发行规模占比最高，达到28.55%，ABN发行占比26.91%，金融债发行占比17.13%，公司债发行占比15.26%，中期票据发行占比11.37%，短期融资券发行占比0.78%。

图4 2021年融资租赁行业各类绿色债券发行规模占比分布

资料来源：Wind、零壹租赁智库整理

03丨融资租赁行业“首单”绿色债券发行，助力绿色租赁发展

在所有绿色租赁债券中，中电投融和租赁、国网国际融资租赁、苏银金融租赁、南网融资租赁、上海蔚来融资租赁发行的绿色债券成为了融资租赁业的“首单”绿色债券。

表3 特色绿色租赁债券产品汇总

资料来源：零壹租赁智库整理

其中，从各公司发行绿色债券的募集用途来看，多数公司发行绿色债券的募集资金主要用于液化天然气、风电、水电和光伏等绿色产业领域的项目投放。

2021年上半年，兴业金租在绿色领域实现投放98.15亿元；华夏金租建立了以绿色能源、绿色交通、污染治理、循环经济四大板块为核心的绿色租赁体系，深耕光伏、风电等新能源发电市场，2021年上半年，其绿色租赁业务余额达327.80亿元，占比27.81%；苏银金租的绿色金融业务板块中覆盖了绿色租赁12个子行业中的9个，包括可再生能源及清洁能源、工业节能节水环保项目、农村及城市水项目、垃圾处理及污染防治项目、绿色交通运输、资源循环利用等领域，自2015年以来其在绿色金融领域累计实现租赁业务投放金额超过445亿元。

04丨小结

整体来看，2021年租赁债券发行总规模达7709.86亿元，相较2020年发行的6086.10亿元同比增长26.68%，与2020年的11.26%相比，增速达到了去年两倍以上。

与此同时，在碳达峰、碳中和的背景下，绿色债券的发行量显著提升。2021年下半年绿色债券发行数量可达上半年的三倍，总规模较上半年增长74.87%。随着我国绿色债券市场制度体系不断完善，融资租赁行业绿色债券的发行规模有望进一步提升。

End.

报告案例征集令

2021年是我国融资租赁行业的关键一年，监管层加速整合出清空壳公司、驱动行业洗牌。作为“十四五”规划的开局之年，融资租赁公司借助金融科技，回归服务实体经济的业务本源，为了全面摸清行业竞争格局与数字化生态体系，零壹租赁智库拟在近期发布《中国融资租赁行业年度报告（2021）》。

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