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2022-12-15 14:59:49 来源：大宝自习室
今儿是可转债全解析的第三篇。
照例放个大纲，今儿我们讲第三部分：下有债底，上不封顶。
三、下有债底，上不封顶
其实很多人尝试可转债就是因为听说它“下有保底，上不封顶”吧，我说说我的理解。
债券最核心的特点就是持有后收取本息，即你和公司约定好购买一张x年期的债券，以后每年公司向你支付xx%的利息，并且最后一年归还本金。
那可转债作为“债”的一种也是不例外的。所以当你以面值100元买入时，后续不管可转债价格如何一再跳水，你死死拿满六年上市公司就是要按合同向你支付本金利息。
（这边不讨论上市公司违约的问题，可能性太小。）
那所以剩下的问题就是你拿到的利息是多是少，相比这6年投资“余额宝”是否划算的问题了。
具体收益率可以去“集思录—实时数据—可转债”查“到期税后收益率”，传送门在文末“阅读原文”。
（集思录上“到期税后收益率”就是按照目前现价购买后持有到期的收益率）
可见最简单粗暴，只要坚定持有就一定不会“亏本”，但“性价比”高不高就另算了。
当然前提是你在面值100元附近买入的，如果你在二级市场100多好多买入的，再坚定持有也是亏的好吗。
但这边我还想和大家介绍个概念——纯债价值。
可转债作为债券，是有一个“债底”的，也称为“纯债价值”。
纯债价值就是把原本“可股可债”的可转债仅仅当作“债”来看待，就是持有收息能值多少钱。
纯债价值的计算涉及利息、可转债的评级、剩余到期时间以及同评级同期限的企业债券收益率。
计算过程太繁复，对普通投资者用处也不大，就不列啦。我们只要知道，一般可转债就算会跌破面值100也很难跌到纯债价值以下。
但怎么用纯债价值来解释“下有保底”我还没想明白。。容我再想想吧。。。
上不封顶就不用解释了吧，作为债有可转债自己的涨幅，若是转股了那就看股价能涨到什么神仙位置了。
上图就是“东财转2”在2月20日的收盘价，不管你是打新中了或者二级市场买入，涨幅都是很可观的。
ps：干货｜可转债360度全解析系列前两篇请翻看之前文章。
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