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外债是怎么产生的「企业外债」

2023-01-31 09:04:00 来源:游走京城的鱼

11月11日恒大在票息30日宽限期的最后一天偿还了三笔约1.48亿美元外债利息,三笔外债分别于22年,23年、24年的四月到期,恒大对内欠款约1.9万亿,对外到底发型了多少债券,没有公开数据,对内的债务可以用抵押物偿还,对外的债务用什么去偿还呢?

企业的外债是怎样形成的?

一、所谓的债,就是企业的借款,当企业发展迅速,资金有大量缺口的时候,就需要去融资,银行借款是常规方式,银行也乐此不彼,但是,借款数量一直滚雪球,当触及到银行风控线的时候,银行也不再借款,相反会要求企业还款降低银行债务违约风险。

二、企业此时就会想其它办法融资,比如对企业内部职工发行高息理财,发行理财其实是一种违规手段,但是,别无办法,而且是对内部高息融资,外部也没法监管,不排除强制摊派,包括恒大在内的很多企业也是这么干的。

三、违规的融资仍然达不到企业发展需要的资金需求时,企业就会发行债券,按照一定的程序发行RMB债券。

四、当国内发债还不能满足企业的发展,那就需要对外融资,对外融资除了发行股票外,还可以发行外债,2015年以后发行外债的条件放宽,企业融资更快。

企业发行外债需要什么条件?

2015年9月14日,国家发展改革委印发《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》,为了支持重点领域和企业转型升级,对于信用记录良好,已发行债券或其他债务未处于违约状态,具有良好的公司治理和外债风险防控机制,资信情况良好,具有较强的偿债能力的企业可以备案发行外债(2015年后采用的是备案制,也就意味着门坎降低了)。

企业答应外债的几种模式

一、境内公司直接发行

这种模式应用比较少,资金在国外使用,没有意义,流回境内还需要外管局审批,属于常规保守操作。

二、境外设立分公司,母公司为子公司进行担保。

这种方式相对于直接发行外债,手续上更简洁了,操作起来也非常便捷,唯一的缺点就是境外投资机构对境内企业没法真正的评估。

三、境外设立分公司,母公司承诺股权回购

由于境外投资机构对境内企业没法真实的评估,便延伸出了股权回购的模式,一旦境外分支机构出现债务违约,境内母公司就需要回购股权,这样境外分公司的债务一同回购,省去了境外投资机构的评估精力。

四、境外设立分公司,境内银行提供信用担保

这种方式对境外投资者来说是最保险的,境内银行(银行境外分支机构)为境内企业的境外子公司提供信用担保,如果出现债务违约,境内银行承担违约连带责任,境外投资机构的风险全部由境内银行承担了,这种融资方式境外投资机构最喜欢。

企业外债违约的后果是什么?

1.从企业发行外债的几种模式上来看,如果债务违约了,对境外投资者基本没有什么影响,大多数的外债发行都会采用中资银行的信用担保,境外投资者会有稳妥的收益。

2.对于融资中资企业来说,可能就出现连锁反应,如果企业不缺钱,就不会融资,境内有融资额就不会去境外融资,境外债务违约会给企业境内债务违约提供动力,进一步促进境内债务的提前对付,加速企业走向破产。

3.而对于境内银行来说,给企业提供了外债担保,承担了违约连带责任,大部分企业的外债担保不会按照正常程序走,外债担保的收益要远远高于境内贷款,银行会在利益的驱使下变通操作,一旦企业外债违约,银行也只能认栽。

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