搜索
2023-01-16 12:00:59 来源：被闹钟叫醒的一天
一、筹资方式
出资方式
特点
股权筹资
吸收直接投资
①容易进行信息沟通（投资者可以担任管理者）；
②不易进行产权交易（没有证券为媒介）；
③资本成本较高、筹资费用较低（与发行股票相比）；
④能够尽快形成生产能力（可以用设备等出资）
发行股票
①两权分离，有利于公司自主经营管理；
②促进股权流通和转让，能提高公司的社会声誉；
③资本成本较高、发行费用高、筹资公司不得抵减税款的好处（与债务筹资相比）；
④不易及时形成生产力
留存收益
①筹资数额有限；
②不用发生筹资费用、资本成本较低
③维持公司的控制权分布（不会改变公司的股权结构）
债务筹资
银行借款
①筹资速度快、筹资弹性较大；
②资本成本较低；
③筹资数额有限、限制条款多（用途）
发行公司债券
①提高公司的社会声誉；
②一次筹资数额大；
③筹资资金的使用限制条件少（与银行借款相比）
④资本成本负担较高（利息负担和筹资费用都较高）
融资租赁
①无须大量资金就能迅速获得资产；
②租赁能延长资金融通的期限、无融资额度限制；
③财务风险小
④筹资的限制条件少（三种债务筹资方式中最少）；
⑤资本成本负担较高（三种债务筹资方式中最高）
筹资方式创新
（2票、2券、2圈、2贷、1众筹）
商业票据融资、中期票据融资；
企业应收账款证券化、融资租赁债权资产证券化；
商圈融资、供应链融资；
绿色信贷、能效信贷；
股权众筹融资
二、资本成本：筹资费用和用资费用
银行借款
公司债权
普通股
股利增值模型
普通股
资本资产定价模型
优先股
留存收益
三、资本结构
资本结构决策的方法主要包括比较资本成本法、公司价值分析法和每股收益无差别点分析法
公司价值V=债务资本价值B 权益资本价值S
债务资本价值B等于其面值
权益资本价值S=（EBIT-I）×（1-T）/KS
其中，权益资本成本KS=Rf(RmRf)
加权资本成本KW=Kb(1-T)×B/V KS×S/V
经营杠杆系数（DOL）=
=息税前利润变动率/产销业务量变动率
=基期边际贡献/基期息税前利润
=
财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
=基期息税前利润/基期利润总额
=
总杠杆DTL=DOLDEL =
=普通股每股收益变动率/产销量变动率
=
=基期边际贡献/基期了利润总额
四、股利分配
免责声明：本网站所有信息仅供参考，不做交易和服务的根据，如自行使用本网资料发生偏差，本站概不负责，亦不负任何法律责任。如有侵权行为，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
© 2018 今日中国财经 版权所有